トラッキングエラー計算機
無料のトラッキングエラーとインフォメーションレシオ計算機。ポートフォリオリターンをベンチマークインデックスと比較してアクティブリスクを測定します。
トラッキングエラー計算機の仕組み
トラッキングエラー計算機は、ポートフォリオがベンチマークインデックスからどれだけ一貫して乖離しているかを測定します。トラッキングエラーは超過リターンの年率化標準偏差です。トラッキングエラーが低いということは、ポートフォリオがベンチマークに closely 追従していることを意味します。
同じ期間のポートフォリオリターンとベンチマークリターンを入力します。計算機は各期間の超過リターンと、超過リターンの年率化標準偏差としてのトラッキングエラーを計算します。
インフォメーションレシオは、年率化平均超過リターンをトラッキングエラーで割ったものです。0. 5以上は優秀、0. 25から0. 5は良好、0. 25未満は_margininalです。
期間別テーブルには各期間のリターン、超過リターン、累積超過が表示されます。アクティブ運用戦略の評価に使用してください。
手順
- 対応する期間のポートフォリオリターンとベンチマークリターンを入力します。
- 年率化のための期間タイプ（月次、四半期、年次）を選択します。
- トラッキングエラー、インフォメーションレシオ、平均超過リターン、期間別内訳を確認します。
具体的例
ポートフォリオとS&P 500ベンチマークの12ヶ月のリターンがあるとします。ポートフォリオは月平均1. 5パーセント、ベンチマークは月平均1. 0パーセントです。月次超過の標準偏差は1. 2パーセントです。トラッキングエラーは1. 2かけるsqrt(12) = 4. 16パーセント年率化です。
年率化超過リターンは6. 0パーセントです。インフォメーションレシオは6. 0を4. 16で割ったもの = 1. 44です。これは優秀であり、ポートフォリオがアクティブリスクに対して強力なアクティブリターンを生成したことを意味します。
この計算機を使用する時期
アクティブファンドマネージャーを評価し、アクティブリターンがアクティブリスクを正当化しているかどうかを判断するためにトラッキングエラー計算機を使用します。
システマティックリスクとアクティブリスクの両方を理解するために、ポートフォリオベータ計算機と組み合わせて使用してください。
よくある間違い
よくある間違いは、異なる期間のリターンを比較することです。信頼できるトラッキングエラーには少なくとも12ヶ月の観測データが必要です。
トラッキングエラーを標準偏差と混同することも別の落とし穴です。トラッキングエラーはポートフォリオとベンチマークの差のボラティリティのみを測定します。
トラッキングエラーの計算式
各期間iについて：
excess_return_i = portfolio_return_i - benchmark_return_i
mean_excess = sum(excess_return_i) / n
excess_variance = sum((excess_return_i - mean_excess)^2) / (n - 1)
tracking_error = sqrt(excess_variance) x sqrt(periods_per_year)
information_ratio = (mean_excess x periods_per_year) / tracking_error
IR Interpretation:
>= 0.5: Excellent
0.25 to 0.5: Good
0 to 0.25: Marginal
< 0: Negative
リターンが正規分布に従うと仮定します。信頼できる推定には少なくとも36ヶ月の観測データを使用してください。
制限と仮定
リターンが正規分布に従うと仮定します。36ヶ月未満の観測データは信頼できない場合があります。過去のトラッキングエラーは将来のトラッキングエラーを予測しません。
主要用語
- トラッキングエラー
- 超過リターンの年率化標準偏差。ポートフォリオがベンチマークから一貫してどの程度乖離するかを測定します。
- インフォメーションレシオ
- 年率化平均超過リターンをトラッキングエラーで割ったもの。アクティブリスク単位あたりのアクティブリターンを測定します。
- 超過リターン
- ある期間のポートフォリオリターンとベンチマークリターンの差。プラスはアウトパフォーマンス、マイナスはアンダーパフォーマンスを意味します。
代替案の比較
システマティックリスクとアクティブリスクの分析のためにポートフォリオベータ計算機と併用します。
総合リスク調整リターンの評価のためにシャープレシオソルティノレシオ計算機と組み合わせて使用してください。
よくある質問
トラッキングエラーとは何ですか？
トラッキングエラーは、ポートフォリオリターンが時間の経過とともにベンチマークからどの程度乖離するかを測定します。超過リターンの年率化標準偏差です。
良いインフォメーションレシオとは何ですか？
0. 5以上は優秀です。0. 25から0. 5の間は良好です。0. 25未満は限界的です。マイナスはアンダーパフォーマンスを意味します。
何期間のデータが必要ですか？
少なくとも12ヶ月の観測データ。統計的信頼性のために36ヶ月以上を強くお勧めします。
トラッキングエラーとベータの違いは何ですか？
ベータはシステマティックリスク（ポートフォリオが市場とどの程度連動するか）を測定します。トラッキングエラーはアクティブリスク（ベータ後のベンチマークからの乖離）を測定します。
トラッキングエラーはマイナスになりますか？
いいえ。トラッキングエラーは標準偏差であり、常にゼロ以上です。ポートフォリオがアンダーパフォーマンスの場合、インフォメーションレシオはマイナスになり得ます。
関連ツール
システマティックリスクのためにポートフォリオベータ計算機を使用してください。シャープレシオソルティノレシオ計算機は総合リスク調整リターンを評価します。ローリングリターンビジュアライザーはパフォーマンスの一貫性を表示します。