Rechner für Mitarbeiteroptionen
Schätzen Sie den theoretischen Wert einer Mitarbeiteroption je Aktie mit einem Black Scholes Modell und einem getrennten Szenario mit festem Wachstum.
So funktioniert der Rechner
Geben Sie den Ausübungspreis und den aktuellen Fair Value in USD je Aktie ein. Ergänzen Sie ein jährliches Wachstumsszenario, die angenommene Restlaufzeit, den risikofreien Zinssatz und die Volatilität. Die vier letzten Werte sind Annahmen, keine Prognosen für das Unternehmen oder den Markt.
Prüfen Sie den theoretischen Optionswert, den inneren Wert und den Zeitwert je Aktie. Das Szenario mit festem Wachstum zeigt getrennt einen FMV am Ende des Zeitraums und dessen inneren Wert. Die Tabelle vergleicht hypothetische aktuelle FMV Werte bei gleicher Modelllaufzeit.
Nutzen Sie die Ergebnisse zum Vergleich von Annahmen. Die Tabelle zeigt keine Auszahlung bei einem künftigen Verkauf, und Ausübungspreis plus Modellwert ist nicht der Einstandspunkt einer gewährten Option. Die Ergebnisse enthalten weder Optionsanzahl noch Vesting, Ausübungskosten einer Zuteilung, Steuern oder Liquidität.
Die Black Scholes Rechnung ist ein vereinfachtes Modell einer europäischen Kaufoption ohne Dividendenrendite. Mitarbeiteroptionen können Vesting, vorzeitige Ausübung, fehlende Übertragbarkeit und weitere Bedingungen haben, die diese Schätzung je Aktie nicht erfasst.
Schritt für Schritt
- Preise je Aktie und Modellannahmen eingeben
- Aktuellen Wert und getrenntes Wachstumsszenario prüfen
- Hypothetische FMV Werte bei gleicher Laufzeit vergleichen
Zahlenbeispiel
Beispiel: Ausübungspreis 10 USD, aktueller FMV 15 USD, jährliches Wachstum 20 %, vier Jahre, risikofreier Zinssatz 4 % und Volatilität 40 %. Das Modell ergibt 7,6996 USD Optionswert je Aktie, 5 USD inneren Wert, 2,6996 USD Zeitwert und 17,70 USD für Ausübungspreis plus Modellwert.
Bei 20 % jährlichem Wachstum über vier Jahre ergibt das getrennte Szenario mit festem Wachstum einen FMV am Ende des Zeitraums von 31,10 USD und einen inneren Wert von 21,10 USD je Aktie. Das ist ein Rechenszenario, keine Prognose und keine Wahrscheinlichkeit.
Wann dieser Rechner hilfreich ist
Nutzen Sie diesen Rechner, um theoretische Werte je Aktie bei verschiedenen FMV, Volatilitäts und Zeitannahmen sowie ein getrenntes Szenario mit festem Wachstum zu vergleichen.
Prüfen Sie Planunterlagen und qualifizierte fachliche Hinweise zu Vesting, Ausübung, Übertragungsbeschränkungen, Bewertung der Zuteilung und Steuern.
Häufige Deutungsfehler
Deuten Sie das feste Wachstumsszenario nicht als Prognose und die hypothetischen FMV Zeilen nicht als künftige Ergebnisse mit Datum. Ändern Sie jeweils eine Annahme und vergleichen Sie die Schätzungen je Aktie.
Multiplizieren Sie eine Schätzung je Aktie nicht mit allen gewährten Optionen, ohne Vesting, Ausübungsbedingungen, Steuern und Verkaufsbeschränkungen zu berücksichtigen. Diese Seite berechnet diese Effekte nicht.
Modellformeln
Wert der europäischen Kaufoption: C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
Innerer Wert = max(S − K, 0)
Zeitwert = max(C − innerer Wert, 0)
Szenario mit festem Wachstum: projizierter FMV = S×(1 + g)^T; projizierter innerer Wert = max(projizierter FMV − K, 0)
S ist der aktuelle FMV je Aktie, K der Ausübungspreis je Aktie, r der jährliche risikofreie Zinssatz, σ die annualisierte Volatilität, T die angenommene Restlaufzeit in Jahren und g das jährliche Wachstumsszenario. Die Normalverteilungsfunktion wird angenähert. Das Modell setzt eine europäische Kaufoption ohne Dividenden voraus.
Grenzen und Annahmen
Dies ist ein theoretisches Modell einer europäischen Kaufoption ohne Dividenden und mit angenäherter Normalverteilungsfunktion. Die eingegebene Zeit gilt als angenommene Modelllaufzeit und das Wachstum als festes Jahresszenario. Das Modell prüft keine Bilanzbewertung, keinen Wert einer Mitarbeiterzuteilung, kein Vesting, keine Ausübungsrechte, Übertragbarkeit, erwartete Laufzeit, Optionsanzahl, Steuern oder Liquidität. Die Schätzung gilt je Aktie und bedeutet nicht, dass Aktien verkauft werden können.
Wichtige Begriffe
- Black Scholes Modell für Kaufoptionen
- Europäisches Modell für Kaufoptionen, das den Wert aus aktuellem FMV, Ausübungspreis, Restlaufzeit, risikofreiem Zinssatz und Volatilität ohne Dividenden schätzt.
- Innerer Wert
- Der Betrag, um den der FMV den Ausübungspreis übersteigt, mindestens null. Bei Fälligkeit ist dies die Auszahlung je Aktie nach dem Ausübungspreis und vor Gebühren oder Steuern, vorbehaltlich der tatsächlichen Planbedingungen.
- Zeitwert
- Die Differenz zwischen dem theoretischen Optionswert und dem inneren Wert. Sie bildet den modellierten Wert der Restlaufzeit nach den eingegebenen Annahmen ab.
Verwandte Fragen vergleichen
Der Verwässerungsrechner zeigt Änderungen der Eigentumsanteile nach Finanzierungsrunden. Das ist eine andere Frage als der Optionswert je Aktie.
Das Verhältnis von Risiko und Rendite vergleicht einen möglichen Ertrag einer handelbaren Position. Dieser Rechner ermittelt weder den Wert einer Zuteilung noch die Aktienzahl, Liquidität oder Steuern.
FAQ
Wie funktioniert diese Schätzung des Optionswerts?
Das Black Scholes Modell für eine europäische Kaufoption nutzt den aktuellen FMV als S, den Ausübungspreis als K, den jährlichen risikofreien Zinssatz als r, die Volatilität als sigma und die angenommene Restlaufzeit als T. Es schätzt einen theoretischen Wert je Aktie. Es setzt keine Dividenden voraus und bewertet weder eine bestimmte Mitarbeiterzuteilung noch deren Einschränkungen.
Was zeigen die FMV Szenarien?
Die Tabelle verwendet acht hypothetische Werte der FMV von der Hälfte bis zum Fünffachen des Ausübungspreises. Jede Zeile bewertet die Option mit derselben angenommenen Restlaufzeit neu. Das sind Vergleiche aktueller Werte, keine Auszahlungen bei einem künftigen Verkauf. Bei Fälligkeit entspricht die Auszahlung nur dem inneren Wert.
Wie werden Wachstum und Volatilität verwendet?
Volatilität und Restlaufzeit beeinflussen den theoretischen Optionswert im Modell. Die Wachstumseingabe wendet einen festen Jahreswert auf den aktuellen FMV an und zeigt getrennt einen FMV am Ende des Zeitraums und dessen inneren Wert. Keine Ausgabe gibt die Wahrscheinlichkeit an, diesen Preis zu erreichen.
Ist Ausübungspreis plus Modellwert mein Einstandspunkt?
Ausübungspreis plus Modellwert addiert den Ausübungspreis zum aktuellen theoretischen Optionswert. Das ist ein Vergleich für eine hypothetisch gekaufte Kaufoption und nicht der Einstandspunkt einer Person mit einer Mitarbeiteroption. Der Rechner kennt weder einen Kauf der Option noch den gezahlten Preis einer Zuteilung.
Berechnet der Rechner den Wert meiner Zuteilung oder Steuern?
Nein. Das Modell berücksichtigt weder Vesting noch Ausübungszeitpunkt, Übertragungsbeschränkungen von Mitarbeiteroptionen, Dividenden oder Steuern. Es schätzt auch nicht den Bilanzwert einer Zuteilung oder ob Aktien verkauft werden können. Prüfen Sie dafür die Planunterlagen und passende fachliche Hinweise.
Verwandte Rechner
Der Verwässerungsrechner modelliert Änderungen der Eigentumsanteile nach einer Finanzierung. Das Verhältnis von Risiko und Rendite vergleicht Ertragsannahmen einer handelbaren Position. Beide beantworten andere Fragen als dieses Optionsmodell je Aktie.