Zeitgewichtete Rendite Rechner
Berechnen Sie die zeitgewichtete Rendite über mehrere Cashflow-Perioden: isolieren Sie die reine Anlageperformance vom Zeitpunkt der Einzahlungen.
So Funktioniert Es
Die zeitgewichtete Rendite (TWR) ist der Goldstandard zur Messung der Portfolio-Performance, da sie die verzerrenden Auswirkungen externer Cashflows (Einzahlungen und Abhebungen) eliminiert. Wenn Sie Ihrem Portfolio Geld hinzufügen, können einfache Renditeberechnungen den Eindruck erwecken, dass Ihre Anlagen besser abschnitten als tatsächlich. Der TWR löst dies, indem er den Messzeitraum bei jedem Cashflow-Ereignis in Teilperioden unterteilt und die Rendite jeder Teilperiode unabhängig berechnet.
Dieser Rechner nimmt Ihre Teilperiodendaten (Anfangswerte, Endwerte und Cashflows), berechnet die Haltedauerrendite (HPR) für jede Teilperiode und verknüpft sie dann geometrisch. Das Ergebnis ist ein reines Maß für die Anlageperformance, das dem entspricht, was Sie von einem professionell verwalteten Fonds erhalten würden. Der Vergleich mit der einfachen Rendite hilft Ihnen zu verstehen, wie stark der Zeitpunkt Ihrer Einzahlungen und Abhebungen die Bruttozahlen beeinflusst hat.
Die Formel
HPR_i = (Endwert_i - Anfangswert_i - Cashflow_i) / (Anfangswert_i + Cashflow_i)
TWR = Π(1 + HPR_i) - 1
Annualisierter_TWR = (1 + TWR)^(1 / Gesamtjahre) - 1
Einfache_Rendite = (Endwert - GesamtInvestiert) / GesamtInvestiert
Delta = TWR - Einfache_Rendite
Die geometrische Verknüpfung verrechnet die Renditen der Teilperioden unabhängig. Cashflows werden aus den Renditeberechnungen ausgeschlossen, um die reine Anlageperformance zu isolieren.
FAQ
Was ist die zeitgewichtete Rendite?
Der TWR misst die zusammengesetzte Wachstumsrate eines Portfolios und eliminiert die Auswirkungen externer Cashflows wie Einzahlungen und Abhebungen. Dies macht ihn zum Standard für die Bewertung der Leistung von Anlageverwaltern, da er die Anlagekompetenz vom Zeitpunkt der Kundenzahlungen isoliert.
Warum unterscheidet sich der TWR von der einfachen Rendite?
Die einfache Rendite berücksichtigt nicht, wann Geld hinzugefügt oder entnommen wurde. Wenn Sie kurz vor einem großen Gewinn eine große Summe eingezahlt haben, würde die einfache Rendite Ihre Fähigkeiten überschätzen. Der TWR beseitigt diese zeitliche Verzerrung, indem er die Renditen jeder Teilperiode unabhängig berechnet.
Wie wird der TWR berechnet?
Jede Teilperiode wird zwischen Cashflow-Ereignissen definiert. Die Haltedauerrendite (HPR) wird berechnet als (Endwert - Anfangswert - Cashflow) / (Anfangswert + Cashflow). Diese HPRs werden dann geometrisch verknüpft, indem (1 + HPR) für jede Teilperiode multipliziert und 1 subtrahiert wird.
Kann ich negative Cashflows für Abhebungen verwenden?
Ja, verwenden Sie negative Werte für Abhebungen. Ein positiver Cashflow bedeutet, dass Sie Geld eingezahlt haben (Zufluss). Ein negativer Cashflow bedeutet, dass Sie Geld abgehoben haben (Abfluss). Der TWR passt sich für beide an, sodass sie die tatsächliche Anlageperformance nicht verzerren.
Wann wäre der TWR gleich der einfachen Rendite?
TWR und einfache Rendite sind identisch, wenn keine zwischenzeitlichen Cashflows vorhanden sind. Jeder Unterschied ergibt sich aus dem Zeitpunkt der Einzahlungen und Abhebungen im Verhältnis zu den Gewinnen oder Verlusten des Portfolios.
Verwandte Tools
Weitere Rechner: Sharpe/Sortino Ratio, Maximaler Drawdown, Portfolio-Temperatur, Zinseszins-Vergleich.