Kalkylator för Treynorkvoten
Beräkna portföljens överavkastning per betaenhet med avkastning och riskfri ränta från samma period.
Så fungerar kalkylatorn
Ange portföljens avkastning och riskfri ränta i procent för samma mätperiod. Ange beta som uppskattats för portföljen mot ett namngivet marknadsindex och för en jämförbar period.
Kalkylatorn drar den riskfria räntan från portföljens avkastning och delar sedan överavkastningen med beta. Den uppskattar inte beta från en avkastningsserie och anpassar inte indata till en gemensam period.
Positivt beta får en av tre illustrativa numeriska intervallbeteckningar. Negativt beta behåller formelns tecknade resultat men får ingen intervallbeteckning, eftersom en enkel indelning för positivt beta inte gäller på samma sätt.
Steg för steg
- Ange portföljens avkastning och riskfria ränta för samma period.
- Ange beta som uppskattats mot jämförelseindexet för perioden.
- Granska den tecknade kvoten, dess enheter och den begränsade intervallbeteckningen.
Räkneexempel
Anta att portföljens avkastning är 12 procent, att den riskfria räntan för samma period är 4 procent och att beta mot jämförelseindexet är 1,1. Överavkastningen är 8 procentenheter.
Dela 8 med 1,1 för att få 7,2727 procentenheter per betaenhet. Kalkylatorn placerar resultatet i det illustrativa intervallet 5 till under 10. Det visar inte att portföljen passar eller sannolikt kommer att överträffa andra.
När du kan använda kalkylatorn
Använd den för att kontrollera beräkningen av överavkastning per betaenhet när du redan har avkastning, riskfri ränta och beta för samma period.
Granska jämförelseindexet, mätperioden och risker utanför beta innan du tolkar eller jämför resultatet.
Vanliga inmatningsfel
Skriv 12 för 12 procent, inte 0,12. Använd portföljens avkastning och riskfria ränta för samma mätperiod i stället för att blanda årsränta och månadsränta.
Jämför inte resultat med olika jämförelseindex eller betaperioder som om indata vore utbytbara. En numerisk intervallbeteckning är inte en rekommendation eller ett mått på total risk.
Formel och enheter
Treynorkvot = (Rp − Rf) ÷ β
Rp och Rf anges i procent, så 12 betyder 12 procent. Resultatet anges i procentenheter per betaenhet utan årsomräkning. Använd portföljens avkastning och den riskfria räntan för samma period samt beta som uppskattats mot samma jämförelseindex för perioden. Beta får inte vara noll. Intervallen som visas är illustrativa numeriska intervall endast för positivt beta, inte portföljbetyg eller beslutsregler.
Omfattning och begränsningar
Kalkylatorn använder tre manuellt angivna värden och kontrollerar inte källor, periodernas överensstämmelse, jämförelseindex eller betametod. Den beräknar inte beta från historisk avkastning, årsomräknar inte resultat, tar inte med avgifter eller skatter och uppskattar inte framtida avkastning.
Viktiga termer
- Portföljens avkastning
- Den avkastning som anges för portföljen under mätperioden. Kalkylatorn hämtar eller verifierar den inte.
- Riskfri ränta
- Den referensränta som anges för samma mätperiod som portföljens avkastning.
- Beta
- Ett mått på hur portföljens avkastning varierar mot ett angivet jämförelseindex. Det fångar systematisk risk kopplad till indexet, inte total risk.
Jämför relaterade mått
Sharpekvoten delar överavkastning med standardavvikelse, ett mått på den totala variationen i avkastning. Treynor använder beta i stället, så måtten besvarar olika frågor om risk.
Ett verktyg för portföljbeta kan hjälpa till att granska ett betaantagande separat. Det kontrollerar inte om avkastningen och beta här använder ett lämpligt gemensamt index eller en gemensam period.
FAQ
Vad beräknar Treynorkvoten?
Den delar portföljens avkastning minus den riskfria räntan med portföljens beta. Resultatet visar överavkastning per enhet av indexrelaterad risk, mätt med beta. Det beskriver inte total volatilitet eller alla portföljens risker.
Ska indata avse samma period?
Ja. Portföljens avkastning och den riskfria räntan ska avse samma period. Beta bör uppskattas mot samma jämförelseindex och för en jämförbar mätperiod. Kalkylatorn räknar inte om eller årsomräknar värdena.
Vilka enheter har resultatet?
När avkastning anges i procent visas resultatet i procentenheter per betaenhet. En indata på 12 betyder till exempel 12 procent, inte 0,12. Beta saknar enhet.
Varför är resultatet inte tillgängligt när beta är noll?
Beta står i nämnaren, så division med noll är odefinierad. Ett beta nära noll kan också göra kvoten mycket känslig för små ändringar i indata, även när beräkningen är ändlig.
Hur ska jag läsa ett resultat med negativt beta?
Kalkylatorn behåller det tecknade räkneresultatet och tilldelar inte ett numeriskt intervall till negativt beta. Läs inte negativt beta som ett riskbetyg eller som bevis för att portföljen väger upp risk. Bedöm portföljen och jämförelseindexet i sitt sammanhang.
Relaterade verktyg
Utforska Sharpe och Sortino för variation i avkastning eller granska portföljbeta som ett separat mått på känslighet mot ett index.