Gesamtverschuldungshebel Rechner
Modellieren Sie, wie eine prozentuale Umsatzänderung über operative und finanzielle Hebelwirkung mit Änderungen von EBIT und EPS zusammenhängt.
So funktioniert der kombinierte Hebel
Geben Sie den Grad des operativen Hebels (DOL), den Grad des finanziellen Hebels (DFL) und die prozentuale Umsatzänderung ein. DOL und DFL sind Koeffizienten, keine Prozentsätze. 10 bedeutet 10 % Wachstum, −10 einen Rückgang um 10 %.
Der Grad des kombinierten Hebels (DCL) ist DOL mal DFL. Die modellierte prozentuale EBIT Änderung ist DOL mal prozentualer Umsatzänderung. Die modellierte prozentuale EPS Änderung ist DCL mal derselben Umsatzänderung.
Bei DOL 4 und DFL 1,25 beträgt DCL 5. Eine Umsatzsteigerung um 10 % entspricht modellierten EBIT plus 40 % und EPS plus 50 %. Ein Umsatzrückgang um 10 % entspricht −40 % EBIT und −50 % EPS.
Dies sind Sensitivitäten an einem Ausgangspunkt. Dabei bleiben Kostenstruktur, Finanzierung, steuerliche Behandlung und Aktienzahl konstant. Der Rechner verwendet eingegebene Koeffizienten und prüft nicht, wie sie hergeleitet wurden.
Schritt für Schritt
- Geben Sie DOL und DFL vom selben Ausgangspunkt und Zeitraum ein.
- Geben Sie die prozentuale Umsatzänderung ein, zum Beispiel 10 für plus 10 %.
- Prüfen Sie DCL und die modellierten prozentualen Änderungen von EBIT und EPS.
Rechenbeispiel
Bei DOL 4, DFL 1,25 und 10 % Umsatzsteigerung gilt DCL = 4 × 1,25 = 5. Das Modell ergibt 40 % EBIT Änderung und 50 % EPS Änderung. Bei 10 % Umsatzrückgang sind die modellierten Änderungen −40 % und −50 %.
Die Prozentwerte sind Sensitivitäten aus den eingegebenen Koeffizienten. Sie sind keine Geldbeträge und prognostizieren keine tatsächlichen Gewinne bei geänderten Kosten, Finanzierung, Steuern oder Aktienzahlen.
Wann Sie diesen Rechner nutzen
Nutzen Sie DCL, um den modellierten Zusammenhang zwischen Umsatzänderung und EPS Änderung zu betrachten, wenn DOL und DFL vom selben Ausgangspunkt stammen.
Prüfen Sie die zugrunde liegenden operativen und finanziellen Berechnungen, um die Koeffizienten zu verstehen. Dieses Tool bewertet keine Finanzierung und schätzt keine künftigen Gewinne.
Häufige Eingabefehler
Geben Sie DOL und DFL als Koeffizienten ein, etwa 4 und 1,25, nicht als 400 % und 125 %. Geben Sie 10 für 10 % Umsatzänderung oder −10 für einen Rückgang um 10 % ein.
Kombinieren Sie keine Koeffizienten aus verschiedenen Zeiträumen oder Ausgangspunkten. Das Produkt ist dann möglicherweise nicht aussagekräftig. Prüfen Sie die Ausgangsberechnung und einen von null verschiedenen Nenner.
Formel und Einheiten
DCL = DOL × DFL
% Änderung EBIT = DOL × % Änderung Umsatz
% Änderung EPS = DCL × % Änderung Umsatz
DOL und DFL sind einheitenlose Koeffizienten. Die Umsatzänderung wird als Prozentwert eingegeben, also bedeutet 10 gleich 10 %, nicht 0,10. Die Ergebnisse sind modellierte prozentuale Änderungen, keine Geldbeträge oder Prognosen.
Annahmen und Grenzen
Der Rechner multipliziert DOL und DFL und wendet das Produkt auf eine prozentuale Umsatzänderung an. Er prüft weder die zugrunde liegenden Kennzahlen noch deren Nenner. Verwenden Sie Koeffizienten desselben Ausgangspunkts und Zeitraums. Das Modell hält Kosten, Finanzierung, Steuerbehandlung und Aktienzahl konstant. Es ist eine Sensitivität, keine Prognose, Risikobewertung oder Kreditberatung. Eine prozentuale EPS Änderung ist bei einem EPS Ausgangswert von null nicht definiert.
Wichtige Begriffe
- Grad des kombinierten Hebels (DCL)
- Produkt aus DOL und DFL. In diesem Modell verknüpft es eine prozentuale Umsatzänderung mit einer modellierten prozentualen EPS Änderung.
- Grad des operativen Hebels (DOL)
- Eingegebener Koeffizient, der eine prozentuale Umsatzänderung am festgelegten betrieblichen Ausgangspunkt mit einer prozentualen EBIT Änderung verbindet.
- Grad des finanziellen Hebels (DFL)
- Eingegebener Koeffizient, der eine EBIT Änderung unter bestimmten Annahmen zu Finanzierung, Steuern und Aktienzahl mit einer EPS Änderung verbindet.
Verwandte Berechnungen
Der Rechner für operativen Hebel leitet DOL aus Umsatz, variablen Kosten und Fixkosten am Ausgangspunkt ab. Der Rechner für finanziellen Hebel leitet DFL aus EBIT, Zinsen, Steuersatz und Aktienzahl ab. Dieses Tool kombiniert die eingegebenen Koeffizienten.
Nutzen Sie die verwandten Berechnungen nur, wenn ihre Eingaben denselben betrieblichen Ausgangspunkt und Zeitraum beschreiben. Sie belegen nicht, dass Umsatz, Kosten oder Finanzierung künftig gleich verlaufen.
FAQ
Was misst DCL?
DCL ist das Produkt aus DOL und DFL. In diesem Modell verknüpft es eine prozentuale Umsatzänderung mit einer modellierten prozentualen EPS Änderung. DOL verknüpft die Umsatzänderung separat mit EBIT. Es ist eine Sensitivität unter festen Annahmen.
Wie erhalte ich DOL und DFL?
Berechnen Sie beide für denselben betrieblichen Ausgangspunkt und Zeitraum. DOL hängt von Betriebskosten und EBIT ab. DFL hängt von EBIT und Finanzierungskosten ab. Der Rechner übernimmt die Koeffizienten, prüft aber weder deren Berechnung noch Nenner.
Zeigen DCL Bereiche ein Risiko an?
Nein. Die Beschriftungen beschreiben nur Zahlenbereiche: unter 1,5, von 1,5 bis einschließlich 3 oder über 3. Sie sind keine Risikobewertung, Sicherheitsschwelle oder Anlageempfehlung. Negative Koeffizienten behalten ihr Vorzeichen.
Ist das Ergebnis eine Prognose?
Nein. Die Koeffizienten werden auf die Umsatzänderung angewandt, während Kostenstruktur, Finanzierung, Steuerbehandlung und Aktienzahl unverändert bleiben. Tatsächliche Ergebnisse können bei anderen Bedingungen abweichen.
Was bedeutet ein negatives Ergebnis?
Das Vorzeichen zeigt die Richtung der eingegebenen Koeffizienten und Umsatzänderung. Bei positivem DOL und DFL führt ein Umsatzrückgang zu modellierten negativen Änderungen von EBIT und EPS. Ein negativer Koeffizient kann die Richtung umkehren.
Verwandte Tools
Nutzen Sie den Rechner für operativen Hebel zur Berechnung von DOL und den Rechner für finanziellen Hebel zur Berechnung von DFL. Der kombinierte Hebel multipliziert diese Koeffizienten und ersetzt nicht die Prüfung ihrer Annahmen.