Rechner für den finanziellen Verschuldungsgrad
Berechnen Sie den finanziellen Verschuldungsgrad, den Gewinn je Aktie und die Zinsdeckung aus EBIT, Zinsaufwand, Steuersatz und Aktienzahl im Modell mit festen Zinsen.
So funktioniert der finanzielle Verschuldungsgrad
Geben Sie EBIT, Zinsaufwand, einen Steuersatz und die ausstehenden Aktien für einen Berichtszeitraum ein. Der Rechner zieht die Zinsen vom EBIT ab und ermittelt das Ergebnis vor Steuern. Danach wendet er den eingegebenen Steuersatz für das modellierte Nettoeinkommen an und teilt durch die Aktienzahl, um den Gewinn je Aktie zu berechnen.
Der finanzielle Verschuldungsgrad ist EBIT geteilt durch das Ergebnis vor Steuern. Die Zinsdeckung ist EBIT geteilt durch den Zinsaufwand. Beide Kennzahlen behalten negative Werte bei. DFL ist bei einem Ergebnis vor Steuern von null nicht definiert, und die Zinsdeckung ist bei Zinsaufwand von null nicht definiert.
Das Beispiel verwendet EBIT von EUR 100, Zinsen von EUR 20, einen Steuersatz von 25 % und 10 Aktien. Das Ergebnis vor Steuern beträgt EUR 80, das modellierte Nettoeinkommen EUR 60, der Gewinn je Aktie EUR 6, DFL 1,25 und die Zinsdeckung 5.
Die Berechnung nimmt für den Modellvergleich feste Zinsen, einen festen Steuersatz und eine feste Aktienzahl an. Sie schätzt keine tatsächlichen Steuererstattungen, Finanzierungsänderungen, Vorzugsdividenden, Tilgungen oder künftigen Ergebnisse. Wenn der Browserspeicher verfügbar ist, können die Eingaben für einen späteren Besuch gespeichert werden.
Schritt für Schritt
- Geben Sie EBIT und Zinsaufwand in derselben Währung und Periode ein.
- Geben Sie den Steuersatz als Prozentwert und die Aktienzahl ein.
- Prüfen Sie Ergebnis vor Steuern, modelliertes Nettoeinkommen, Gewinn je Aktie, DFL und Zinsdeckung.
Rechenbeispiel
Geben Sie EBIT von EUR 100, Zinsaufwand von EUR 20, Steuersatz 25 % und 10 Aktien ein. Das Ergebnis vor Steuern ist EUR 100 − EUR 20 = EUR 80. Das modellierte Nettoeinkommen ist EUR 80 × (1 − 0,25) = EUR 60, also beträgt der Gewinn je Aktie EUR 60 ÷ 10 = EUR 6.
DFL beträgt EUR 100 ÷ EUR 80 = 1,25 und die Zinsdeckung EUR 100 ÷ EUR 20 = 5. Dies sind Kennzahlen für den eingegebenen Zeitraum. Sie prognostizieren keine Änderungen tatsächlicher Gewinne oder der Finanzierung.
Wann ist dieser Rechner sinnvoll?
Nutzen Sie DFL, um den Zusammenhang zwischen EBIT, festen Zinsen und Gewinn je Aktie unter bestimmten Annahmen zu untersuchen. Der Koeffizient ist nur zusammen mit Eingaben und Bezugswerten aussagekräftig.
Betrachten Sie das Ergebnis zusammen mit Gewinn und Verlustrechnung sowie Finanzierungsdetails. Es beurteilt weder die Angemessenheit von Schulden noch die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens.
Häufige Eingabefehler
Verwenden Sie vollständige EBIT und Zinsbeträge in derselben Währung und Periode, ohne unterschiedliche Größenordnungen zu mischen. Geben Sie den Steuersatz als Prozentwert ein, etwa 25 für 25 %, und die tatsächliche Aktienzahl für den Zeitraum.
Behandeln Sie einen Nenner von null nicht als Ratio von null. DFL ist bei Ergebnis vor Steuern von null nicht definiert, die Zinsdeckung bei Zinsaufwand von null. Negative Ergebnisse bleiben erhalten und werden nicht als geringes Risiko bezeichnet.
Formel
Ergebnis vor Steuern = EBIT − Zinsaufwand
Modelliertes Nettoeinkommen = Ergebnis vor Steuern × (1 − Steuersatz in Prozent ÷ 100)
Gewinn je Aktie = modelliertes Nettoeinkommen ÷ ausstehende Aktien
DFL = EBIT ÷ Ergebnis vor Steuern
Zinsdeckung = EBIT ÷ Zinsaufwand
Geben Sie den Steuersatz als Prozentwert ein, zum Beispiel 25 für 25 %; die Berechnung teilt die Eingabe durch 100. Die Formel wendet den Satz rechnerisch auf positive und negative Ergebnisse vor Steuern an. Sie stellt keinen Anspruch auf eine Steuererstattung fest. Wenn der modellierte Gewinn je Aktie null ist, ist eine prozentuale Veränderung gegenüber dieser Basis nicht definiert. Auch DFL ist bei einem Ergebnis vor Steuern von null nicht definiert.
Annahmen und Grenzen
Der Rechner wendet rechnerisch einen konstanten Steuersatz an, hält Zinsen und Aktienzahl fest und schließt Vorzugsdividenden, Tilgung, Refinanzierung, Cashflow und Finanzierungsänderungen aus. Quelldaten oder Unternehmensbedingungen werden nicht geprüft. Die Ergebnisse folgen aus den Eingaben und sind keine Prognosen, Risikobewertungen oder Kreditempfehlungen.
Wichtige Begriffe
- EBIT
- Ergebnis vor Zinsen und Steuern für den durch die Eingabe dargestellten Berichtszeitraum.
- Ergebnis vor Steuern
- EBIT abzüglich Zinsaufwand in diesem Modell. Der Wert kann positiv, null oder negativ sein.
- Finanzieller Verschuldungsgrad
- EBIT geteilt durch das Ergebnis vor Steuern, sofern dieses nicht null ist. Bei einem Ergebnis vor Steuern von null ist die Kennzahl nicht definiert.
Weitere Kennzahlen vergleichen
Der operative Verschuldungsgrad verknüpft die EBIT Sensitivität mit Umsatzänderungen. Der kombinierte Verschuldungsgrad verbindet operative und finanzielle Koeffizienten. Jede Kennzahl beantwortet eine andere Frage und hat eigene Annahmen.
Verwenden Sie beim Vergleich von Verschuldungskennzahlen denselben Berichtszeitraum und einheitliche Einheiten. Das DFL allein beschreibt weder Betriebskosten noch Kreditbedingungen, Liquidität oder den Verlauf künftiger Gewinne.
FAQ
Was misst der finanzielle Verschuldungsgrad?
DFL wird als EBIT geteilt durch das Ergebnis vor Steuern berechnet. Bei festen Zinsen, Steuersatz und fester Aktienzahl ist es der Modellkoeffizient für den Zusammenhang zwischen Veränderungen des EBIT und dem Gewinn je Aktie, wenn der prozentuale Vergleich definiert ist. Es ist keine Prognose der Unternehmensergebnisse.
Wie wird DFL berechnet?
Der Rechner zieht den Zinsaufwand vom EBIT ab, multipliziert das Ergebnis vor Steuern für das modellierte Nettoeinkommen mit eins minus Steuersatz in Prozent geteilt durch 100 und teilt anschließend durch die Aktienzahl. Eine Eingabe von 25 % wird in der Formel zu 0,25. DFL ist EBIT geteilt durch das Ergebnis vor Steuern. Die Zinsdeckung ist EBIT geteilt durch den Zinsaufwand.
Was passiert bei einem Ergebnis vor Steuern von null?
DFL ist bei einem Ergebnis vor Steuern von null nicht definiert, da die Formel durch diesen Wert teilt. Der Rechner zeigt diesen Fall getrennt von einem gültigen Ratio von null an. Gewinn je Aktie und modelliertes Nettoeinkommen können bei gültigen Eingaben weiterhin berechnet werden.
Was zeigt die Zinsdeckung?
Die Zinsdeckung ist EBIT geteilt durch Zinsaufwand. Bei Zinsaufwand von null ist sie nicht definiert. Das Ergebnis ist eine mathematische Kennzahl, kein Kreditrating und kein allgemeingültiger Sicherheitsgrenzwert.
Wie wirkt sich der Steuersatz aus?
Der Steuersatz verändert das modellierte Nettoeinkommen und den Gewinn je Aktie, während die DFL Formel EBIT und das Ergebnis vor Steuern verwendet. Die Berechnung wendet einen konstanten Satz auch auf Verluste an. Dieser rechnerische Verlustvorteil sagt nichts über einen tatsächlichen Erstattungsanspruch aus.
Verwandte Werkzeuge
Vergleichen Sie DFL mit operativem oder kombiniertem Verschuldungsgrad, wenn Sie Annahmen zu Geschäft und Finanzierung untersuchen. Stimmen Sie Zeitraum und Einheiten ab.