CAPM期待収益率計算機

資本資産価格モデルは、3つの入力値から期待収益率を推定します。株式リスクプレミアムは、期待市場収益率から無リスク金利を差し引いた値です。CAPMではこのプレミアムにベータを掛け、無リスク金利を加えます。期待収益率 = 無リスク金利 + ベータ × 株式リスクプレミアム。金利は年率のパーセントで入力し、ベータは単位のない数値です。

この計算機は入力されたベータと市場収益率を使います。株価からベータを推定したり、適切な市場プレミアムを選んだりはしません。ベータがゼロなら推定値は無リスク金利と同じです。負のベータも入力でき、プレミアムが正の場合はベータ寄与の符号が反転します。

同じ通貨と評価期間にそろえた年次の前提を使ってください。CAPMは株主資本コストを見積もる際の入力の一つとして使われます。結果は入力した前提に基づくモデル計算であり、約束された収益や売買シグナルではありません。

感応度を調べるには一度に一つの入力を変え、ベータ、無リスク金利、市場収益率の出典と対象期間を記録します。ベータやリスクプレミアムを変えると結果も直接変わるため、単一の数値を確実な値として示さないでください。

無リスク金利4%、期待市場収益率10%、ベータ1.2を入力します。株式リスクプレミアムは10% − 4% = 6パーセントポイントです。ベータ寄与は1.2 × 6% = 7.2ポイントです。期待収益率は4% + 7.2% = 11.2%です。

同じ金利でベータをゼロにすると、ベータ寄与はゼロ、期待収益率は4%です。ベータが−0.5なら寄与は−3ポイント、期待収益率は1%です。これは符号が式に与える影響を示す例であり、投資の将来収益ではありません。

CAPMによる株主資本コストの前提を確認したい場合や、ベータと市場収益率の仮定が推定値に与える影響を調べる場合に使えます。入力値を記録し、条件をそろえてシナリオを比べる際に役立ちます。

負債と株主資本の両方で企業が資金調達する場合はWACC計算機を使います。レバレッジ調整にはハマダベータを使い、CAPM推定値と実現したポートフォリオ収益率は区別してください。

金利は4%なら4のようにパーセントで入力し、0.04のような小数では入力しません。ベータは1.2のような単位のない数値です。市場収益率と無リスク金利の期間および通貨が比較可能か確認してください。

市場収益率の欄に株式リスクプレミアムを入力しないでください。計算機は期待市場収益率から無リスク金利を差し引き、プレミアムを求めます。

CAPMは一つの市場リスク要因で期待収益率を表します。この計算機はベータを推定せず、適切なプレミアムも選びません。また企業固有のリスク、税金、取引費用、流動性、前提の変化は含みません。年率パーセント、通貨、期間をそろえてください。結果はモデルによる推定であり、個別の金融助言や保証収益ではありません。

WACC計算機は株主資本と負債の調達コストを組み合わせます。ハマダベータは観測ベータを別の資本構成に調整し、ジェンセンのアルファは実現収益率をCAPMの基準と比較します。

CAPMの結果は企業価値評価の一要素です。他の記録された株主資本コストの推定方法と比べ、別のキャッシュフローモデルで割引率の影響を確認してください。