채권 만기 수익률 계산기
채권 만기 수익률(YTM), 현재 수익률, 표면 수익률, 맥컬리 듀레이션, 수정 듀레이션을 계산하세요. 뉴턴-랩슨 솔버를 탑재한 무료 채권 수익률 계산기.
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작동 방식
채권 매개변수를 입력하세요: 현재 시장 가격, 액면가(액면), 연간 표면 금리, 만기까지 남은 연수, 이자 지급 빈도. 계산기는 뉴턴-랩슨법을 사용하여 만기 수익률(YTM)을 반복적으로 해결합니다: 모든 미래 이자 지급의 현재 가치와 만기 액면가를 오늘의 채권 가격과 같게 만드는 내부 수익률입니다. 예: $950 가격, $1,000 액면가, 5% 표면 금리, 10년 만기는 약 5.66% YTM으로 해결됩니다. 액면 이상 거래되는 프리미엄 채권은 만기에 원금을 잃기 때문에 YTM이 명시된 표면 금리보다 낮습니다. 할인 채권은 만기 가격 상승이 이자 소득에 추가되므로 YTM이 표면 금리보다 높습니다. 콜 가능 채권은 발행자가 조기 상환하면 명시된 만기에 절대 도달하지 않을 수 있어 해당 구조에 대해 만기 YTM보다 콜 수익률이 더 보수적인 지표가 됩니다. 듀레이션이 유사하면서 표면 금리가 다른 두 채권의 YTM을 비교하여 매수 후 보유 래더에 어느 것이 더 나은 총수익률을 제공하는지 확인하세요.
YTM 외에도 이 도구는 현재 수익률(연간 이자 / 시장 가격), 표면 수익률(액면가 대비 표면 금리), 맥컬리 듀레이션(현금 흐름을 받을 때까지의 가중 평균 시간), 수정 듀레이션(수익률 변화에 대한 가격 민감도)을 계산합니다. 모든 계산은 서버로 데이터를 전송하지 않고 브라우저에서 로컬로 실행됩니다. 수정 듀레이션이 7에 가까우면 수익률 1% 상승 시 가격이 약 7% 하락함을 의미합니다.
연준 금리 결정 전에 시가 평가 위험을 추정하려면 듀레이션을 사용하세요. 장기 듀레이션 채권은 금리 상승 시 더 큰 가격 변동을 겪습니다. 단기 듀레이션 또는 변동 금리 채권은 광범위한 포트폴리오 내 현금 유사 슬리브에 대한 금리 민감도를 줄입니다. 개별 보유 종목을 집계한 후 포트폴리오 듀레이션을 채권 펀드 팩트시트와 비교하세요. 프리미엄 거래되는 고표면 금리 채권을 스크리닝할 때 소득을 총수익률 대비 과대평가하지 않도록 현재 수익률과 YTM을 함께 사용하세요.
시장 변동, 새로운 납입, 또는 개인 가정이 변경될 때마다 채권 만기 수익률을 사용하세요. 소프트웨어 설치 없이 빠르게 재실행하려면 페이지를 북마크하세요.
단계별 안내
- 채권 만기 수익률을 열고 현재 입력값을 입력하세요.
- 계산된 결과와 요약 테이블을 검토하세요.
- 가정을 조정하고 시나리오를 나란히 비교하세요.
실전 예제
채권 만기 수익률 예제 시나리오: $950, $1,000, 5%. 작동 방식에 설명된 연습 과정을 재현하려면 위의 값을 입력하세요.
한 번에 하나의 입력값을 조정하여 민감도를 확인하세요. 채권 만기 수익률은 즉시 업데이트되므로 낙관적 및 보수적 가정을 실행하기 전에 스트레스 테스트할 수 있습니다.
이 계산기를 사용해야 할 때
채권 입력값으로부터 YTM, 현재 수익률, 표면 수익률, 듀레이션을 계산하려면 채권 만기 수익률을 사용하세요. 거래, 할당 변경, 계획 업데이트 전 빠른 가정 분석에 적합합니다.
세금, 유동성, 또는 하나의 공식이 포착할 수 없는 다년 투영에 걸친 결정일 때 관련 도구와 함께 사용하세요.
흔한 실수
입력 단위나 오래된 시장 가격을 확인하지 않고 결과를 복사하는 것은 채권 만기 수익률에서 자주 발생하는 오류입니다. 실행하기 전에 티커, 비율, 날짜를 확인하세요.
단일 기준 시나리오만 실행하면 꼬리 위험을 무시하게 됩니다. 중요한 결정일 때는 보수적인 입력값으로 스트레스 테스트하고 아래 나열된 관련 도구와 비교하세요.
공식
채권 가격 = C × (1 - (1 + YTM)^(-n)) / YTM + FV / (1 + YTM)^n
현재 수익률 = 연간 이자 / 채권 가격
표면 수익률 = 연간 이자 / 액면가
듀레이션 = Σ(t × PV(CF_t)) / 채권 가격
수정 듀레이션 = 맥컬리 듀레이션 / (1 + YTM/k)
YTM은 뉴턴-랩슨법을 사용하여 반복적으로 해결됩니다. 이자는 YTM 비율로 재투자된다고 가정합니다. 제로 쿠폰 채권의 경우 표면 금리는 0%입니다. 극단적 가격에서는 뉴턴-랩슨 반복이 실패할 수 있습니다. 50센트 미만으로 거래되는 부실 채권의 경우 증권사 시세와 YTM을 확인하세요. 수정 듀레이션 = 맥컬리 듀레이션 / (1 + 기간당 YTM). 가격 = 이자 연금 현재 가치 + 할인된 만기 액면가.
한계와 가정
YTM은 뉴턴-랩슨법을 사용하여 반복적으로 해결됩니다. 이자는 YTM 비율로 재투자된다고 가정합니다. 제로 쿠폰 채권의 경우 표면 금리는 0%입니다. 극단적 가격에서는 뉴턴-랩슨 반복이 실패할 수 있습니다. 50센트 미만으로 거래되는 부실 채권의 경우 증권사 시세와 YTM을 확인하세요. 수정 듀레이션 = 맥컬리 듀레이션 / (1 + 기간당 YTM). 가격 = 이자 연금 현재 가치 + 할인된 만기 액면가. 채권 만기 수익률은 개인화된 조언을 대체하지 않습니다. 수수료, 슬리피지, 계좌별 규정, 행동적 제약이 실제 결과를 바꿀 수 있습니다.
주요 용어
- 만기 수익률(YTM)이란 무엇인가요
- 만기 수익률(YTM)은 만기까지 보유할 경우 채권에서 기대되는 총 수익률입니다.
- 현재 수익률과 YTM의 차이는 무엇인가요
- 현재 수익률은 채권의 현재 시장 가격 대비 연간 이자 지급만 고려합니다.
- 모델 가정
- 맥컬리 듀레이션은 채권의 모든 현금 흐름을 받을 때까지의 가중 평균 시간(년)을 측정합니다.
대안 비교
고정 수익의 인플레이션 후 수익률을 위한 실질 수익률 인플레이션, 채권 래더 재투자를 모델링하기 위한 복리 이자 비교, portfolios에서 채권과 주식 슬리브 간 전환 시 포트폴리오 리밸런서와 함께 사용하세요. 채권 만기 수익률만으로는 전체 의사결정을 포착할 수 없을 때 위 계산기를 활용하세요.
portfolios.tools의 내부 링크를 통해 계산기를 연쇄적으로 사용할 수 있습니다. 먼저 채권 만기 수익률을 실행한 다음, 아래 관련 도구 섹션에서 특화된 도구로 경계 조건을 검증하세요.
FAQ
만기 수익률(YTM)이란 무엇인가요?
만기 수익률(YTM)은 만기까지 보유할 경우 채권에서 기대되는 총 수익률입니다. 현재 시장 가격, 액면가, 이자 지급, 만기까지의 시간을 고려합니다. YTM은 연간 백분율로 표시되며 모든 이자 지급이 동일한 비율로 재투자된다고 가정합니다. 매수 후 금리가 하락하면 재투자 저하로 인해 실현 수익률이 공시 YTM보다 낮아집니다. 매수 후 금리가 상승하면 더 높은 수익률로 이자를 재투자하면 초기 YTM 이상으로 실현 수익률이 올라갈 수 있습니다. YTM은 중간 가격 변동을 무시하는 만기 보유 투자자에게 CD나 국채 대비 표준 비교 지표입니다. 만기 전에 매도하거나 발행자가 채무 불이행 시 미래 결과를 보장하지 않습니다.
현재 수익률과 YTM의 차이는 무엇인가요?
현재 수익률은 채권의 현재 시장 가격 대비 연간 이자 지급만 고려합니다. YTM은 만기까지 보유할 경우 실현하는 이익 또는 손실을 포함하여 더 완전한 그림을 제공합니다. 여기에는 지불한 가격과 받는 액면가의 차이가 포함됩니다. 현재 수익률은 만기 자본 이득 또는 손실을 무시합니다. 만기 보유 투자자에게 YTM은 CD나 국채 대비 관련 비교 지표입니다. 큰 할인 거래 채권은 매력적인 현재 수익률을 보이면서 만기 원금 이득이 포함되면 YTM은 훨씬 더 높습니다. 프리미엄 채권은 만기에 원금을 잃기 때문에 YTM보다 높은 현재 수익률을 보입니다. 소득 중심 투자자에게 소득 대비 총수익률을 설명할 때 두 지표를 모두 사용하세요.
맥컬리 듀레이션과 수정 듀레이션이란 무엇인가요?
맥컬리 듀레이션은 채권의 모든 현금 흐름을 받을 때까지의 가중 평균 시간(년)을 측정합니다. 수정 듀레이션은 수익률 1% 변화 시 채권 가격이 얼마나 변할지 추정합니다. 듀레이션이 높을수록 금리 변화에 대한 가격 민감도가 큽니다. 콜 가능 채권은 발행자가 조기 상환하면 명시된 만기에 절대 도달하지 않을 수 있어 만기 YTM보다 콜 YTM이 더 보수적인 지표가 됩니다. 제로 쿠폰 채권은 중간 이자가 가중 평균을 단축하지 않으므로 만기까지의 시간과 동일한 듀레이션을 가집니다. 포트폴리오 운용사는 채권 래더나 펀드 슬리브 전반의 총 금리 위험을 추정하기 위해 포지션 가중 수정 듀레이션을 합산합니다. 유효 듀레이션은 발행자가 조기 상환할 수 있을 때 내재 옵션을 조정합니다.
채권이 프리미엄 대 할인으로 거래되는 때는 언제인가요?
채권은 시장 가격이 액면가(액면)보다 높을 때 프리미엄에 거래됩니다. 일반적으로 표면 금리가 현재 시장 금리보다 높기 때문입니다. 가격이 액면가보다 낮을 때 할인 거래됩니다. 액면은 가격이 액면가와 같음을 의미합니다. 제로 쿠폰 채권은 이자 재투자 위험 없이 만기까지 보유 시 내재 연율화 수익률과 동일한 YTM으로 큰 할인 거래됩니다. 프리미엄 채권은 만기에 원금을 잃기 때문에 YTM이 표면 금리보다 낮습니다. 할인 채권은 만기에 원금을 얻기 때문에 YTM이 표면 금리보다 높습니다. 국채 수익률이 안정적이어도 신용 스프레드 확대로 가격이 액면 이하로 밀릴 수 있습니다. 할인이 신용 스트레스를 반영하는지 단순히 채권의 고정 표면 금리보다 높은 시장 금리를 반영하는지 항상 확인하세요.
이자 지급 빈도가 중요한가요?
네. 반기 이자 지급은 대부분의 미국 기업 및 정부 채권의 표준입니다. 그러나 일부 채권은 연간(유럽에서 일반적) 또는 분기별로 지급합니다. 지급 빈도는 기간 YTM 계산과 연율화 YTM에 영향을 줍니다. 반기 복리는 미국 기업에 표준입니다. 연간 지급 채권이 유효 수익률에서 약간 어떻게 다른지 보려면 도구에서 빈도를 전환하세요. 더 빈번한 이자 지급은 이자를 더 빨리 재투자하기 때문에 동일한 명목 금리에서 유효 수익률이 약간 높아집니다. 발행자 간 YTM을 비교할 때 항상 빈도를 채권 투자설명서와 일치시키세요. 두 채권 간 빈도 불일치는 차이가 복리 관행일 뿐일 때 한쪽이 더 저렴하게 보이게 할 수 있습니다.
이 채권 수익률 계산기를 휴대폰이나 태블릿에서 어떻게 사용하나요?
네. 채권 만기 수익률은 모바일 브라우저에서 데스크톱과 동일한 공식으로 완전히 실행됩니다. 브라우저 설정에서 활성화된 경우 선택적 localStorage가 기기에 입력값을 기억할 수 있습니다.
채권 만기 수익률을 사용할 때 내 데이터는 어디에 저장되나요?
당사 서버 어디에도 저장되지 않습니다. 계산은 브라우저에서 로컬로 실행됩니다. 선택적 localStorage는 기기에서만 양식 필드를 저장하며 네트워크를 통해 포트폴리오 숫자를 전송하지 않습니다.
세금이나 법적 결정을 위해 채권 만기 수익률에 의존해야 하나요?
아니요. 채권 만기 수익률은 교육용 계산만 제공합니다. 세법, 계좌 규정, 개인 상황은 다양합니다. 중요한 결과가 수반되는 거래 전에 자격을 갖춘 세무사나 법률 전문가와 상담하세요.
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