직원 주식 옵션 가치 계산기
Black Scholes 모델과 별도의 고정 성장 시나리오로 직원 옵션의 주당 이론 가치를 추정합니다.
계산기 작동 방식
행사가와 현재 공정 시장 가치를 주당 USD로 입력하세요. 연간 성장 시나리오, 가정 잔여 기간, 무위험 이자율, 변동성을 추가하세요. 뒤의 네 값은 기업 또는 시장 예측이 아니라 가정입니다.
주당 이론 옵션 가치, 내재 가치, 시간 가치를 확인하세요. 고정 성장 시나리오는 기말 FMV와 내재 가치를 별도로 보여 줍니다. 표는 모델 기간을 동일하게 두고 현재의 가상 FMV를 비교합니다.
결과로 가정을 비교하세요. 표는 미래 매각 시 지급액이 아니며 행사가와 모델 가치의 합계는 부여 옵션의 손익분기점이 아닙니다. 결과에는 옵션 수, 권리 확정, 부여분 행사 비용, 세금 또는 유동성이 포함되지 않습니다.
Black Scholes 계산은 배당 수익률이 없는 유럽형 콜옵션의 단순화된 모델입니다. 직원 옵션에는 권리 확정, 조기 행사, 양도 불가 및 이 주당 추정에 포함되지 않는 다른 조건이 있을 수 있습니다.
단계별 안내
- 주당 가격과 모델 가정 입력
- 현재 가치와 별도 성장 시나리오 확인
- 같은 기간의 가상 FMV 비교
계산 예시
예시 입력값은 행사가 10 USD, 현재 FMV 15 USD, 연간 성장률 20%, 기간 4년, 무위험 이자율 4%, 변동성 40%입니다. 모델 결과는 주당 옵션 가치 7.6996 USD, 내재 가치 5 USD, 시간 가치 2.6996 USD, 행사가와 모델 가치의 합계 17.70 USD입니다.
연간 20% 성장률이 4년간 유지되는 별도 고정 성장 시나리오에서는 기말 FMV가 31.10 USD, 주당 내재 가치가 21.10 USD입니다. 이는 수학적 시나리오이며 예측이나 확률이 아닙니다.
이 계산기가 유용한 경우
FMV, 변동성, 기간 가정을 바꾼 주당 이론 가치와 별도의 고정 성장 시나리오를 비교할 때 사용하세요.
권리 확정, 행사, 양도 제한, 부여분 평가, 세금은 플랜 문서와 회계, 법률, 세무 전문가 안내를 확인하세요.
흔한 해석 오류
고정 성장 시나리오를 예측으로 보거나 가상 FMV 행을 날짜가 지정된 미래 결과로 보지 마세요. 한 번에 하나의 가정을 바꾸고 주당 추정치를 비교하세요.
권리 확정, 행사 조건, 세금, 매도 제한을 고려하지 않고 주당 추정치에 부여 옵션 수를 곱하지 마세요. 이 페이지는 해당 영향을 계산하지 않습니다.
모델 공식
유럽형 콜옵션 가치: C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
내재 가치 = max(S − K, 0)
시간 가치 = max(C − 내재 가치, 0)
고정 성장 시나리오: 예상 FMV = S×(1 + g)^T; 예상 내재 가치 = max(예상 FMV − K, 0)
S는 주당 현재 FMV, K는 주당 행사가, r은 연간 무위험 이자율, σ는 연환산 변동성, T는 년 단위 가정 잔여 기간, g는 연간 성장 시나리오입니다. 정규분포 함수는 근사값입니다. 배당이 없는 유럽형 콜옵션을 가정합니다.
한계와 가정
이는 배당이 없고 정규분포 함수를 근사하는 유럽형 콜옵션 이론 모델입니다. 입력 기간은 가정한 모델 기간으로, 성장률은 고정 연간 시나리오로 취급합니다. 회계 평가 기준 준수, 직원 부여분 가치, 권리 확정, 행사 권리, 양도 가능성, 예상 기간, 옵션 수, 세금 또는 유동성은 평가하지 않습니다. 추정치는 주당 기준이며 주식을 매도할 수 있다는 뜻이 아닙니다.
주요 용어
- Black Scholes 콜옵션 모델
- 현재 FMV, 행사가, 잔여 기간, 무위험 이자율, 변동성을 바탕으로 배당 없이 가치를 추정하는 유럽형 콜옵션 모델입니다.
- 내재 가치
- FMV가 행사가를 초과하는 금액이며 최소값은 0입니다. 만기 시 실제 플랜 조건에 따라 행사가를 차감한 후 수수료나 세금을 차감하기 전의 주당 콜옵션 지급액입니다.
- 시간 가치
- 이론 옵션 가치와 내재 가치의 차이입니다. 입력한 가정에 따른 잔여 기간의 모델 가치를 나타냅니다.
관련 질문 비교
지분 희석 계산기는 자금 조달 이후 소유 지분율 변화를 모델링합니다. 이는 주당 옵션 가치와는 다른 질문입니다.
위험 수익 비율은 거래 가능한 포지션의 예상 손익을 비교합니다. 이 계산기는 부여분의 가치, 주식 수, 유동성 또는 세금을 추정하지 않습니다.
FAQ
옵션 가치 추정은 어떻게 작동하나요?
유럽형 콜옵션 Black Scholes 모델은 현재 FMV를 S, 행사가를 K, 연간 무위험 이자율을 r, 변동성을 sigma, 가정한 잔여 기간을 T로 사용합니다. 주당 이론 가치를 추정합니다. 배당이 없다고 가정하며 특정 직원 옵션 부여분이나 제한 조건을 평가하지 않습니다.
FMV 시나리오는 무엇을 보여 주나요?
표에는 행사가의 절반에서 다섯 배까지 8개의 가상 FMV가 적용됩니다. 각 행은 같은 가정 잔여 기간으로 콜옵션을 다시 평가합니다. 이는 현재 가치 비교이며 미래 매각 시 지급액이 아닙니다. 만기 시 지급액은 내재 가치뿐입니다.
성장률과 변동성은 어떻게 사용되나요?
변동성과 잔여 기간은 모델의 이론 옵션 가치에 영향을 줍니다. 성장 입력값은 현재 FMV에 고정 연간 성장률을 적용해 기말 FMV와 그 내재 가치를 별도로 보여 줍니다. 어떤 결과도 해당 가격에 도달할 확률을 나타내지 않습니다.
행사가와 모델 가치의 합계가 제 손익분기 가격인가요?
행사가와 모델 가치의 합계는 현재 이론 옵션 가치에 행사가를 더한 값입니다. 이는 가상으로 구매한 콜옵션과 비교하는 값이며 직원 부여 옵션 보유자의 손익분기 가격이 아닙니다. 옵션을 구매했는지 또는 부여분에 얼마를 지불했는지 알 수 없습니다.
제 부여분의 가치나 세금을 계산하나요?
아니요. 모델은 권리 확정, 행사 시점, 직원 옵션의 양도 제한, 배당 또는 세금을 포함하지 않습니다. 부여분의 회계상 가치나 주식 매도 가능 여부도 추정하지 않습니다. 이 항목은 플랜 문서와 관련 전문가 안내를 확인하세요.
관련 도구
지분 희석 계산기는 자금 조달 후 소유 지분 변화를 모델링합니다. 위험 수익 비율은 거래 가능한 포지션의 손익 가정을 비교합니다. 둘 다 주당 옵션 모델과 다른 질문에 답합니다.