Sharpe och Sortino räknare
Beräkna Sharpe och Sortino från annualiserade värden eller periodiska avkastningar med tydliga konventioner för frekvens och riskfri ränta.
Så fungerar det
Välj enkelt läge för annualiserade värden eller avancerat läge för periodiska avkastningar. Ange annualiserad avkastning, årlig riskfri ränta, total volatilitet och vid behov separat annualiserad nedåtriktad avvikelse. Värdena 12 %, 4 %, 15 % och 10 % ger Sharpe cirka 0,5333 och Sortino 0,8.
Ange minst två avkastningar i procentenheter i avancerat läge och välj daglig, månadsvis eller årlig frekvens. Den årliga riskfria räntan omvandlas till sin geometriskt likvärdiga periodränta. Räknaren beräknar aritmetiskt medelvärde, stickprovsvolatilitet, nedåtriktad avvikelse och kvoter.
Avancerat läge annualiserar aritmetisk överavkastning genom att multiplicera med perioder per år. Avvikelser annualiseras med kvadratroten av samma tal. Avkastningar över målnivån räknas som noll i nedåtriktad avvikelse, men alla observationer ingår i nämnaren.
Kvoterna påverkas inte av observationernas ordning. De härleder inte kalenderdatum och kontrollerar inte om serier har jämförbara definitioner eller perioder. Kontrollera detta innan du jämför resultat.
Steg för steg
- Välj läge och ange motsvarande värden.
- Använd procentenheter och välj seriens frekvens.
- Granska kvoterna, Sharpeintervallet och antagandena.
Räkneexempel
Ange i enkelt läge 12 % annualiserad avkastning, 4 % årlig riskfri ränta, 15 % annualiserad total volatilitet och 10 % annualiserad nedåtriktad avvikelse. Alla fyra värden anges i procentenheter.
Överavkastningen är 8 procentenheter. Sharpe är 8 ÷ 15, cirka 0,5333. Sortino är 8 ÷ 10, alltså 0,8. I avancerat läge ger årsserien −1 %, 1 %, 3 % med årlig frekvens och 0 % riskfri ränta en medelavkastning på 1 %, stickprovsvolatilitet på 2 %, nedåtriktad avvikelse på cirka 0,5774 %, Sharpe 0,5 och Sortino cirka 1,7321.
När passar dessa kvoter?
Använd kvoterna för att sammanfatta överavkastning i förhållande till total eller nedåtriktad variation när perioder och riskfria ränteval stämmer överens.
Granska kvoterna tillsammans med avkastningsserien, mätperioden, maximal nedgång och andra mått på risker som kvoterna inte fångar.
Vanliga inmatningsfel
Att ange 0,02 för 2 % avkastning ändrar skalan med faktorn 100. Ange 2 när du använder procentenheter. Kontrollera att frekvensen stämmer med observationerna.
Olika perioder, avkastningsdefinitioner eller riskfria räntor kan göra kvoterna ojämförbara. Anpassa dessa val innan du tolkar skillnader.
Formler och konventioner
Periodisk överavkastningᵢ = periodisk avkastningᵢ − periodisk riskfri ränta
Sharpe = annualiserad aritmetisk medelöveravkastning ÷ annualiserad stickprovsstandardavvikelse
Annualiserad stickprovsstandardavvikelse = standardavvikelse för periodiska överavkastningar × √perioder per år
Nedåtriktad avvikelse = √(Σ min(0, överavkastningᵢ)² ÷ n) × √perioder per år
Sortino = annualiserad aritmetisk medelöveravkastning ÷ nedåtriktad avvikelse
Enkelt läge använder annualiserade procentvärden. Avancerat läge omvandlar den årliga riskfria räntan till en likvärdig periodränta med ränta på ränta. Det annualiserar aritmetiskt medelvärde, inte geometrisk tillväxt. Total volatilitet använder stickprovsstandardavvikelse med n minus 1; nedåtriktad avvikelse använder alla n observationer och den riskfria räntan som mål. En kvot är odefinierad när nämnaren är noll.
Begränsningar och antaganden
Kvoterna sammanfattar angivna observationer och antaganden. De fångar inte likviditet, koncentration, hävstång, skatt, seriell korrelation, ändrad volatilitet eller hela omfattningen av extrema förluster. Avancerat läge annualiserar ett aritmetiskt medelvärde med vald frekvens; det härleder inte datum och verifierar inte att observationerna är jämförbara. Korta eller ovanliga urval kan ge instabila värden. En nolla i nämnaren gör kvoten odefinierad.
Viktiga begrepp
- Sharpekvot
- Annualiserad överavkastning dividerad med annualiserad total volatilitet. Standardavvikelsen beskriver variation i båda riktningarna.
- Sortinokvot
- Annualiserad överavkastning dividerad med nedåtriktad avvikelse under den riskfria målnivån. I avancerat läge räknas alla observationer i nämnaren.
- Frekvens och annualisering
- Vald daglig, månadsvis eller årlig frekvens anger annualiseringsfaktor och omräkning av den årliga riskfria räntan.
Jämför närliggande mått
Maximal nedgång mäter förlust från en topp, medan portföljbeta beskriver känsligheten för marknadsrörelser. Måtten besvarar andra frågor än en kvot mellan avkastning och volatilitet.
Granska avkastningsserien och antagandena tillsammans med varje kvot. Ett enda värde visar inte tidpunkten eller hela förloppet för vinster och förluster.
FAQ
Hur beräknas Sharpekvoten?
Sharpe dividerar överavkastningen med total volatilitet. I enkelt läge är överavkastningen portföljens annualiserade avkastning minus den årliga riskfria räntan. I avancerat läge annualiseras den aritmetiska periodiska medelöveravkastningen och divideras med annualiserad stickprovsstandardavvikelse. Kvoten beskriver indata, inte en prognos eller lämplighetsbedömning.
Hur skiljer sig Sortinokvoten?
Sortino dividerar samma annualiserade överavkastning med nedåtriktad avvikelse. Ange den separat i enkelt läge. I avancerat läge kvadreras negativa överavkastningar, värden över den riskfria målnivån blir noll och medelvärdet beräknas över alla observationer. Sortino är odefinierad när den nedåtriktade avvikelsen är noll.
Vad betyder Sharpeintervallen?
De fasta intervallen är minst 3, minst 2 och under 3, minst 1 och under 2 samt under 1. De klassificerar Sharpevärdet numeriskt. De är inga universella normer, resultatbetyg eller bevis på att en strategi passar.
Hur anger jag en avkastningsserie?
Ange varje avkastning i avancerat läge i procentenheter: 1 betyder 1 %, inte 0,01 %. Avgränsa observationer med kommatecken, blanksteg eller radbrytningar. Frekvensen motsvarar 252 perioder per år för dagliga data, 12 för månadsdata eller 1 för årsdata.
Hur annualiseras avkastning och volatilitet?
Avancerat läge omvandlar den årliga riskfria räntan till en geometriskt likvärdig periodränta. Det beräknar aritmetiskt medelvärde, stickprovsvolatilitet med n minus 1 och nedåtriktad avvikelse från alla n observationer. Överavkastningen annualiseras med periodantalet och avvikelserna med dess kvadratrot.
Relaterade verktyg
Maximal nedgång mäter förlust från en topp och portföljbeta beskriver känslighet för marknadsavkastning. Måtten ger annan information än Sharpe och Sortino.