CAPM 기대수익률 계산기

자본자산가격결정모형은 세 가지 입력값으로 기대수익률을 추정합니다. 주식 위험 프리미엄은 예상 시장수익률에서 무위험이자율을 뺀 값입니다. CAPM은 이 프리미엄에 베타를 곱한 뒤 무위험이자율을 더합니다. 기대수익률 = 무위험이자율 + 베타 × 주식 위험 프리미엄. 이자율은 연간 백분율로 입력하며 베타에는 단위가 없습니다.

이 계산기는 입력한 베타와 시장수익률을 사용합니다. 주가로 베타를 추정하거나 적절한 시장 프리미엄을 선택하지 않습니다. 베타가 0이면 추정치는 무위험이자율과 같습니다. 음수 베타도 입력할 수 있으며 프리미엄이 양수일 때 베타 기여의 부호가 반대로 바뀝니다.

같은 통화와 평가 기간에 맞춘 연간 가정을 사용하세요. CAPM은 자기자본비용을 추정할 때 사용하는 여러 입력 중 하나입니다. 결과는 입력한 가정에 따른 모델 계산이며 약속된 수익률이나 매수 또는 매도 신호가 아닙니다.

민감도를 살펴보려면 한 번에 하나의 입력값만 바꾸고 베타, 무위험이자율, 시장수익률의 출처와 기간을 기록하세요. 베타나 위험 프리미엄을 바꾸면 결과가 직접 달라지므로 단일 값을 확정적인 수치로 제시하면 안 됩니다.

무위험이자율 4%, 예상 시장수익률 10%, 베타 1.2를 입력합니다. 주식 위험 프리미엄은 10% − 4% = 6퍼센트포인트입니다. 베타 기여도는 1.2 × 6% = 7.2퍼센트포인트입니다. 기대수익률은 4% + 7.2% = 11.2%입니다.

같은 이자율에서 베타가 0이면 베타 기여도는 0이고 기대수익률은 4%입니다. 베타가 −0.5이면 기여도는 −3퍼센트포인트이고 기대수익률은 1%입니다. 이 결과는 부호가 공식에 미치는 영향을 보여줄 뿐 미래 투자수익을 나타내지 않습니다.

CAPM 자기자본비용 가정을 검토하거나 베타와 시장수익률 가정이 추정치에 미치는 영향을 볼 때 사용하세요. 입력값을 기록하고 시나리오를 일관되게 비교할 때 특히 유용합니다.

기업이 부채와 자기자본을 함께 조달에 사용하는 경우 WACC 계산기를 활용하세요. 레버리지에 맞춰 베타를 조정하려면 하마다 베타를 사용하고 CAPM 추정치와 실현된 포트폴리오 수익률을 구분하세요.

이자율은 4%라면 4처럼 백분율로 입력하고 0.04 같은 소수로 입력하지 마세요. 베타는 1.2처럼 단위 없는 값입니다. 시장수익률과 무위험이자율이 비교 가능한 기간과 통화인지 확인하세요.

시장수익률 입력란에 주식 위험 프리미엄을 넣지 마세요. 계산기는 예상 시장수익률에서 무위험이자율을 빼서 프리미엄을 구합니다.

CAPM은 하나의 시장 위험 요인으로 기대수익률을 나타냅니다. 이 계산기는 베타를 추정하거나 적절한 프리미엄을 선택하지 않으며 기업 고유 위험, 세금, 거래 비용, 유동성, 가정의 변화를 반영하지 않습니다. 비교 가능한 연간 백분율, 통화, 기간을 사용하세요. 결과는 모델 추정치이며 개인 맞춤 금융 조언이나 보장 수익률이 아닙니다.

WACC 계산기는 자기자본과 부채 조달 비용을 결합합니다. 하마다 베타는 관측된 베타를 다른 자본구조에 맞게 조정하며 젠슨 알파는 실현수익률을 CAPM 기준과 비교합니다.

CAPM 결과는 가치평가의 한 요소일 뿐입니다. 자기자본비용을 구하는 다른 문서화된 방법과 비교하고 별도의 현금흐름 모델에서 할인율의 영향을 확인하세요.