Tidsviktad Avkastningskalkylator
Beräkna tidsviktad avkastning över flera kassaflödesperioder: isolera den rena investeringsprestationen från tidpunkten för insättningar.
Så Fungerar Det
Tidsviktad avkastning (TWR) är guldstandarden för att mäta portföljprestation eftersom den eliminerar de snedvridande effekterna av externa kassaflöden (insättningar och uttag). När du lägger till pengar i din portfölj kan enkla avkastningsberäkningar få det att se ut som om dina investeringar presterade bättre än de faktiskt gjorde. TWR löser detta genom att dela upp mätperioden i delperioder vid varje kassaflödeshändelse och beräkna avkastningen för varje delperiod oberoende.
Denna kalkylator tar dina delperiodsdata (startvärden, slutvärden och eventuella kassaflöden), beräknar hållperiodens avkastning (HPR) för varje delperiod och kopplar dem sedan geometriskt. Resultatet är ett rent mått på investeringsprestation som skulle matcha vad du skulle få från en professionellt förvaltad fond. Jämförelsen med enkel avkastning hjälper dig att förstå exakt hur mycket tidpunkten för dina insättningar och uttag påverkade de råa siffrorna.
Formeln
HPR_i = (Slutvärde_i - Startvärde_i - Kassaflöde_i) / (Startvärde_i + Kassaflöde_i)
TWR = Π(1 + HPR_i) - 1
Annualiserad_TWR = (1 + TWR)^(1 / TotalaÅr) - 1
Enkel_Avkastning = (Slutvärde - TotaltInvesterat) / TotaltInvesterat
Delta = TWR - Enkel_Avkastning
Geometrisk koppling sammansätter delperiodernas avkastning oberoende. Kassaflöden exkluderas från avkastningsberäkningar för att isolera den rena investeringsprestationen.
FAQ
Vad är tidsviktad avkastning?
TWR mäter en portföljs sammansatta tillväxttakt och eliminerar effekten av externa kassaflöden som insättningar och uttag. Detta gör den till standarden för att utvärdera förvaltares prestationer eftersom den isolerar investeringsskicklighet från tidpunkten för kundbidrag.
Varför skiljer sig TWR från enkel avkastning?
Enkel avkastning tar inte hänsyn till när pengar lades till eller togs bort. Om du satte in en stor summa precis före en stor vinst skulle enkel avkastning överskatta din skicklighet. TWR tar bort denna tidsbias genom att beräkna avkastningen för varje delperiod oberoende.
Hur beräknas TWR?
Varje delperiod definieras mellan kassaflödeshändelser. Hållperiodens avkastning (HPR) beräknas som (slutvärde - startvärde - kassaflöde) / (startvärde + kassaflöde). Dessa HPR kopplas sedan geometriskt genom att multiplicera (1 + HPR) för varje delperiod och subtrahera 1.
Kan jag använda negativa kassaflöden för uttag?
Ja, använd negativa värden för uttag. Ett positivt kassaflöde betyder att du satte in pengar (inflöde). Ett negativt kassaflöde betyder att du tog ut pengar (utflöde). TWR justerar för båda så att de inte snedvrider den verkliga investeringsprestationen.
När skulle TWR vara lika med enkel avkastning?
TWR och enkel avkastning kommer att vara identiska när det inte finns några mellanliggande kassaflöden. All skillnad kommer från tidpunkten för insättningar och uttag i förhållande till portföljens vinster eller förluster.
Relaterade Verktyg
Fler kalkylatorer: Sharpe/Sortino-kvot, Max Drawdown, Portföljtemperatur, Ränta-på-ränta Jämförare.