Kalkylator för Grahamtalet
Beräkna Grahamtalet från vinst och bokfört värde per aktie och jämför formelvärdet med aktuellt aktiepris.
Så fungerar det
Ange positiv EPS, positivt bokfört värde per aktie och ett aktuellt pris på minst noll. Använd samma valuta och aktiebas. Beräkningen tar kvadratroten ur 22,5 gånger EPS gånger BVPS.
Resultatet visar formelvärdet, aktuellt pris delat med uppskattningen och procentavståndet. Underförstått P/E och P/B är talen vid formelvärdet, beräknade med dina inmatade värden.
Jämför resultatet med bolagsrapporter och andra värderingsmetoder. Formeln testar inte företagskvalitet och fastställer inte verkligt värde. Ett pris vid eller under uppskattningen är en matematisk jämförelse, inte en rekommendation.
Kontrollera rapportdatum, valuta och aktiebas igen när redovisningsuppgifter ändras. Aktiesplit, utspädning, återköp, rättelser eller ovanliga poster kan göra värdena ojämförbara.
Steg för steg
- Ange EPS, bokfört värde per aktie och aktuellt pris.
- Kontrollera att alla uppgifter använder samma valuta och aktiebas.
- Granska uppskattning, förhållande, procentavstånd och underförstådda tal.
Räkneexempel
Ange EPS 5,50, bokfört värde per aktie 45,00 och aktuellt pris 75,00 i samma valuta och med samma aktiebas. Formelvärdet är 74,624058. Pris i förhållande till värdet är 1,00504 och avståndet är negativt 0,50378%.
Vid formelvärdet är underförstått P/E 13,56801 och P/B 1,65831. Produkten är 22,5. Exemplet visar bara formeln och bevisar inte att aktien är värd detta belopp.
När passar kalkylatorn
Använd beräkningen för att jämföra ett aktiepris med en formel baserad på positiv EPS och positivt bokfört värde per aktie. Den är lättare att tolka när uppgifterna är tillförlitliga, avser jämförbara perioder och har samma aktiebas.
För företag vars värde beror på framtida kassaflöden eller immateriella tillgångar kan du jämföra formeln med metoder som uttryckligen modellerar dessa faktorer. Ingen enskild beräkning löser antagandena.
Vanliga misstag
Blanda inte EPS och bokfört värde från olika datum, valutor eller aktieantal. Kontrollera om värdena är före eller efter utspädning och om EPS är rapporterad eller justerad.
Ett positivt procentavstånd bevisar inte säkerhet. Beräkningen upptäcker inte tillfälliga vinsttoppar, försvagade tillgångar, hög skuldsättning eller andra risker utanför indata.
Formel
Grahamtal = √(22,5 × EPS × BVPS)
Procentavstånd = (Grahamtal − aktuellt pris) ÷ Grahamtal × 100
Pris i förhållande till uppskattning = aktuellt pris ÷ Grahamtal
Underförstått P/E = Grahamtal ÷ EPS
Underförstått P/B = Grahamtal ÷ BVPS
EPS och bokfört värde per aktie måste vara positiva. Använd samma valuta och en konsekvent aktiebas för alla tre värden. Ingen valutaomräkning görs. Uppskattningen jämför uppgifterna med en formel och är ingen prognos eller köpsignal.
Begränsningar och antaganden
Formeln använder bara EPS och bokfört värde per aktie. Den modellerar inte framtida tillväxt, kassaflöden, skuldrisk, vinstkvalitet, nedskrivningar eller immateriella värden. Resultatet beror på redovisningsuppgifterna och motsvarar inte Grahams fullständiga defensiva urval.
Viktiga begrepp
- Grahamtal
- Grahamtal: kvadratroten ur 22,5 gånger vinst per aktie gånger bokfört värde per aktie.
- Faktorn 22,5
- Faktorn 22,5 är 15 gånger 1,5. Vid formelvärdet är produkten av underförstått P/E och P/B 22,5.
- Prisavstånd
- Prisavståndet är formelvärdet minus aktuellt pris, dividerat med formelvärdet. Ett positivt värde betyder att priset ligger under uppskattningen.
Jämför närliggande metoder
Fritt kassaflödesavkastning visar kassagenerering. Altman Z Score granskar tecken på finansiella svårigheter som inte ingår i den här formeln.
Diskonterat kassaflödesvärde använder prognoser och antaganden om framtida tillväxt. Grahamtalet använder bara vinst och bokfört värde per aktie. Jämförelsen visar hur antagandena påverkar resultaten.
FAQ
Hur fungerar formeln för Grahamtalet?
Grahamtalet är kvadratroten ur 22,5 gånger vinst per aktie gånger bokfört värde per aktie. Det sammanför två värden per aktie till en formelberäknad uppskattning. Det är ett enskilt urvalsverktyg, inte Benjamin Grahams fullständiga aktieurval eller en aktuell värdering.
Varför använder formeln 22,5?
Faktorn 22,5 är 15 gånger 1,5. Vid formelvärdet blir underförstått P/E gånger P/B 22,5. De enskilda talen behöver inte vara exakt 15 och 1,5. Även 9 gånger 2,5 blir till exempel 22,5.
Vad visar procentavståndet?
Procentavståndet är formelvärdet minus aktuellt pris, dividerat med formelvärdet och multiplicerat med 100. Ett positivt värde betyder att priset ligger under uppskattningen; ett negativt värde betyder att det ligger över. Avståndet mäter inte datakvalitet.
Är en aktie undervärderad om priset ligger under uppskattningen?
Nej. Ett pris vid eller under formelvärdet är bara en jämförelse med den här beräkningen. Formeln bedömer inte vinstkvalitet, skulder, framtida tillväxt, nedskrivningar eller om bokfört värde kan realiseras. Ett prisavstånd bevisar inte undervärdering eller säkerhet.
När passar formeln sämre?
Beräkningen kräver positiv EPS och positivt bokfört värde per aktie. Den kan passa dåligt när värdet främst bygger på varumärken, programvara, forskning eller andra immateriella tillgångar. Den justerar inte för cykliska vinster eller ovanliga redovisningsposter. Använd jämförbara perioder och aktiebaser.
Relaterade verktyg
Fritt kassaflödesavkastning granskar kassagenerering, Altman Z Score tecken på finansiella problem, diskonterat kassaflödesvärde prognosantaganden och kalkylatorn för säkerhetsmarginal en annan prisjämförelse.