Calculadora de rentabilidad esperada CAPM

El modelo de valoración de activos financieros estima una rentabilidad esperada a partir de tres datos. La prima de riesgo de mercado es la rentabilidad de mercado esperada menos la tasa libre de riesgo. CAPM multiplica esa prima por beta y suma la tasa libre de riesgo: rentabilidad esperada = tasa libre de riesgo + beta × prima de riesgo de mercado. Las tasas se introducen como porcentajes anuales y beta no tiene unidad.

Esta calculadora utiliza la beta y la rentabilidad de mercado que introduces. No estima beta a partir de precios ni decide qué prima de mercado es adecuada. Una beta de cero deja la estimación igual a la tasa libre de riesgo. Se admite una beta negativa, que invierte el signo de su contribución cuando la prima es positiva.

Usa supuestos anuales comparables para la misma moneda y horizonte de valoración. CAPM suele ser uno de los datos de una estimación del coste de capital propio. El resultado es un cálculo basado en tus supuestos, no una rentabilidad prometida ni una señal de compra o venta.

Para analizar la sensibilidad, cambia un dato cada vez y anota la fuente y el periodo de beta, la tasa libre de riesgo y la rentabilidad de mercado. Un cambio en beta o en la prima de riesgo modifica directamente el resultado, por lo que no debe presentarse un único valor como seguro.

Introduce una tasa libre de riesgo del 4%, una rentabilidad de mercado esperada del 10% y beta de 1,2. La prima de riesgo es 10% − 4% = 6 puntos porcentuales. La contribución de beta es 1,2 × 6% = 7,2 puntos. La rentabilidad esperada es 4% + 7,2% = 11,2%.

Con los mismos tipos y beta cero, la contribución de beta es cero y la rentabilidad esperada es 4%. Con beta de −0,5, la contribución es −3 puntos y la rentabilidad esperada es 1%. Estos resultados muestran el efecto de los signos en la fórmula, no lo que rendirá una inversión.

Úsala para revisar un supuesto CAPM de coste de capital propio o para ver cómo beta y la rentabilidad de mercado asumida modifican la estimación. Resulta más útil cuando documentas los datos y comparas escenarios de forma coherente.

Usa la calculadora WACC cuando la empresa se financie con deuda y capital propio. Recurre a Beta de Hamada para ajustar beta por el apalancamiento y mantén separada la estimación CAPM de una rentabilidad realizada.

Introduce las tasas como porcentajes, por ejemplo 4 para 4%, no como decimales como 0,04. Introduce beta como un valor sin unidad, por ejemplo 1,2. Comprueba que la rentabilidad de mercado y la tasa libre de riesgo correspondan a periodos y monedas comparables.

No introduzcas una prima de riesgo de mercado en el campo de rentabilidad de mercado. La calculadora resta la tasa libre de riesgo a esa rentabilidad para obtener la prima.

CAPM representa la rentabilidad esperada mediante un único factor de riesgo de mercado. Esta calculadora no estima beta, no elige una prima adecuada ni incluye riesgos específicos de la empresa, impuestos, costes de transacción, liquidez o cambios en los supuestos. Usa unidades porcentuales anuales, moneda y horizonte comparables. El resultado es una estimación transparente del modelo, no asesoramiento financiero personalizado ni una rentabilidad garantizada.

Usa la calculadora WACC para combinar costes de financiación propia y ajena. Beta de Hamada permite ajustar una beta observada a otra estructura de capital, mientras que Alfa de Jensen compara una rentabilidad realizada con un índice CAPM.

El resultado CAPM es solo una parte de una valoración. Compáralo con otros métodos documentados para estimar el coste de capital y analiza cómo el tipo de descuento afecta a otro modelo de flujos de caja.