Calculadora de ratios de Sharpe y Sortino
Calcula ratios de Sharpe y Sortino con datos anualizados o rendimientos periódicos, usando convenciones explícitas de frecuencia y tasa sin riesgo.
Cómo funciona
Elige el modo simple para datos anualizados o el avanzado para una serie de rendimientos periódicos. En modo simple, introduce rendimiento anualizado, tasa anual sin riesgo, volatilidad total y, si la tienes, desviación bajista anualizada. Por ejemplo, 12%, 4%, 15% y 10% dan Sharpe de aproximadamente 0,5333 y Sortino de 0,8.
En modo avanzado, introduce al menos dos rendimientos en puntos porcentuales y elige frecuencia diaria, mensual o anual. La tasa anual sin riesgo se convierte a su equivalente periódico geométrico. La calculadora obtiene de la serie la media aritmética, la volatilidad muestral, la desviación bajista y los ratios.
El modo avanzado anualiza el rendimiento excedente aritmético multiplicándolo por los periodos anuales. Anualiza la volatilidad muestral y la desviación bajista multiplicándolas por la raíz cuadrada de ese número. Los rendimientos por encima del objetivo cuentan como cero en la desviación bajista, pero todas las observaciones cuentan en el denominador.
Los ratios no dependen del orden de las observaciones. No infieren fechas de calendario ni verifican que varias series compartan definiciones o ventanas comparables. Comprueba esos detalles antes de comparar resultados.
Paso a paso
- Elige el modo simple o avanzado e introduce los datos correspondientes.
- Usa puntos porcentuales y selecciona la frecuencia de la serie.
- Revisa cada ratio, el intervalo descriptivo de Sharpe y sus supuestos.
Ejemplo práctico
En el modo simple, introduce rendimiento anualizado de 12%, tasa anual sin riesgo de 4%, volatilidad total anualizada de 15% y desviación bajista anualizada de 10%. Los cuatro valores se expresan en puntos porcentuales.
El rendimiento excedente es de 8 puntos porcentuales. Sharpe es 8 ÷ 15, aproximadamente 0,5333. Sortino es 8 ÷ 10, o 0,8. En modo avanzado, la serie anual −1%, 1%, 3% con frecuencia anual y tasa sin riesgo de 0% da rendimiento medio de 1%, volatilidad muestral de 2%, desviación bajista de aproximadamente 0,5774%, Sharpe de 0,5 y Sortino de aproximadamente 1,7321.
Cuándo usar estos ratios
Usa estos ratios para resumir el rendimiento excedente frente a la variación total o bajista, cuando coinciden el periodo de rendimiento y la convención de tasa sin riesgo.
Considera los ratios junto con la serie, el periodo de medición, la caída máxima y otras medidas de riesgos que no recogen.
Errores habituales
Introducir 0,02 para un rendimiento de 2% cambia la escala por un factor de 100. Escribe 2 al usar puntos porcentuales. Comprueba que la frecuencia elegida coincida con las observaciones.
Comparar ventanas, definiciones de rendimiento o tasas sin riesgo diferentes puede hacer que los ratios no sean comparables. Alinea esos criterios antes de interpretar las diferencias.
Fórmulas y convenciones
Rendimiento excedente periódicoᵢ = rendimiento periódicoᵢ − tasa sin riesgo periódica
Sharpe = rendimiento excedente medio aritmético anualizado ÷ desviación estándar muestral anualizada
Desviación estándar muestral anualizada = desviación estándar muestral de rendimientos excedentes periódicos × √periodos por año
Desviación bajista = √(Σ min(0, rendimiento excedenteᵢ)² ÷ n) × √periodos por año
Sortino = rendimiento excedente medio aritmético anualizado ÷ desviación bajista
El modo simple usa porcentajes anuales. El modo avanzado convierte la tasa anual sin riesgo a una tasa periódica equivalente mediante capitalización. Anualiza la media aritmética, no el crecimiento geométrico. La volatilidad total usa desviación estándar muestral con n menos 1; la desviación bajista usa las n observaciones y la tasa sin riesgo como objetivo. El ratio correspondiente queda sin definir si su denominador es cero.
Limitaciones y supuestos
Los ratios resumen las observaciones y los supuestos proporcionados. No recogen liquidez, concentración, apalancamiento, impuestos, correlación serial, cambios de volatilidad ni toda la gravedad de las pérdidas extremas. El modo avanzado anualiza una media aritmética y usa la frecuencia seleccionada; no infiere fechas ni verifica que las observaciones sean comparables. Las muestras cortas o atípicas pueden producir ratios inestables. Un denominador cero deja el ratio correspondiente sin definir.
Términos clave
- Ratio de Sharpe
- Rendimiento excedente anualizado dividido por la volatilidad total anualizada. La desviación estándar describe la variación en ambas direcciones.
- Ratio de Sortino
- Rendimiento excedente anualizado dividido por la desviación bajista respecto al objetivo sin riesgo. En modo avanzado, todas las observaciones cuentan en el denominador.
- Frecuencia y anualización
- La frecuencia diaria, mensual o anual seleccionada determina el factor de anualización y la conversión de la tasa sin riesgo anual.
Comparar medidas relacionadas
La caída máxima mide la pérdida desde un máximo, mientras que la beta de cartera describe la sensibilidad a los movimientos del mercado. Estas medidas responden preguntas distintas de un ratio que divide el rendimiento por la volatilidad.
Revisa la serie de rendimientos y los supuestos junto con cada ratio. Un solo valor no muestra el momento ni la forma completa de las ganancias y pérdidas.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el ratio de Sharpe?
Sharpe divide el rendimiento excedente por la volatilidad total. En modo simple, el rendimiento excedente es el rendimiento anualizado de la cartera menos la tasa anual sin riesgo. En modo avanzado, la media aritmética periódica excedente se anualiza y se divide por la desviación estándar muestral anualizada. El ratio describe estos datos, no es una previsión ni mide la idoneidad de una inversión.
¿En qué se diferencia Sortino?
Sortino divide el mismo rendimiento excedente anualizado por la desviación bajista. En modo simple, introduce una desviación bajista anualizada por separado. En modo avanzado, eleva al cuadrado los rendimientos excedentes negativos, asigna cero a los valores por encima del objetivo sin riesgo, promedia todas las observaciones y calcula la raíz cuadrada. Sortino no se calcula si la desviación bajista es cero.
¿Qué significan los intervalos de Sharpe?
Los intervalos fijos son al menos 3, al menos 2 y menos de 3, al menos 1 y menos de 2, y menos de 1. Clasifican numéricamente el valor de Sharpe. No son estándares universales, calificaciones de rendimiento ni prueba de que una estrategia sea adecuada.
¿Cómo introduzco una serie de rendimientos?
En modo avanzado, cada rendimiento se expresa en puntos porcentuales: 1 significa 1%, no 0,01%. Separa observaciones con comas, espacios o saltos de línea. La frecuencia selecciona 252 periodos al año para datos diarios, 12 para mensuales o 1 para anuales.
¿Cómo anualiza rendimientos y volatilidad el modo avanzado?
El modo avanzado convierte la tasa anual sin riesgo en una tasa periódica geométricamente equivalente. Calcula el rendimiento medio aritmético, la volatilidad muestral con n menos 1 y la desviación bajista usando las n observaciones. Anualiza el rendimiento excedente aritmético por el número de periodos y ambas desviaciones por su raíz cuadrada.
Herramientas relacionadas
La caída máxima mide una pérdida desde un máximo hasta un mínimo, y la beta de cartera describe la sensibilidad al mercado. Estas medidas aportan información distinta a los ratios de Sharpe y Sortino.