Kalkylator för förväntad CAPM avkastning
Beräkna en uppskattning av avkastningskravet med riskfri ränta, beta och förväntad marknadsavkastning. Se varje del och testa antaganden med tecken.
Så fungerar CAPM uppskattningen
Capital Asset Pricing Model uppskattar förväntad avkastning med tre indata. Marknadens riskpremie är förväntad marknadsavkastning minus riskfri ränta. CAPM multiplicerar premien med beta och lägger sedan till den riskfria räntan: förväntad avkastning = riskfri ränta + beta × marknadens riskpremie. Räntor anges som årliga procenttal och beta saknar enhet.
Kalkylatorn använder beta och marknadsavkastningen som du anger. Den uppskattar inte beta från kurser och väljer inte en lämplig marknadspremie. Beta noll ger samma uppskattning som den riskfria räntan. Negativ beta godtas och vänder tecknet på bidraget när premien är positiv.
Använd jämförbara årsantaganden för samma valuta och värderingshorisont. CAPM är ofta en del av en uppskattning av avkastningskravet på eget kapital. Resultatet bygger på dina antaganden, inte på utlovad avkastning eller en köp eller sälj signal.
Ändra en indata åt gången när du undersöker känslighet och anteckna källa och period för beta, riskfri ränta och marknadsavkastning. Ändringar av beta eller riskpremien påverkar resultatet direkt, så ett enda värde bör inte beskrivas som säkert.
Steg för steg
- Ange den årliga riskfria räntan i procent.
- Ange beta utan enhet och förväntad årlig marknadsavkastning i procent.
- Granska riskpremien, betabidraget och den förväntade avkastningen, inklusive tecknen.
Räkneexempel
Ange 4% riskfri ränta, 10% förväntad marknadsavkastning och beta 1,2. Riskpremien är 10% − 4% = 6 procentenheter. Betabidraget är 1,2 × 6% = 7,2 procentenheter. Förväntad avkastning är 4% + 7,2% = 11,2%.
Med samma räntor och beta noll är betabidraget noll och förväntad avkastning 4%. Med beta −0,5 är bidraget −3 procentenheter och förväntad avkastning 1%. Resultaten visar hur tecknen påverkar formeln, inte framtida avkastning.
När kalkylatorn passar
Använd den för att granska ett CAPM antagande om avkastningskrav eller se hur beta och antagen marknadsavkastning ändrar uppskattningen. Den är mest användbar när indata dokumenteras och scenarier jämförs konsekvent.
Använd WACC kalkylatorn när ett företag finansieras med både lån och eget kapital. Använd Hamada Beta för att justera beta för skuldsättning och håll CAPM uppskattningen åtskild från faktisk portföljavkastning.
Vanliga inmatningsfel
Ange räntor som procenttal, till exempel 4 för 4%, inte som decimaltal som 0,04. Beta anges som ett tal utan enhet, till exempel 1,2. Kontrollera att marknadsavkastning och riskfri ränta gäller jämförbara perioder och valutor.
Ange inte marknadens riskpremie i fältet för marknadsavkastning. Kalkylatorn drar den riskfria räntan från den förväntade marknadsavkastningen för att få premien.
CAPM formel
Riskpremie = förväntad marknadsavkastning − riskfri ränta
Förväntad avkastning = riskfri ränta + beta × riskpremie
Räntor anges i årlig procent och ska motsvara valutan och horisonten i analysen. Beta är ett antagande utan enhet som användaren anger. Negativ beta och negativa riskpremier är tillåtna. Resultat visas inte om indata eller beräkningar ligger utanför ett tillförlitligt numeriskt intervall.
Antaganden och begränsningar
CAPM beskriver förväntad avkastning med en marknadsriskfaktor. Kalkylatorn uppskattar inte beta, väljer ingen lämplig premie och tar inte med företagsspecifik risk, skatt, transaktionskostnader, likviditet eller ändrade antaganden. Använd jämförbara årliga procenttal, valuta och horisont. Resultatet är en tydlig modelluppskattning, inte personlig finansiell rådgivning eller garanterad avkastning.
Viktiga begrepp
- Riskfri ränta
- Modellens referensränta, vald för att passa analysens valuta och ungefärliga tidshorisont.
- Marknadens riskpremie
- Förväntad marknadsavkastning minus riskfri ränta, här uttryckt i procentenheter.
- Beta
- Mått utan enhet på en tillgångs känslighet för ett valt marknadsindex, angivet av användaren.
Relaterade analyser
Använd WACC kalkylatorn för att kombinera kostnader för eget och lånat kapital. Hamada Beta justerar en observerad beta för en annan kapitalstruktur. Jensen Alpha jämför faktisk avkastning med ett CAPM riktmärke.
CAPM resultatet är bara en del av en värdering. Jämför det med andra dokumenterade metoder för avkastningskrav och granska hur diskonteringsräntan påverkar en separat kassaflödesmodell.
FAQ
Vad visar den förväntade CAPM avkastningen?
Det är den riskfria räntan plus beta multiplicerat med marknadens riskpremie. Det är en modelluppskattning utifrån indata, inte en prognos för ett värdepappers avkastning.
Hur beräknas marknadens riskpremie?
Dra den riskfria räntan från den förväntade marknadsavkastningen. En marknadsavkastning på 10% och riskfri ränta på 4% ger till exempel en premie på 6 procentenheter.
Kan jag ange negativ beta eller premie?
Ja. Ändliga värden med tecken godtas. Negativ beta vänder premiebidraget. En negativ premie betyder att den angivna marknadsavkastningen ligger under den riskfria räntan. Kontrollera att perioder och enheter går att jämföra.
Vad händer när beta är noll?
Betabidraget blir noll och den förväntade avkastningen blir lika med den riskfria räntan. Det följer av formeln och betyder inte att investeringen saknar risk.
Uppskattar kalkylatorn beta från historiska kurser?
Nej. Ange beta från en källa och period som du väljer. Jämförelseindex, avkastningsintervall och mätperiod kan ge olika värden.
Relaterade verktyg
Fortsätt med WACC för kombinerade finansieringskostnader, Hamada Beta för en justering av skuldsättning eller Jensen Alpha för att jämföra faktisk avkastning med ett CAPM riktmärke.