カバードコール利回り計算ツール

株価、コールの権利行使価格、受取プレミアム、満期までの暦日数を入力します。価格はオプション契約単位ではなく、原資産1株当たりです。同数の株式を保有し、その株数をカバーするコールを売るポジションを想定します。

年率プレミアム収益率はプレミアムを現在の株式価値で割り、保有期間を365日基準で年率換算します。単純な収益率であり、年利換算利回り、予測、同じプレミアムを繰り返し得られるという約束ではありません。

割り当てシナリオでは権利行使価格で株式を売却し、プレミアムを加えます。割り当てなしのシナリオでは、満期時の株価が入力価格のままでコールが割り当てなしに満期を迎えると仮定します。損益分岐株価は株式購入価格からプレミアムを差し引いて求めます。

プレミアムが相殺するのは株価下落の一部だけです。株式が割り当てられると権利行使価格を超える上昇益は得られませんが、株価は大きく下落する可能性があります。満期前に割り当てられることもあります。

株価が1株当たりJPY 50、コールの権利行使価格がJPY 55、受取プレミアムが1株当たりJPY 1.25、満期まで30日とします。入力した株式価値に対する単純年率プレミアム収益率は30.4167%です。

権利行使価格のJPY 55で株式が割り当てられる場合、JPY 50での株式購入とJPY 1.25のプレミアムによるモデル上の収益率は12.5%です。満期時も株価がJPY 50のままで、割り当てなしにコールが満期を迎える場合、収益率は2.5%です。損益分岐株価は手数料と配当を除きJPY 48.75です。

株式価値に対するプレミアム、権利行使価格での売却、株価が変わらない場合、プレミアム控除後の損益分岐水準を確認できます。

オプション損益分岐計算ツールは複数ポジションの満期損益を表示できます。Black Scholes 計算ツールは前提に基づき理論価格を推定します。オプションのグリークス計算ツールはモデル上の感応度を示します。それぞれ異なる問いに答えるもので、割り当てや収益を予測しません。

契約全体の受取額ではなく、1株当たりのプレミアムを入力してください。株価、権利行使価格、プレミアムは同じ通貨にします。通貨換算や契約株数の乗算は行いません。

株価が変わらないシナリオを予測として読まないでください。満期時の株価を入力価格に固定します。割り当てシナリオでは売却価格を権利行使価格に固定し、それを超える上昇益を含みません。

これは株式の買い持ちと同数をカバーする売りコールについて、1株当たりで行う静的な計算です。オプション価格、保有期間中の株価変動、早期割り当ての時期、配当、手数料、税金、売買スプレッド、証拠金、個別契約の倍率はモデル化しません。株式の価値は大幅に、または全額失われる可能性があり、プレミアムはその下落リスクをなくしません。1回のプレミアムを年率換算しても同じ収益率を繰り返せるとは限りません。

複数ポジションの満期損益にはオプション損益分岐計算ツール、理論価格にはBlack Scholes 計算ツール、価格感応度にはオプションのグリークス計算ツールを利用できます。

各計算ツールは異なる入力値と前提を使います。ポジション、単位、期間が確認したい問いと一致する場合に限って結果を比較してください。