Tidsviktad Avkastningskalkylator
Beräkna länkad tidsvägd avkastning från periodvärden och slutflöden och jämför med enkel avkastning justerad för kassaflöden.
Så Fungerar Det
Skapa en rad för varje intervall mellan externa kassaflöden. Ange startvärde, slutvärde efter slutflödet och flödesbeloppet. Använd positivt belopp för insättning och negativt för uttag. Intäkter som stannar i portföljen ingår i investeringsresultatet, inte i externa flöden.
För varje rad drar verktyget slutflödet från slutvärdet, delar med startvärdet och drar bort ett. Sedan multipliceras periodernas tillväxtfaktorer för tidsvägd avkastning. Värdering krävs vid varje flödesgräns. Flöden utan värdering inom perioden neutraliseras inte.
Tabellen visar startvärde, slutvärde, periodavkastning och länkad avkastning för varje rad. Totalt investerat är startvärdet plus registrerade insättningar. Enkel avkastning räknar även uttag i slutlikviden och är inte internränta.
Använd värden från samma konto och en konsekvent värderingsgrund. Korrigera flöden och värderingar före jämförelse. Raderna måste ansluta eftersom varje period börjar med föregående slutvärde.
Steg för steg
- Ange startvärde, slutvärde och flöde för varje period.
- Kontrollera tecknet på slutflöden och att raderna ansluter.
- Granska länkad avkastning, enkel avkastning och tabellen.
Rakneexempel
Ange startvärde 100, slutvärde 160 och slutflöde +50. Slutvärdet inkluderar insättningen, så värdet före flödet är 110 och periodavkastningen 10%. Börja nästa period på 160, ange slutvärde 144 och inget flöde. Den andra avkastningen är −10%.
Länkningen ger tidsvägd avkastning på −1%. Totalt investerat är 150 och slutvärdet är 144, så enkel avkastning justerad för flöden är −4%. Värdena är samma men besvarar olika frågor om resultat och insatt kapital.
Nar ska du anvanda den har kalkylatorn
Använd verktyget för att länka avkastning mellan perioder när portföljen värderas vid varje extern flödesgräns. Jämför med enkel avkastning justerad för flöden.
Välj pengavägd avkastning när belopp och tidpunkt för daterade investerarflöden ska ingå. Verktyget härleder inte datum från angivna värden.
Vanliga misstag
Ange inte ett flöde utan värdering vid den gränsen. Dela perioden och använd ett värde precis före flödet så att det kan tas bort från periodavkastningen.
Blanda inte värden före och efter avgifter och räkna inte intäkter som stannar i portföljen som externa insättningar. Använd en värderingsgrund och registrera bara flöden in i eller ut ur den uppmätta portföljen.
Formeln
R_i = (Slutvärde_i − Slutflöde_i) / Startvärde_i − 1
Tidsviktad avkastning = Π(1 + R_i) − 1
Årsberäknad avkastning = (1 + TidsviktadAvkastning)^(1 / TotaltAntalÅr) − 1
Enkel avkastning = (Slutvärde + Uttag − Startvärde − Insättningar) / (Startvärde + Insättningar)
Varje slutvärde inkluderar sitt slutflöde. Positiva flöden är insättningar och negativa är uttag. Nästa period börjar med föregående slutvärde. Konventionen gäller endast om portföljen värderas vid varje flödesgräns. Årsberäkningen använder angiven varaktighet för hela följden.
Begransningar och antaganden
Metoden antar att varje externt flöde sker vid den angivna periodens slut och att portföljen värderas då. Den härleder inte datum eller tidpunkter inom perioden och tar inte hänsyn till avgifter, skatt, saknade värderingar eller olika värderingsmetoder. Perioderna måste bilda en sammanhängande följd. Årsberäkningen antar att den angivna positiva varaktigheten täcker hela följden.
Nyckeltermer
- Tidsviktad avkastning
- Geometrisk länkning av periodavkastning efter att slutflödet tagits bort från slutvärdet.
- Enkel avkastning
- Total vinst justerad för flöden delad med startvärde plus registrerade insättningar.
- Slutvärde efter kassaflödet
- Värde vid periodens slut efter att periodens externa flöde lagts till eller dragits bort.
Jamfor alternativ
Pengavägd avkastning tar hänsyn till belopp och tidpunkt för investerarens kassaflöden. Tidsvägd avkastning länkar periodresultaten efter att periodens slutflöde dragits från slutvärdet.
Använd pengavägd avkastning för jämförelser med daterade flöden. Sharpe Sortino kvot och största nedgång beskriver andra aspekter av risk och förlust.
FAQ
Vad är tidsvägd avkastning?
Tidsvägd avkastning länkar periodens avkastning geometriskt efter att flödet vid periodens slut har tagits bort. Den beskriver avkastningsföljden för de angivna värderingarna. Den visar inte investeringsskicklighet och tar inte bort effekten av flöden utan värdering vid periodgränsen.
Varför skiljer den sig från enkel avkastning?
Enkel avkastning i verktyget delar den totala vinsten justerad för flöden med totalt investerat kapital och räknar uttag i slutlikviden. Tidsvägd avkastning länkar varje period efter att slutflödet tagits bort. Flödenas belopp och tidpunkt kan därför ge olika resultat.
Hur beräknas den?
För varje rad beräknas (slutvärde minus slutflöde) delat med startvärdet, minus ett. Sedan länkas avkastningarna geometriskt. Ett positivt flöde är en insättning och ett negativt ett uttag. Nästa rad börjar med föregående slutvärde inklusive flödet.
Kan jag använda negativa flöden för uttag?
Ja. Ange insättningar som positiva värden och uttag som negativa. Slutvärdet är efter flödet, så att dra bort ett negativt uttag ger värdet precis före uttaget för periodberäkningen.
När är den lika med enkel avkastning?
De är lika när total vinst justerad för flöden delat med investerat kapital är lika med den länkade periodavkastningen. Utan flöden och med sammanhängande värderingar är de lika bortsett från avrundning. Med flöden kan de sammanfalla, men det är inte garanterat.
Relaterade Verktyg
Använd pengavägd avkastning för att jämföra ett resultat som inkluderar daterade investerarflöden. Sharpe Sortino kvot och största nedgång ger andra mått på volatilitet och förlust.