Kalkylator för avkastning på täckt köpoption
Beräkna enkel annualiserad premieavkastning, två scenarier vid lösen och aktiens nollpunkt per aktie.
Så fungerar kalkylatorn
Ange aktiekurs, köpoptionens lösenpris, mottagen premie och återstående kalenderdagar. Varje kurs anges per underliggande aktie, inte per optionskontrakt. Beräkningen antar ett långt aktieinnehav tillsammans med en såld köpoption för samma antal aktier.
Den annualiserade premieavkastningen delar premien med aktiens aktuella värde och skalar perioden med 365 dagar per år. Det är en enkel ränta, inte en årlig procentuell avkastning, prognos eller löfte om att samma premie kan tjänas in flera gånger.
Scenariot med tilldelning antar att aktierna säljs till lösenpriset och räknar med premien. Scenariot utan tilldelning antar att aktiekursen är oförändrad vid lösen och att köpoptionen förfaller utan tilldelning. Nollpunkten drar premien från aktiens inköpspris.
Premien täcker bara en del av en kursnedgång. En täckt köpoption begränsar vinsten över lösenpriset om aktierna tilldelas, samtidigt som aktien fortfarande kan falla kraftigt. Tilldelning kan också ske före lösen.
Använd kalkylatorn
- Ange alla aktie och optionskurser per aktie samt hela kalenderdagar till lösen.
- Granska den annualiserade premieavkastningen, de två scenarierna vid lösen och nollpunkten.
- Ändra en indata åt gången för att jämföra antaganden. Resultaten är räknescenarier, inte handelsinstruktioner.
Räkneexempel
Anta att aktien kostar SEK 50 per aktie, köpoptionens lösenpris är SEK 55, premien är SEK 1,25 per aktie och 30 dagar återstår. Den enkla annualiserade premieavkastningen på aktievärdet är 30,4167 %.
Om aktierna tilldelas till lösenpriset SEK 55 blir den modellerade avkastningen på aktieköpet för SEK 50 plus premien SEK 1,25 lika med 12,5 %. Om aktien fortfarande kostar SEK 50 vid lösen och köpoptionen förfaller utan tilldelning blir avkastningen 2,5 %. Aktiens nollpunkt är SEK 48,75 före avgifter och utdelningar.
När du kan använda kalkylatorn
Använd den för att kontrollera premien i förhållande till aktievärdet, en försäljning till lösenpriset, oförändrad aktiekurs och nollpunkten efter premien.
En kalkylator för options nollpunkt kan visa utfall vid lösen för strategier med flera positioner. Black Scholes uppskattar ett teoretiskt optionspris enligt sina antaganden. En kalkylator för optioners greker visar modellerad känslighet. Verktygen besvarar olika frågor och förutsäger varken tilldelning eller avkastning.
Vanliga inmatningsfel
Ange premie per aktie, inte det totala kontantbeloppet för ett kontrakt. Använd samma valuta för aktiekurs, lösenpris och premie. Kalkylatorn växlar inte valuta och multiplicerar inte med antal aktier per kontrakt.
Tolka inte scenariot utan kursändring som en prognos. Det låser slutkursen till den angivna kursen. Scenariot med tilldelning sätter försäljningspriset till lösenpriset och räknar inte med vinster över det.
Formel
Enkel annualiserad premieavkastning (%) = premie ÷ aktuell aktiekurs × 365 ÷ dagar till lösen × 100
Avkastning vid tilldelning till lösenpriset (%) = (lösenpris − aktuell aktiekurs + premie) ÷ aktuell aktiekurs × 100
Avkastning om aktien är oförändrad vid lösen (%) = premie ÷ aktuell aktiekurs × 100
Aktiekursens nollpunkt = aktuell aktiekurs − premie
Aktiekurs, lösenpris och premie anges per aktie. Den annualiserade räntan använder aktiens aktuella värde som nämnare och ett år med 365 dagar. Scenariot med tilldelning antar försäljning till lösenpriset. Scenariot utan kursändring och utan tilldelning är bara tillgängligt när den angivna kursen är högst lösenpriset. En oförändrad kurs över lösenpriset ligger över lösen och skulle normalt leda till tilldelning. Resultaten omfattar inte avgifter, skatt, utdelningar eller kontraktsmultiplikator.
Antaganden och begränsningar
Detta är en statisk beräkning per aktie för ett långt aktieinnehav och en motsvarande såld köpoption. Den modellerar inte optionsprissättning, kursförändringar under innehavstiden, tidpunkt för tidig tilldelning, utdelningar, avgifter, skatt, skillnad mellan köp och sälj, säkerhetskrav eller en viss kontraktsmultiplikator. Aktien kan förlora mycket eller hela sitt värde och premien tar inte bort den risken. Att annualisera en premie betyder inte att samma avkastning kan upprepas.
Begrepp
- Täckt köpoption
- Position som äger underliggande aktier och säljer en köpoption som täcker samma antal aktier.
- Aktiekursens nollpunkt
- Angivet inköpspris för aktien minus mottagen premie per aktie, före avgifter, skatt och utdelningar.
- Enkel annualiserad premieavkastning
- Premie per aktie delad med aktuell aktiekurs och skalad med 365 dagar delat med dagar till lösen. Det är inte en årlig procentuell avkastning.
Relaterade optionsverktyg
Använd en kalkylator för options nollpunkt för utfall vid lösen från kombinerade positioner, Black Scholes för ett teoretiskt optionspris och en kalkylator för optioners greker för modellerad priskänslighet.
Kalkylatorerna använder olika indata och antaganden. Jämför bara utfall när position, enheter och tidsperiod passar frågan du undersöker.
FAQ
Vilken position modellerar kalkylatorn?
Den modellerar aktieinnehav tillsammans med en såld köpoption som täcker samma antal aktier. Premien anges per aktie. Verktyget skapar eller bedömer inte en fullständig optionsorder.
Varför baseras den annualiserade premieavkastningen på aktiekursen?
Kalkylatorn delar premien per aktie med den angivna aktiekursen per aktie och skalar resultatet med 365 delat med antalet dagar till lösen. Det ger en enkel annualiserad ränta på aktievärdet i modellen. Det är inte en årlig procentuell avkastning eller en prognos om återkommande intäkter.
Vad betyder avkastning om aktierna tilldelas till lösenpriset?
Den antar att aktien köps till angiven kurs, premien tas emot och aktierna säljs till lösenpriset. Vinster över lösenpriset räknas inte med. Tidig tilldelning och det faktiska resultatet vid lösen kan skilja sig från scenariot.
Hur ska jag tolka scenariot med oförändrad aktiekurs?
Det antar att aktien slutar på samma kurs som den angivna och att köpoptionen förfaller utan tilldelning. Avkastningen är premien delad med den ursprungliga aktiekursen. Scenariot är inte tillgängligt om den oförändrade kursen överstiger lösenpriset, eftersom köpoptionen då ligger över lösen och normalt skulle tilldelas.
Skyddar premien aktien mot förlust?
Premien täcker bara sitt eget belopp av en kursnedgång. Om aktien faller till noll är förlusten i den här förenklade modellen inköpspriset minus premien, före avgifter och utdelningar.
Om optionsstrategin
Options Industry Council beskriver en täckt köpoption som aktieinnehav tillsammans med försäljning av en köpoption för en motsvarande mängd. Premien ger ett begränsat skydd mot kursfall, medan vinster begränsas om aktierna tilldelas. Tilldelning kan ske före lösen, även runt en ex utdelningsdag.