Zeitgewichtete Rendite Rechner
Berechnen Sie verknüpfte zeitgewichtete Renditen aus Periodenwerten und Endflüssen und vergleichen Sie diese mit einer einfachen, um Flüsse bereinigten Rendite.
So Funktioniert Es
Erstellen Sie für jeden Abschnitt zwischen externen Zahlungsflüssen eine Zeile. Geben Sie Anfangswert, Endwert nach dem Endfluss und den Flussbetrag ein. Ein positiver Betrag ist eine Einzahlung, ein negativer eine Entnahme. Im Portfolio verbleibende Erträge gehören zur Anlageentwicklung und sind kein externer Fluss.
Je Zeile zieht der Rechner den Endfluss vom Endwert ab, teilt durch den Anfangswert und zieht eins ab. Dann multipliziert er die Wachstumsfaktoren der Perioden zur zeitgewichteten Rendite. Dafür ist eine Bewertung an jeder Flussgrenze nötig. Unbewertete Flüsse innerhalb einer Periode werden nicht neutralisiert.
Die Tabelle zeigt je Zeile Anfangswert und Endwert, Periodenrendite und verknüpfte Gesamtrendite. Insgesamt investiert ist der Anfangswert plus erfasste Einzahlungen. Die einfache Rendite zählt auch Entnahmen zum Enderlös und ist keine interne Rendite.
Nutzen Sie Werte desselben Kontos und eine einheitliche Bewertungsgrundlage. Korrigieren Sie Zahlungsflüsse und Bewertungen vor dem Vergleich. Die Zeilen müssen anschließen, denn jede Periode beginnt mit dem vorherigen Endwert.
Schritt für Schritt
- Geben Sie Anfangswert, Endwert und Fluss jeder Periode ein.
- Prüfen Sie das Vorzeichen der Endflüsse und die Verbindung der Zeilen.
- Prüfen Sie verknüpfte Rendite, einfache Rendite und Tabelle.
Rechenbeispiel
Geben Sie Anfangswert 100, Endwert 160 und Endfluss +50 ein. Der Endwert enthält die Einzahlung, daher beträgt der Wert davor 110 und die Periodenrendite 10%. Beginnen Sie die nächste Periode bei 160, geben Sie Endwert 144 und keinen Fluss ein. Die zweite Rendite ist −10%.
Die verknüpften Renditen ergeben −1% zeitgewichtete Rendite. Insgesamt wurden 150 investiert und der Endwert beträgt 144. Die einfache, um Zahlungsflüsse bereinigte Rendite ist daher −4%. Dieselben Werte beantworten unterschiedliche Fragen zu Wertentwicklung und eingezahltem Kapital.
Wann dieser Rechner sinnvoll ist
Nutzen Sie den Rechner, um aufeinanderfolgende Periodenrenditen zu verknüpfen, wenn das Portfolio an jeder externen Flussgrenze bewertet wird. Vergleichen Sie mit der einfachen bereinigten Rendite.
Wählen Sie die geldgewichtete Rendite, wenn Betrag und Zeitpunkt datierter Anlegerflüsse einbezogen werden sollen. Dieser Rechner leitet keine Daten aus den eingegebenen Werten ab.
Typische Fehler
Geben Sie keinen Fluss ohne Bewertung an dieser Grenze ein. Teilen Sie die Periode und verwenden Sie einen Wert unmittelbar vor dem Fluss, damit er aus der Periodenrendite herausgerechnet werden kann.
Mischen Sie keine Werte vor und nach Gebühren und zählen Sie im Portfolio verbleibende Erträge nicht als externe Einzahlungen. Verwenden Sie eine Bewertungsgrundlage und erfassen Sie nur Zuflüsse in das gemessene Portfolio und Abflüsse daraus.
Die Formel
R_i = (Endwert_i − EndZahlungsstrom_i) / Anfangswert_i − 1
Zeitgewichtete Rendite = Π(1 + R_i) − 1
Annualisierte Rendite = (1 + ZeitgewichteteRendite)^(1 / Gesamtjahre) − 1
Einfache Rendite = (Endwert + Entnahmen − Anfangswert − Einzahlungen) / (Anfangswert + Einzahlungen)
Jeder Endwert enthält seinen Endfluss. Positive Flüsse sind Einzahlungen, negative Entnahmen. Die nächste Periode beginnt mit dem vorherigen Endwert. Diese Konvention gilt nur, wenn das Portfolio an jeder Flussgrenze bewertet wird. Die Annualisierung nutzt die eingegebene Dauer für die gesamte Folge.
Grenzen und Annahmen
Die Methode nimmt an, dass jeder externe Fluss am eingegebenen Periodenende erfolgt und das Portfolio dort bewertet wird. Sie leitet weder Daten noch Zeitpunkte innerhalb einer Periode ab und berücksichtigt keine Gebühren, Steuern, fehlenden Bewertungen oder uneinheitlichen Bewertungsmethoden. Perioden müssen eine durchgehende Folge bilden. Die Annualisierung setzt voraus, dass die positive Dauer die gesamte Folge abdeckt.
Schlusselbegriffe
- Zeitgewichtete Rendite
- Geometrische Verknüpfung der Periodenrenditen nach Abzug des Endflusses vom jeweiligen Endwert.
- Einfache Rendite
- Um Flüsse bereinigter Gesamtgewinn geteilt durch Anfangswert plus erfasste Einzahlungen.
- Endwert nach dem Zahlungsstrom
- Wert am Periodenende nach Addition oder Abzug des externen Periodenflusses.
Alternativen vergleichen
Die geldgewichtete Rendite berücksichtigt Betrag und Zeitpunkt Zahlungsströme der Anleger. Die zeitgewichtete Rendite verknüpft die Periodenergebnisse, nachdem der Endfluss vom Endwert abgezogen wurde.
Nutzen Sie die geldgewichtete Rendite für datierte Zahlungsflüsse. Sharpe Sortino Kennzahl und maximaler Rückgang beschreiben andere Aspekte von Risiko und Verlusten.
FAQ
Was ist die zeitgewichtete Rendite?
Die zeitgewichtete Rendite verknüpft die Rendite jeder Periode geometrisch, nachdem der am Periodenende erfasste Zahlungsfluss abgezogen wurde. Sie beschreibt die Folge der eingegebenen Bewertungsrenditen. Sie weist keine Anlagefähigkeit nach und beseitigt nicht den Effekt von Flüssen ohne Bewertung an der Periodengrenze.
Warum unterscheidet sie sich von der einfachen Rendite?
Die einfache Rendite dieses Rechners teilt den um Flüsse bereinigten Gesamtgewinn durch das gesamte investierte Kapital und zählt Entnahmen zum Enderlös. Die zeitgewichtete Rendite verknüpft jede Periodenrendite nach Abzug ihres Endflusses. Beträge und Zeitpunkte der Flüsse können deshalb zu anderen Ergebnissen führen.
Wie wird die zeitgewichtete Rendite berechnet?
Je Zeile wird (Endwert minus Endfluss) durch den Anfangswert geteilt und eins abgezogen. Danach werden die Renditen geometrisch verknüpft. Ein positiver Fluss ist eine Einzahlung, ein negativer eine Entnahme. Die nächste Zeile beginnt mit dem vorherigen Endwert einschließlich dieses Flusses.
Kann ich negative Zahlungsflüsse für Entnahmen verwenden?
Ja. Geben Sie Einzahlungen positiv und Entnahmen negativ ein. Der Endwert liegt nach dem Fluss. Durch Abzug einer negativen Entnahme erhalten Sie daher den Wert unmittelbar davor für die Periodenrendite.
Wann entspricht sie der einfachen Rendite?
Sie stimmen überein, wenn der um Flüsse bereinigte Gesamtgewinn geteilt durch das investierte Kapital der verknüpften Periodenrendite entspricht. Ohne Flüsse und bei verbundenen Bewertungen stimmen sie bis auf Rundung überein. Mit Flüssen ist dies möglich, aber nicht garantiert.
Verwandte Tools
Nutzen Sie die geldgewichtete Rendite für einen Vergleich mit datierten Anlegerflüssen. Sharpe Sortino Kennzahl und maximaler Rückgang zeigen andere Maße für Schwankung und Verlust.