ローリングリターンビジュアライザー
無料ローリングリターン計算機。任意の年間収益シリーズから 3 年、5 年、および 10 年のローリング パフォーマンス ウィンドウを計算します。
ローリングリターンビジュアライザーの仕組み
ローリングリターンは、履歴をスライドする一定の時間枠で投資がどのように実行されたかを示します。暦年のリターンを個別に見るのではなく、ローリングリターンは別の質問に答えます。つまり、期間中のどこかの時点で投資していたら、今後 3 年、5 年、または 10 年間で年換算のリターンはどれくらい得られるでしょうか? この視点は、単年のスナップショットでは隠されている一貫性、幸運、政権の変化を明らかにします。
株式、ファンド、またはインデックスの一連の年間合計リターンを入力します。各収益は、その暦年の合計収益をパーセンテージで表す必要があります。シリーズの最初の返品の開始年を設定します。分析するローリング ウィンドウの長さを選択します。長期投資パフォーマンスを評価する場合、3 年、5 年、および 10 年が最も一般的な選択肢です。
ウィンドウの長さごとに、計算機は返される系列全体でウィンドウをスライドさせます。すべての開始位置で、そのウィンドウ内のリターンを複利計算し、幾何平均の公式を使用して結果を年換算します。出力には、最良のローリング期間、最悪のローリング期間、ローリングリターンの中央値、およびプラスのリターンを生み出したローリングウィンドウの割合が含まれます。
期間表には、すべてのローリング ウィンドウとその開始年および年率リターンがリストされます。入学年の違いが結果にどのような影響を与えたかを比較します。暦年リターンは好調だが、ローリング10年間リターンが低いファンドは、幸運なスタート地点から恩恵を受けた可能性がある。ローリング分析は、マネージャーのスキル、資金の一貫性、退職計画の前提条件を評価するために不可欠です。
手順
- 年間収益をカンマ区切りのパーセンテージで入力し、開始年を設定します。
- ローリング ウィンドウの長さを 3 年、5 年、または 10 年から選択します。
- 最良、最悪、ローリングリターンの中央値、および期間ごとの内訳を確認します。
作業例
2010 年から 2024 年までの 15 年間の S&P 500 の年間リターンを入力するとします。3 年間のローリング ウィンドウの場合、計算機は 13 個のウィンドウを生成します。最初のウィンドウは 2010、2011、2012 を複合して結果を返し、年換算します。 2 番目のウィンドウでは、2011、2012、2013 が使用され、2024 年で終わる最後のウィンドウまで同様に使用されます。
3 年間のローリングリターンの最高が年率 18. 2% で 2019 年に始まり、最悪の場合は 2008 年にマイナス 8. 5% で始まった場合、エントリーのタイミングが短期的な結果にいかに劇的な影響を与えたかがわかります。ローリング 3 年間のリターンの中央値は 11. 4% で、ウィンドウの 85% がプラスになる可能性があり、サンプル期間全体で概して良好な状況を示しています。
この計算ツールを使用する場合
ローリングリターンを使用して、ファンドマネージャーを評価し、インデックスの一貫性を比較し、退職金引き出しの仮定をストレステストします。ローリング分析により、ヘッドラインの好調なリターンが 1 つの幸運な時期から来たものなのか、それとも多くの開始点で持続したパフォーマンスから来たのかが明らかになります。これは、開始日が異なるファンドを比較する場合に特に役立ちます。
このツールをトラッキング エラー計算ツールと組み合わせて、リターンの一貫性とともにアクティブ リスクを測定します。 CAGR ファインダーはポイントツーポイントの成長を計算し、ローリングリターンはデータ内のすべての可能なエントリポイントにわたる結果の分布を示します。
よくある間違い
よくある間違いは、総収益ではなく価格収益を使用することです。配当は、特に収入重視の投資の場合、長期的なローリングリターンに大きく影響します。もう 1 つのエラーは、分析する履歴が短すぎることです。 10 年のローリング ウィンドウには少なくとも 10 年分のデータが必要で、複数の市場サイクルを捉えるには理想的には 20 年以上のデータが必要です。
ローリングリターンとトレーリングリターンを混同することも落とし穴です。トレーリングリターンは、固定終了日から遡ってパフォーマンスを測定します。ローリングリターンでは、シリーズ全体にわたってウィンドウをスライドさせ、単一の数値ではなく結果の分布を生成します。返品シリーズにギャップがなく、完全な暦年をカバーしていることを常に確認してください。
ローリングリターン式
開始位置s、期間n年の場合:
累積値 = (1 + R_s) x ... x (1 + R_{s+n-1})
ローリング収益率 = 累積値^(1/n) - 1
最良 = 最大値; 最悪 = 最小値; 中央値 = 50パーセンタイル; プラス比率 = プラス期間数 / 全期間数 x 100
ローリングリターンでは幾何複利を使用します。これは、複数期間の投資収益を得る正しい方法です。算術平均は長期的な成長を誇張しています。計算では、リターンが年をまたいで独立していると仮定しています。実際の市場には、短いサンプルでは捉えられない可能性のある自己相関や体制変化が見られます。
制限と前提
この計算では、年間収益が独立しており、各年が配当を含む完全な暦年の総収益を表すと仮定しています。期間中の税金、手数料、キャッシュフローは考慮されていません。 20 年未満のデータを使用したローリング リターン分析では、完全な市場サイクルを捉えられない可能性があります。過去のローリングリターンは将来の結果を予測するものではありません。
重要な用語
- ローリングリターン
- 一連のリターンの特定の時点から始まる、固定ウィンドウの長さにわたる年率化された複合リターン。
- 幾何平均
- 複数の期間にわたる投資収益を平均するための正しい方法。累積積の n 乗根から 1 を引いた値として計算されます。
- ウィンドウの長さ
- 各ローリングリターンの計算に含まれる連続した年数。一般的な選択は 3 年、5 年、10 年です。
代替案を比較する
ローリングリターンビジュアライザーは、ベンチマークからの逸脱ではなく、経時的なリターンの一貫性を示すことで、トラッキングエラー計算ツールを補完します。ポイントツーポイントの成長には CAGR ファインダーを使用し、エントリ ポイント間の分布分析にはこのツールを使用します。
退職計画の場合は、ローリングリターンと破滅確率計算ツールを組み合わせて、過去のリターン分布が撤退率の仮定をサポートしているかどうかをストレステストします。
よくある質問
ローリングリターンとは何ですか?
ローリングリターンは、リターンシリーズ全体にわたってスライドする固定ウィンドウの長さにわたる年間パフォーマンスを測定します。 2015 年から始まる 5 年間のローリングリターンは、2015 年から 2019 年までのリターンを合成し、結果を年換算します。次のウィンドウは 2016 年に始まり、2016 年から 2020 年までをカバーします。これにより、投資時期に応じてパフォーマンスがどのように変化したかを示す結果の分布が生成されます。
なぜ 3 年、5 年、10 年の期間を使用するのでしょうか?
3 年間のウィンドウは短期から中期のパフォーマンスを把握し、ファンド マネージャーのスキルを評価するのに一般的です。 5 年間のウィンドウは多くの業界の評価期間と一致しており、単年の異常を平準化します。 10 年間のウィンドウは完全な市場サイクルに近似しており、長期の退職計画や養老保険のベンチマークに広く使用されています。データ長に基づいて、任意の組み合わせを有効にすることができます。
何年分のデータが必要ですか?
少なくとも、最長のローリング ウィンドウと同じ年数が必要です。 10 年間のローリングリターンの場合、少なくとも 10 年間のリターンを提供します。意味のある分析を行うには、20 年以上の期間が強く推奨されます。データが増えると、より多くのローリングウィンドウが生成され、強気相場と弱気相場のサイクルをより適切に捉えることができます。シリーズが短いと、最近の状況に支配された誤解を招く結果が得られる可能性があります。
ローリングリターンとトレーリングリターンの違いは何ですか?
トレーリングリターンは、今日から遡って一定期間にわたるパフォーマンスを測定します。後続 5 年間のリターンでは、直近 5 年間のみが使用されます。ローリングリターンでは、履歴内のすべての開始点で同じ計算が実行され、1 つではなく多数のデータ ポイントが生成されます。ローリング分析により、強いトレーリングリターンが典型的か例外的かが明らかになります。
ローリングリターンがマイナスになることはありますか?
はい。ウィンドウ内の複利リターンがマイナスの場合、年換算ローリングリターンはマイナスになります。計算機は、正のローリング ウィンドウの割合を報告します。 5 年間のウィンドウが 60% プラスのファンドでは、データのすべての開始点で 40% の確率で 5 年間のリターンがマイナスになります。
関連ツール
Tracking Error Calculator を使用して、ベンチマークに対するアクティブ リスクを測定します。 CAGR Finder は、2 つの日付間の複合成長を計算します。 Sharpe Sortino Ratio Calculator は、リスク調整後のリターンを評価します。