Altman Z Score kalkylator
Beräkna ett modellspecifikt Altman värde från företagets redovisningsuppgifter och jämför med publicerade referensintervall.
Så fungerar modellerna
Ange redovisningsuppgifter från samma rapportperiod. Rörelsekapital är omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder. Totala tillgångar och totala skulder måste vara positiva. Rörelsekapital, balanserade vinstmedel och EBIT kan vara negativa. Ange marknadsvärdet på eget kapital endast för den publika industrimodellen. Ange bokfört eget kapital för modellerna för privat tillverkning och icke industri.
Den publika industrimodellen använder 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5, där X4 är marknadsvärdet på eget kapital delat med totala skulder. Modellen för privat tillverkning använder 0.717X1 + 0.847X2 + 3.107X3 + 0.420X4 + 0.998X5, med bokfört eget kapital i X4. Den icke industriella Z dubbelprim modellen använder 6.56X1 + 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4, med bokfört eget kapital i X4 och utan omsättningsterm eller konstant.
I alla modeller är X1 rörelsekapital delat med totala tillgångar, X2 balanserade vinstmedel delat med totala tillgångar och X3 EBIT delat med totala tillgångar. X5 är omsättning delat med totala tillgångar i de publika och privata modellerna. Tabellen visar varje nyckeltal och dess viktade bidrag. En nämnare på noll gör värdet otillgängligt, inte noll.
Välj modellen som passar företagstypen och källan till värdet på eget kapital. Totala skulder betyder bokfört värde av kortfristiga och långfristiga skulder tillsammans. Använd samma rapportperiod, valuta och enhet för alla uppgifter. Verktyget kopplar inte automatiskt poster från rapporter.
Steg för steg
- Välj modellen för börsnoterad industri, privat tillverkning eller annan industri.
- Ange de redovisningsvärden som krävs från en rapportperiod.
- Granska värdet, modellintervallet, nyckeltalen och de viktade bidragen.
Genomräknat exempel
För exemplet med ett börsnoterat industriföretag anger du rörelsekapital på 50 000 USD, balanserade vinstmedel på 20 000 USD, EBIT på 30 000 USD, marknadsvärde på eget kapital på 100 000 USD, totala skulder på 60 000 USD, totala tillgångar på 150 000 USD och omsättning på 200 000 USD.
Nyckeltalen är X1 0,3333, X2 0,1333, X3 0,2000, X4 1,6667 och X5 1,3333. De viktade bidragen ger Z värdet 3,58, över referensintervallet för den publika modellen. Det är ett modellresultat, inte en konkursrisk eller en bedömning av företagets säkerhet.
När ska kalkylatorn användas?
Använd den för att räkna fram ett modellspecifikt nyckeltalsvärde från manuellt angivna historiska företagsuppgifter och granska varje nyckeltals bidrag.
Kombinera värdet med granskning av rapporterna och annan analys. Det ersätter inte kassaflödesanalys, branschkunskap eller en företagsspecifik kreditbedömning.
Kontrollera uppgifterna
Använd totala tillgångar och skulder över noll. Ange alla belopp i samma valuta och enhet och använd samma rapportperiod. Byt inte ut bokfört eget kapital mot marknadsvärde i en modell som kräver bokfört värde.
Ett saknat eller otillgängligt värde är inte noll och klassificerar inte företaget som ekonomiskt pressat. Kontrollera att modellen har de uppgifter om eget kapital och omsättning som krävs och granska källrapporten.
Formler
X1 = rörelsekapital / totala tillgångar
X2 = balanserade vinstmedel / totala tillgångar
X3 = EBIT / totala tillgångar
X4 = värde på eget kapital / totala skulder
X5 = omsättning / totala tillgångar
Publik industri: Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5
Privat tillverkningsföretag: Z′ = 0.717X1 + 0.847X2 + 3.107X3 + 0.420X4 + 0.998X5
Icke industriell: Z″ = 6.56X1 + 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4
X4 använder marknadsvärde i den publika modellen och bokfört värde i modellerna för privat tillverkning och icke industri. Den icke industriella Z dubbelprim versionen utelämnar X5 och saknar konstant. Referensintervallen beror på modellen och är beskrivande, inte prognoser.
Begränsningar och antaganden
Kalkylatorn tillämpar publicerade koefficienter på uppgifter som användaren anger. Den granskar inte rapporter, anpassar inte redovisningsregler, justerar inte särskilda poster och tar inte med åtaganden utanför balansräkningen. Referensintervallen är historiska modellvärden, inte garanterade utfall eller företagsspecifika risker. Modellen kanske inte passar finansföretag eller ovanliga rapporter. Jämförelser kräver samma period, valuta och enhet.
Viktiga begrepp
- Rörelsekapital
- Omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder för rapportdatumet eller perioden i analysen.
- Marknadsvärde på eget kapital
- Börsvärde i den publika modellen, mätt vid ett angivet datum och uttryckt i samma valuta och enhet som övriga uppgifter.
- Bokfört eget kapital
- Det redovisade kapitalbelopp som används i modellerna för privat tillverkning och icke industri.
Relaterad analys
Använd värdet som en beskrivning av historiska redovisningsuppgifter. Nyckeltal eller värdering kan ge sammanhang, men kontrollerar inte rapporterna och förutsäger inte företagets framtida läge.
Visa den valda Altman modellen och dess referensintervall när du jämför resultat. Värden från olika modeller är inte direkt utbytbara.
FAQ
Vad visar Altman Z värdet?
Det sammanför utvalda nyckeltal till ett värde enligt den valda Altman modellen. Jämför med modellens publicerade referensintervall. Värdet ger inte en individuell konkursrisk och garanterar inget utfall.
Hur skiljer sig de tre modellerna?
Den publika industriversionen använder marknadsvärdet på eget kapital och fem nyckeltal. Versionen för privat tillverkning använder bokfört eget kapital och reviderade koefficienter. Den icke industriella Z dubbelprim versionen använder bokfört eget kapital, utelämnar omsättning genom tillgångar och väger fyra nyckeltal utan konstant.
Varför blir värdet otillgängligt när skulderna är noll?
Varje modell delar värdet på eget kapital med totala skulder. När nämnaren är noll är X4 odefinierat. Negativa totala skulder ligger utanför verktygets stödda finansiella område, så inget värde visas.
Vad betyder referensintervallen?
De är modellspecifika intervall som publicerats för respektive formulering. Etiketterna lägre, mellan och högre beskriver var resultatet ligger. De är inte säkerhetsbetyg, konkursrisker eller universella gränser.
Kan jag jämföra värden från olika modellversioner?
Behandla dem inte som likvärdiga. Modellerna använder olika koefficienter, uppgifter och referensintervall. Välj den version som passar företagstypen och behåll den när du jämför perioder.
Relaterade verktyg
Använd andra finansverktyg för separata analyser av kassaflöde, värdering eller historiska prisförändringar. De beräkningarna verifierar inte redovisningsuppgifterna som anges här.