Calculadora de alfa de Jensen
Compara una rentabilidad de cartera con su comparación CAPM mediante cuatro datos del mismo período.
Cómo funciona
Introduce rentabilidad de cartera, tasa libre de riesgo, beta y rentabilidad de mercado. Las rentabilidades son porcentajes de un mismo intervalo. Beta es un coeficiente de sensibilidad al mercado, no un porcentaje de rentabilidad.
La comparación CAPM suma a la tasa libre de riesgo el producto de beta por la prima de mercado. El alfa resta esa comparación de la rentabilidad de cartera. El exceso resta la tasa libre de riesgo. Los resultados mantienen el período y la base de los datos.
La etiqueta indica solo si el alfa calculado es positivo, cero o negativo. El cálculo no deduce el período, anualiza rentabilidades, estima beta ni prueba significación estadística.
Para comparar, alinea período, base e índice de las rentabilidades de cartera y mercado. Usa una beta estimada frente a ese índice durante una ventana compatible. Datos que no coinciden no forman un registro de rendimiento estandarizado.
Paso a paso
- Introduce rentabilidad de cartera, tasa libre de riesgo, beta y rentabilidad de mercado.
- Comprueba que las rentabilidades comparten período y base y que beta corresponde al índice elegido.
- Revisa la comparación CAPM, el alfa de Jensen y el exceso de rentabilidad.
Ejemplo calculado
Introduce rentabilidad de cartera del 12%, tasa libre de riesgo del 3%, beta de 1,1 y rentabilidad de mercado del 9%. CAPM: 3% + 1,1 × (9% − 3%) = 9,6%. El alfa es 12% − 9,6% = 2,4 puntos porcentuales y el exceso sobre la tasa libre de riesgo es 12% − 3% = 9 puntos porcentuales.
El resultado resta la comparación CAPM de la rentabilidad de cartera introducida para ese período. No estima la intersección de una regresión ni indica si la diferencia es estadísticamente significativa.
Cuándo usar esta calculadora
Usa esta calculadora para comparar rentabilidad de cartera con CAPM en un período indicado, si los datos comparten índice y base.
Usa una regresión si necesitas estimar alfa a partir de observaciones o evaluar incertidumbre estadística. Este cálculo de cuatro datos no ofrece esos resultados.
Errores de entrada comunes
No introduzcas 3 para una rentabilidad del 3% y 0,03 para otra tasa. Introduce todas las rentabilidades como porcentajes, por ejemplo 3, del mismo período. Beta se expresa como coeficiente, por ejemplo 1,1, no como 110%.
No mezcles períodos, índices de mercado, monedas ni convenciones de rentabilidad. La diferencia puede reflejar datos incompatibles y no el rendimiento de cartera. Anota la fuente y fecha de cada tasa y estimación de beta.
Fórmula
Alfa de Jensen = Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]
Rentabilidad de comparación CAPM = Rf + β × (Rm − Rf)
Exceso sobre la tasa libre de riesgo = Rp − Rf
Introduce rentabilidades porcentuales del mismo intervalo y base. La beta debe corresponder al mismo índice de mercado y a una ventana compatible. No se anualizan los datos.
Límites y supuestos
La calculadora aplica una comparación CAPM de un período a datos manuales. No ejecuta una regresión temporal, estima beta, calcula errores estándar, prueba significación, anualiza valores ni incluye comisiones, impuestos, flujos, su momento o cambios de exposición. El resultado depende de los valores, el índice y el período elegidos.
Términos clave
- Alfa de Jensen
- Rentabilidad de cartera menos comparación CAPM calculada con la tasa libre de riesgo, beta y rentabilidad de mercado introducidas.
- Rentabilidad de comparación CAPM
- Rf + β × (Rm − Rf), con la tasa libre de riesgo, beta y rentabilidad de mercado introducidas.
- Exceso de rentabilidad
- Rentabilidad de cartera menos tasa libre de riesgo introducida, para el mismo período y base.
Medidas relacionadas
La Calculadora de rentabilidad esperada CAPM obtiene un retorno de referencia con la tasa libre de riesgo, beta y retorno de mercado. Sharpe Sortino compara la rentabilidad con la variación total o bajista. Responden preguntas diferentes.
Treynor relaciona el exceso de rentabilidad con la beta de mercado. La caída máxima resume la mayor pérdida observada entre un máximo y un mínimo. Cada medida usa datos diferentes y requiere períodos y bases compatibles.
Preguntas frecuentes
¿Qué calcula el alfa de Jensen?
El alfa de Jensen resta de la rentabilidad de cartera la rentabilidad indicada por CAPM a partir de la tasa libre de riesgo, beta y retorno de mercado introducidos. Un valor positivo supera esa comparación aritmética en el período indicado. No demuestra por sí solo habilidad, persistencia ni rendimiento futuro.
¿Cómo se calcula aquí el alfa de Jensen?
La calculadora aplica la ecuación CAPM mostrada a cuatro valores introducidos. No estima beta ni alfa a partir de una serie histórica. Introduce las tres rentabilidades como porcentajes y beta como coeficiente.
¿Cómo interpreto un resultado positivo o negativo?
Un alfa positivo indica que la rentabilidad de cartera supera la comparación CAPM; uno negativo indica que queda por debajo; cero indica igualdad al nivel calculado. La etiqueta sigue el signo del resultado, no es una prueba estadística ni aplica un umbral de significación.
¿Qué datos deben coincidir?
Usa rentabilidades del mismo intervalo y base, y una beta vinculada al mismo índice de mercado y a una ventana compatible. No compares, por ejemplo, una rentabilidad mensual con una anual. La calculadora no convierte períodos ni monedas.
¿Qué queda fuera del cálculo?
El cálculo no modela comisiones, impuestos, flujos de caja, cambios de beta, elección del índice ni el momento de los flujos. Tampoco estima una regresión, error estándar, significación estadística, habilidad de gestión ni rentabilidad futura.
Herramientas relacionadas
La Calculadora de rentabilidad esperada CAPM calcula un retorno de referencia con beta y supuestos de mercado. Treynor relaciona exceso de rentabilidad con beta; Sharpe Sortino usa variación total o bajista. La caída máxima mide la profundidad de pérdidas observadas entre máximos y mínimos.