Rechner für Gründerverwässerung
Modellieren Sie, wie bepreiste Finanzierungsrunden Gründeranteil, Aktienzahl, Bewertung nach der Runde und kumulative Verwässerung verändern.
So funktioniert es
Geben Sie die Gründeraktien ein und fügen Sie bepreiste Runden in zeitlicher Reihenfolge hinzu. Jede Runde braucht Namen, neue Investition und Bewertung vor der Runde. Verwenden Sie für alle Beträge dieselbe Währung.
Die Bewertung vor der Runde geteilt durch die bestehenden Aktien ergibt den Aktienpreis. Die Investition geteilt durch diesen Preis ergibt die neuen Investoraktien. Diese werden in die nächste Runde übernommen.
Prüfen Sie Aktienzahlen, Gründeranteil, Bewertung nach der Runde und kumulative Verwässerung je Phase. Die Gründungszeile zeigt die Aktien vor externen Investitionen.
Vergleichen Sie mit den Ergebnissen Aktienzahlszenarien. Optionspools, SAFEs, Wandelanleihen, Bezugsrechte, Liquidationspräferenzen und Kontrollrechte werden nicht modelliert.
Schritt für Schritt
- Gründeraktien und Rundennamen eingeben
- Investition und Bewertung vor der Runde eingeben
- Anteile und Verwässerung je Phase prüfen
Rechenbeispiel
Starten Sie mit 10.000.000 Gründeraktien. In der Seed Runde investieren Sie 500.000 $ bei einer Bewertung vor der Runde von 2.000.000 $. Der Preis beträgt 0,20 $ je Aktie. Der Investor erhält 2.500.000 Aktien und der Gründer hält danach 80%.
Danach investieren Sie 2.000.000 $ bei einer Bewertung vor der Runde von 8.000.000 $. Die vorhandenen 12.500.000 Aktien ergeben einen Preis von 0,64 $. Der Investor erhält 3.125.000 Aktien. Nach der Series A hält der Gründer 10.000.000 von 15.625.000 Aktien, also 64%; die kumulative Verwässerung beträgt 36%.
Wann Sie diesen Rechner nutzen können
Vergleichen Sie den Gründeranteil in aufeinanderfolgenden bepreisten Finanzierungsrunden mit festgelegter Bewertung und Investition.
Für Optionspools, SAFEs, Wandelanleihen, Bezugsrechte, Präferenzen und weitere Bedingungen benötigen Sie eine Kapitalisierungstabelle und rechtliche Beratung.
Häufige Fehler
Geben Sie Runden chronologisch ein und verwenden Sie durchgehend dieselbe Währung. Die Bewertung vor der Runde gilt vor der Investition. Tragen Sie keine Bewertung nach der Runde in dieses Feld ein.
Eine leere Runde wird nur ignoriert, wenn beide Beträge null sind. Sobald ein Betrag eingetragen ist, müssen Investition und Bewertung größer null sein.
Formel
Aktienpreis = Bewertung vor der Runde / Bestehende Aktien
Neue Aktien = Investition / Aktienpreis
Bewertung nach der Runde = Bewertung vor der Runde + Investition
Gründeranteil % = Gründeraktien / Aktien gesamt nach der Runde × 100
Kumulative Verwässerung % = 100% − Gründeranteil %
Jede Runde nutzt die Aktienzahl der vorherigen Phase. Investoraktien werden fortgeführt. Eine Zeile mit Investition und Bewertung von null ist ungenutzt; eine teilweise ausgefüllte Runde ist ungültig. Das Modell erlaubt Bruchteile von Aktien und rundet angezeigte Aktienzahlen auf zwei Dezimalstellen. Optionspools, SAFEs, Wandelanleihen, Bezugsrechte, Liquidationspräferenzen und Verwässerungsschutz werden nicht modelliert.
Grenzen und Annahmen
Dieser Rechner modelliert nur einfache bepreiste Aktienrunden. Er nimmt an, dass jede neue Investition Aktien zum Preis aus Bewertung vor der Runde und bestehenden Aktien kauft. Bruchteile von Aktien sind zulässig; angezeigte Aktienzahlen werden auf zwei Dezimalstellen gerundet. Optionspools, SAFEs, Wandelanleihen, Bezugsrechte, Liquidationspräferenzen, Verwässerungsschutz, Steuern, Rechtsbedingungen und Stimmrechte sind nicht enthalten. Verwenden Sie für alle Beträge dieselbe Währung. Das Ergebnis ist ein Szenario, kein Finanzierungsangebot und keine Beratung.
Begriffe
- Bewertung vor der Runde
- Unternehmensbewertung vor einer neuen Investition. Geteilt durch die bestehenden Aktien ergibt sie den Aktienpreis der Runde.
- Neue Investoraktien
- Zahl neuer Aktien, die der Investor zum Aktienpreis der Runde erhält.
- Kumulative Verwässerung
- Rückgang des Gründeranteils gegenüber den anfänglichen 100% nach den modellierten Runden.
Verwandte Fragen vergleichen
Nutzen Sie den Rechner für den Wert von Aktienoptionen für Mitarbeiteroptionen. Dieser Rechner betrachtet bepreiste Finanzierungsrunden und den Gründeranteil.
Eine bepreiste Runde nutzt die eingegebene Bewertung vor der Runde und die neue Investition, um Aktienpreis und neu ausgegebene Aktien zu berechnen. SAFEs und Darlehen werden nicht umgewandelt.
FAQ
Wie berechnet der Rechner neue Aktien je Runde?
Bei einer bepreisten Runde wird die Bewertung vor der Runde durch die bestehenden Aktien geteilt, um den Aktienpreis zu erhalten. Die Investition geteilt durch diesen Preis ergibt neue Aktien. Bei 10.000.000 Aktien, 2.000.000 $ Bewertung und 500.000 $ Investition beträgt der Preis 0,20 $ und es werden 2.500.000 neue Aktien ausgegeben.
Was bedeutet die Bewertung nach der Runde?
Die Bewertung nach der Runde ist die eingegebene Bewertung vor der Runde plus die neue Investition. Sie ist ein Unternehmenswert. Eigentumsanteile werden anhand der Aktienzahlen vor und nach der Ausgabe berechnet.
Wie wird die kumulative Verwässerung berechnet?
Die kumulative Gründerverwässerung ist 100% minus Gründeranteil nach der letzten modellierten Runde. Aktien früherer Investoren werden fortgeführt und die neuen Aktien jeder Runde hinzugerechnet.
Ist eine höhere Bewertung immer ein besserer Finanzierungsdeal?
Das Modell zeigt, wie sich die eingegebenen bepreisten Runden auf die Anteile auswirken. Es ermittelt keine Strategie mit geringerer Verwässerung und empfiehlt keine Bewertung, Summe oder Verhandlungsbedingungen.
Wie viele Runden kann ich modellieren?
Sie können beliebig viele Runden in zeitlicher Reihenfolge modellieren. Jede aktive Runde benötigt einen Namen, eine positive Investition und eine positive Bewertung vor der Runde. Eine Zeile mit zwei Nullbeträgen gilt als ungenutzt.
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