Kalkylator för impermanent förlust
Jämför en viktad likviditetsposition med att behålla samma två tillgångar när priserna ändras. Se poolens modellerade värde och relativa underprestation före avgifter.
Så fungerar modellen
Ange varje tillgångs procentuella prisändring från samma startpunkt, tillgång A:s poolvikt och positionens startvärde. Tillgång B får den återstående poolvikten.
Jämförelsen vid innehav tillämpar prisfaktorerna på startvikterna utan ombalansering. Den modellerade poolfaktorn är ett viktat geometriskt medelvärde, som i en idealiserad viktad pool där arbitrage håller målvikterna i balans.
Den visade underprestationen jämför poolfaktorn med innehavsfaktorn. Det är en relativ skillnad, inte ett påstående om att någon position har förlorat pengar. Båda modellerade värdena kan stiga eller falla från startvärdet.
Beräkningen använder bara prisändringarna vid slutpunkten. Den modellerar inte prisernas väg mellan start och slut, handelsavgifter, belöningar, gas eller ett visst protokolls implementering.
Steg för steg
- Ange båda tillgångarnas prisändring från samma startpunkt.
- Ange tillgång A:s startvikt och positionens startvärde.
- Jämför innehavsvärdet, det modellerade poolvärdet och den relativa skillnaden.
Räkneexempel
Börja med en position värd 1 000 i den visade valutan. Sätt poolvikten till 50 % för varje tillgång och ange sedan en prisuppgång på 100 % för tillgång A och oförändrat pris för B. Innehavsfaktorn är 1,5 och innehavsvärdet är 1 500.
Den viktade produktfaktorn är √2, cirka 1,414214, så poolvärdet blir cirka 1 414,21. Den relativa underprestationen är cirka 5,7191 %. Med 80 % vikt för A och samma prisändringar är faktorerna 1,8 vid innehav och 2^0,8 ≈ 1,741101 i poolen, vilket ger cirka 3,2722 % relativ underprestation.
När passar kalkylatorn?
Använd den för att jämföra en idealiserad viktad poolposition med att behålla samma två tillgångar vid angivna prisändringar och vikter vid slutpunkten.
Ändra ett antagande i taget för att se hur den modellerade relativa skillnaden ändras. Kontrollera poolens faktiska utformning och avgifter separat innan du tillämpar den förenklade modellen.
Vanliga tolkningsfel
Tolka inte resultatet som poolens procentuella nedgång eller som en prognos. Det mäter poolvärdet mot den angivna jämförelsen vid innehav. Båda värdena kan ligga över eller under startvärdet.
Lägg inte till avgifter eller belöningar i resultatet. De modelleras inte. Att priserna återgår mot sin ursprungliga kvot garanterar inte att en verklig likviditetsposition återfår sina kostnader eller sitt värde.
Formel och antaganden
a = 1 + prisändring för tillgång A / 100
b = 1 + prisändring för tillgång B / 100
w = poolvikt för tillgång A / 100
Faktor vid innehav = w × a + (1 − w) × b
Poolfaktor = a^w × b^(1 − w)
Relativ underprestation = (1 − poolfaktor / faktor vid innehav) × 100%
Detta är en idealiserad viktad produktmodell med fullt prisintervall. Poolfaktorn använder ett viktat geometriskt medelvärde och innehavsfaktorn ett viktat aritmetiskt medelvärde. Positionsvärdena är respektive faktor multiplicerad med startvärdet.
Omfattning och begränsningar
Den här idealiserade viktade produktmodellen med fullt prisintervall förutsätter positiva prisfaktorer vid slutpunkten och arbitrage som upprätthåller de valda poolvikterna. Den motsvarar inte koncentrerad likviditet, avgifter, belöningar, gas, skatt, slippage, insättningar, uttag eller ett visst protokoll. Impermanent förlust beskriver här relativ underprestation jämfört med att behålla tillgångarna och garanterar inte återhämtning. Prisernas mellanliggande förlopp simuleras inte, så verkliga poolresultat kan skilja sig.
Viktiga begrepp
- Prisfaktor
- Tillgångens slutpris dividerat med startpriset, uttryckt som ett plus den angivna procentuella prisändringen.
- Poolvikt
- Andelen av den modellerade poolen som tilldelas en tillgång vid start. Tillgång B får ett minus tillgång A:s vikt.
- Relativ underprestation
- Poolens modellerade faktor jämförd med värdefaktorn för att behålla den viktade tillgångsmixen, uttryckt som andel av innehavsvärdet.
Jämför relaterade beräkningar
Kalkylatorn isolerar effekten av de två prisändringarna vid slutpunkten och de valda poolvikterna. Den uppskattar inte avgiftsintäkter eller en likviditetsleverantörs totala avkastning.
För en bredare jämförelse kan du modellera tokenpriser, avgifter och andra kostnader separat med uppgifter från den aktuella poolen eller protokollet. Utgå inte från att en avkastningsuppskattning i en annan kalkylator gäller för den här positionen.
FAQ
Vad jämför procenttalet?
Det jämför den modellerade viktade poolens värde med värdet av att behålla samma tillgångsmix vid de angivna slutpriserna. Det är inte poolens procentuella förlust från startvärdet.
Hur påverkar poolvikten resultatet?
Tillgång A:s vikt bestämmer dess exponent i den viktade produktfaktorn och dess andel av innehavsfaktorn. Tillgång B får den återstående vikten. Båda vikterna måste vara över noll.
Varför blir resultatet i exemplet med 50/50 ungefär 5,7191 %?
När priset på A fördubblas och B är oförändrad är innehavsfaktorn 1,5 och poolfaktorn √2. Före avgifter ligger poolfaktorn cirka 5,7191 % under innehavsfaktorn.
Ingår handelsavgifter eller belöningar?
Nej. Jämförelsen modellerar bara prisfaktorer och poolvikter. Avgifter, incitament, gas och andra kostnader eller intäkter ingår inte.
Täcker modellen koncentrerad likviditet?
Nej. Den modellerar en idealiserad viktad produktposition med fullt prisintervall. Koncentrerad likviditet ändrar exponeringen när priset rör sig genom eller utanför ett valt intervall.
Relaterade verktyg
Kalkylatorn jämför två modellerade positionsvärden vid angivna prisändringar. Granska protokollavgifter, tokenbelöningar och andra kostnader separat med uppgifter för poolen du undersöker.