ジェンセンのアルファ計算機

ポートフォリオ収益率、無リスク金利、ベータ、市場収益率を入力します。収益率は同じ期間のパーセントです。ベータは市場への感応度を示す係数で、収益率のパーセントではありません。

CAPM比較収益率は無リスク金利にベータと市場リスクプレミアムの積を加えた値です。ジェンセンのアルファは比較値をポートフォリオ収益率から引きます。超過収益率は無リスク金利を引きます。入力した期間と基準を維持します。

表示ラベルは計算したアルファが正、ゼロ、負のどれかだけを示します。期間の推定、年率換算、ベータ推定、統計的有意性の検定は行いません。

ポートフォリオと市場の期間、収益基準、ベンチマークをそろえてください。同じベンチマークに対し、互換性のある期間で推定されたベータを使います。異なる入力を標準化された実績記録として比較しないでください。

ポートフォリオ収益率12%、無リスク金利3%、ベータ1.1、市場収益率9%を入力します。CAPM比較値は3% + 1.1 × (9% − 3%) = 9.6%です。アルファは12% − 9.6% = 2.4パーセントポイント、無リスク金利を上回る収益率は12% − 3% = 9パーセントポイントです。

結果は入力期間のポートフォリオ収益率からCAPM比較値を引いた差です。回帰切片を推定するものでも、差の統計的有意性を示すものでもありません。

同じベンチマークと収益基準の値について、指定した期間のポートフォリオ収益率とCAPMを比較します。

観測系列からアルファを推定したり統計的不確実性を評価したりする場合は回帰分析を使います。この4入力の計算では得られません。

3%を3、別の率を0.03と入力しないでください。同じ期間の収益率を3のようなパーセント値で入力します。ベータは1.1のような係数であり、110%ではありません。

期間、市場ベンチマーク、通貨、収益率の定義を混在させないでください。差はポートフォリオ実績ではなく入力の不一致を反映する場合があります。各率とベータ推定の出典と日付を記録してください。

この計算機は手入力の値に対して単一期間のCAPM比較を行います。時系列回帰、ベータ推定、標準誤差計算、有意性検定、年率換算は行わず、手数料、税金、キャッシュフロー、そのタイミング、エクスポージャーの変化も含みません。結果は選択した値、ベンチマーク、期間に依存します。

CAPM期待収益率計算機は無リスク金利、ベータ、市場収益率から比較値を計算します。シャープ・ソルティノ比率は収益率と全体または下方の変動を比較します。異なる問いに答える指標です。

トレイナーレシオは超過収益率を市場ベータと関連付けます。最大ドローダウンは観測された高値から安値への最大下落を示します。各指標は異なる入力を使うため、期間と基準をそろえてください。