Obligationsavkastning till Förfall Kalkylator
Beräkna avkastning till förfall (YTM), direktavkastning, kupongavkastning, Macaulay-duration och modifierad duration. Gratis obligationsavkastning kalkylator med Newton-Raphson-lösare.
Gillar du det har verktyget? Hjalp till att halla portfolios.tools gratis for alltid.
Så Fungerar Det
Ange obligationens parametrar: aktuellt marknadspris, nominellt värde, årlig kupongränta, återstående år till förfall och kupongbetalningsfrekvens. Kalkylatorn använder Newton Raphson metoden för att iterativt lösa Yield to Maturity (YTM): den interna avkastningsräntan som likställer nuvärdet av alla framtida kupongbetalningar plus nominellt värde vid förfall med dagens obligationspris. Exempel: pris 950 dollar, nominellt 1 000 dollar, 5% kupong, 10 år till förfall ger ungefär 5,66% YTM. Obligationer med överkurs ovan par har YTM under den angivna kupongen eftersom du förlorar nominellt värde vid förfall. Obligationer med underkurs visar YTM över kupongen eftersom kursuppgång vid förfall adderas till kuponginkomst. Callable obligationer når kanske aldrig angivet förfall om emittenten löser in tidigt, vilket gör yield to call mer konservativ än YTM till förfall. Jämför YTM mellan två obligationer med olika kuponger men liknande duration för att se vilken som ger bättre totalavkastning i en köp och behåll stege.
Utöver YTM beräknar verktyget löpande avkastning (årlig kupong dividerad med marknadspris), kupongavkastning (kupongränta relativt nominellt värde), Macaulay duration (viktad genomsnittlig tid till kassaflöden) och modifierad duration (priskänslighet vid avkastningsändringar). Alla beräkningar körs lokalt i webbläsaren utan data till server. Modifierad duration nära 7 innebär att 1% stigande avkastning trycker priset ned cirka 7%. Använd duration för att uppskatta mark to market risk före Federal Reserves räntebeslut. Långa obligationer får större kurssvängningar när räntan stiger. Korta obligationer eller rörliga räntenoteringar minskar räntekänslighet för kassaliknande delar i bredare portföljer. Jämför portföljduration med obligationsfondsfaktablad efter aggregering av enskilda innehav. Kombinera löpande avkastning med YTM vid screening av högkupongobligationer med överkurs så du inte överskattar inkomst relativt totalavkastning.
to market risk före Federal Reserves räntebeslut. Långa obligationer får större kurssvängningar när räntan stiger. Korta obligationer eller rörliga räntenoteringar minskar räntekänslighet för kassaliknande delar i bredare portföljer. Jämför portföljduration med obligationsfondsfaktablad efter aggregering av enskilda innehav. Kombinera löpande avkastning med YTM vid screening av högkupongobligationer med överkurs så du inte överskattar inkomst relativt totalavkastning.
Obligationsavkastning till Förfall. YTM löses iterativt med Newton Raphson.
Steg för steg
- Ange dina uppgifter i Obligationsavkastning till Förfall.
- Granska tabeller, diagram och sammanfattande matt.
- Justera antaganden och jamfor scenarier innan du agerar.
Rakneexempel
Ange obligationens parametrar: aktuellt marknadspris, nominellt värde, årlig kupongränta, återstående år till förfall och kupongbetalningsfrekvens.
Obligationsavkastning till Förfall: Utöver YTM beräknar verktyget löpande avkastning (årlig kupong dividerad med marknadspris), kupongavkastning (kupongränta relativt nominellt värde), Macaulay duration (viktad genomsnittlig tid till kassaflöden) och modifierad duration (priskänslighet vid avkastningsändringar).
Nar ska du anvanda den har kalkylatorn
Nar ska du anvanda den har kalkylatorn: Beräkna YTM, direktavkastning, kupongavkastning och duration från obligationsdata.
Obligationsavkastning till Förfall. portfolios.tools
Vanliga misstag
Vanliga misstag: Ange obligationens parametrar: aktuellt marknadspris, nominellt värde, årlig kupongränta, återstående år till förfall och kupongbetalningsfrekvens.
Obligationsavkastning till Förfall. Utöver YTM beräknar verktyget löpande avkastning (årlig kupong dividerad med marknadspris), kupongavkastning (kupongränta relativt nominellt värde), Macaulay duration (viktad genomsnittlig tid till kassaflöden) och modifierad duration (priskänslighet vid avkastningsändringar).
Formeln
Obligationspris = C × (1 − (1 + YTM)^(−n)) / YTM + FV / (1 + YTM)^n
Direktavkastning = Årskupong / Obligationspris
Kupongavkastning = Årskupong / Nominellt Värde
Duration = Σ(t × PV(CF_t)) / Obligationspris
Modifierad Duration = Macaulay Duration / (1 + YTM/k)
YTM löses iterativt med Newton Raphson. Antag kuponger återinvesterade till YTM ränta. För nollkupongobligationer är kupongränta 0%. Newton Raphson iteration kan misslyckas vid extrema priser. Verifiera YTM mot mäklarkurser för distressed obligationer under 50 cent per dollar. Modifierad duration motsvarar Macaulay duration dividerad med ett plus YTM per period. Pris motsvarar nuvärde av kupongannuitet plus diskonterat nominellt värde vid förfall.
Begransningar och antaganden
YTM löses iterativt med Newton Raphson. Antag kuponger återinvesterade till YTM ränta. För nollkupongobligationer är kupongränta 0%. Newton Raphson iteration kan misslyckas vid extrema priser. Verifiera YTM mot mäklarkurser för distressed obligationer under 50 cent per dollar. Modifierad duration motsvarar Macaulay duration dividerad med ett plus YTM per period. Pris motsvarar nuvärde av kupongannuitet plus diskonterat nominellt värde vid förfall. Obligationsavkastning till Förfall.
Nyckeltermer
- Vad är Yield to Maturity (YTM)
- Yield to Maturity (YTM) är den förväntade totalavkastningen på en obligation om den hålls till förfall.
- Vad är skillnaden mellan direktavkastning och YTM
- Löpande avkastning beaktar bara den årliga kupongbetalningen relativt aktuellt marknadspris.
- Modellantagande
- Macaulay duration mäter den viktade genomsnittliga tiden i år tills du får alla obligationens kassaflöden.
Jamfor alternativ
Kombinera med Real Return Inflation för avkastning efter inflation på räntepapper, Compound Interest Compare för modellering av obligationsstege återinvestering, och Portfolio Rebalancer vid flytt mellan obligations och aktiedelar på portfolios.
portfolios.tools jamfor alternativ Obligationsavkastning till Förfall.
FAQ
Vad är Yield to Maturity (YTM)?
Yield to Maturity (YTM) är den förväntade totalavkastningen på en obligation om den hålls till förfall. Den beaktar aktuellt marknadspris, nominellt värde, kupongbetalningar och tid till förfall. YTM uttrycks som årlig procent och antar att alla kuponger återinvesteras till samma ränta. När räntan faller efter köp sänker återinvesteringsdrag den realiserade avkastningen under noterad YTM. När räntan stiger efter köp kan återinvestering av kuponger till högre avkastning trycka realiserad avkastning över initial YTM. YTM är standardjämförelse mot CD eller statsobligationer för investerare som håller till förfall och ignorerar mellanliggande volatilitet. Den garanterar inte framtida resultat vid försäljning före förfall eller emittentdefault.
Vad är skillnaden mellan direktavkastning och YTM?
Löpande avkastning beaktar bara den årliga kupongbetalningen relativt aktuellt marknadspris. YTM ger en mer komplett bild eftersom den också inkluderar vinst eller förlust om obligationen hålls till förfall, inklusive skillnaden mellan betalt pris och mottaget nominellt värde. Löpande avkastning ignorerar kapitalvinst eller förlust vid förfall. För investerare som håller till förfall är YTM relevant jämförelse mot CD eller statsobligationer. En obligation med djup underkurs kan visa attraktiv löpande avkastning medan YTM är ännu högre när nominell vinst vid förfall inkluderas. Obligationer med överkurs visar löpande avkastning över YTM eftersom du förlorar nominellt värde vid förfall. Använd båda mått när du förklarar inkomst versus totalavkastning för inkomstfokuserade investerare.
Vad är Macaulay duration och modifierad duration?
Macaulay duration mäter den viktade genomsnittliga tiden i år tills du får alla obligationens kassaflöden. Modifierad duration uppskattar prisändring vid 1% avkastningsändring. Högre duration innebär större priskänslighet vid ränteförändringar. Callable obligationer når kanske aldrig angivet förfall vid tidig inlösen, vilket gör YTM till call mer konservativ än YTM till förfall. Nollkupongobligationer har duration lika med tid till förfall eftersom inga mellankuponger förkortar viktat genomsnitt. Portföljförvaltare summerar positionsviktad modifierad duration för att uppskatta aggregerad ränterisk över obligationsstege eller fondandel. Effektiv duration justerar för inbäddade optioner när emittenten kan lösa in tidigt.
När handlas en obligation till överkurs vs underkurs?
En obligation handlas med överkurs när marknadspriset ligger över nominellt värde, typiskt för att kupongräntan överstiger aktuella marknadsräntor. Med underkurs när priset ligger under nominellt värde. På par betyder pris lika med nominellt värde. Nollkupongobligationer handlas med djup underkurs; YTM motsvarar implicit annualiserad avkastning vid håll till förfall utan återinvesteringsrisk på kuponger. Obligationer med överkurs förlorar nominellt värde vid förfall, därför ligger YTM under kupongräntan. Obligationer med underkurs vinner nominellt värde vid förfall, vilket lyfter YTM över kupongräntan. Kreditspread utvidgning kan trycka priser under par även när statsobligationsavkastningar är stabila. Kontrollera om underkurs speglar kreditstress eller helt enkelt högre marknadsräntor än obligationens fasta kupong.
Spelar kupongbetalningsfrekvensen någon roll?
Ja. Halvårsvisa kupongbetalningar är standard för de flesta amerikanska företags och statsobligationer. Vissa betalar årligen (vanligt i Europa) eller kvartalsvis. Frekvensen påverkar periodisk och annualiserad YTM beräkning. Halvårsvis ränta på ränta är standard för amerikanska corporates. Byt frekvens i verktyget för att se hur årliga obligationer skiljer sig något i effektiv avkastning. Frekventa kupongbetalningar höjer något effektiv avkastning vid samma nominella ränta eftersom du återinvesterar kuponger tidigare. Matcha alltid frekvens med prospektet vid YTM jämförelse mellan emittenter. Frekvensmissmatch mellan två obligationer kan få en att verka billigare när skillnaden bara är ränta på ränta konvention.
Hur anvander jag denna obligationsavkastning kalkylator pa mobil eller surfplatta?
Ja. Obligationsavkastning till Förfall fungerar i alla moderna mobila webblasare. Valbar data stannar bara pa din enhet.
Var lagras mina data i Obligationsavkastning till Förfall?
Pa inga av vara servrar. Berakningar kors lokalt i webblasaren.
Ska jag lita pa Obligationsavkastning till Förfall for skatte eller juridiska beslut?
Nej. Obligationsavkastning till Förfall ger pedagogiska uppskattningar. Radgor med kvalificerad expert fore viktiga beslut.
Relaterade Verktyg
Kombinera med Real Return Inflation för avkastning efter inflation på räntepapper, Compound Interest Compare för modellering av obligationsstege återinvestering, och Portfolio Rebalancer vid flytt mellan obligations och aktiedelar på portfolios.tools. Jämför portföljduration med obligationsfondsfaktablad efter aggregering av enskilda innehav.