Kalkylator för FCFF till FCFE
Omvandla FCFF för samma period till FCFE med räntekostnad, skattesats och nettoupplåning. Kalkylatorn visar kassaflöden i USD, inte företagsvärde.
Så fungerar omräkningen från FCFF till FCFE
Ange FCFF, räntekostnad, skattesats i procent och nettoupplåning för samma period. Använd USD för alla tre kassaflödesbelopp. Kalkylatorn minskar först räntan med skattesatsen och drar sedan av ränta efter skatt från FCFF.
FCFE är kassaflödet till aktieägare efter ränta efter skatt och nettoupplåning. Ett positivt belopp betyder att nya lån överstiger amorteringarna. Ett negativt belopp betyder att amorteringarna överstiger nya lån.
Exempel: FCFF på 1 000 000 $, ränta på 150 000 $, skattesats 25 % och nettoupplåning på 50 000 $ ger 112 500 $ ränta efter skatt, 37 500 $ skattefördel och FCFE på 937 500 $.
Detta är kassaflöden för en period. Kalkylatorn diskonterar dem inte och beräknar inte företagsvärde, eget kapitalvärde, WACC, avkastningskrav eller FCFE från nettoresultat.
Steg för steg
- Ange FCFF och räntekostnad i USD för samma period.
- Ange skattesatsen i procent och nettoupplåning som nya lån minus amortering.
- Se ränta efter skatt, FCFE och skattefördel i USD.
Räkneexempel
Ange FCFF på 1 000 000 $, ränta på 150 000 $, skattesats 25 och nettoupplåning på 50 000 $. Resultatet blir 112 500 $ ränta efter skatt, 937 500 $ FCFE och 37 500 $ skattefördel.
Beräkningen drar av 112 500 $ ränta efter skatt från FCFF och lägger till 50 000 $ nettoupplåning. Beloppen är i USD för samma period.
När kalkylatorn passar
Använd omräkningen för att omvandla FCFF till FCFE för samma period med angiven ränta, skattesats och nettoupplåning.
Använd en separat prognos och diskonteringsmodell om du behöver företagsvärde eller värde på eget kapital.
Vanliga misstag
Använd samma valuta och period för alla tre kassaflöden. Ange skattesatsen i procent, till exempel 25 för 25 %.
Nettoupplåning är nya lån minus amorteringar. Nett amortering anges negativt. Dra inte av räntan igen när du använder detta FCFE i en annan beräkning.
Formeln
Ränta efter skatt = Räntekostnad × (1 − Skattesats ÷ 100)
FCFE = FCFF − Ränta efter skatt + Nettoupplåning
Skattefördel för ränta = Räntekostnad × Skattesats ÷ 100
Alla kassaflöden ska använda samma valuta och period. Beräkningen antar att skattesatsen gäller hela räntekostnaden.
Begränsningar och antaganden
Beräkningen antar att beloppen avser samma period och valuta. Skattesatsen tillämpas på all ränta utan kontroll av avdragsrätt eller andra redovisningsjusteringar. Kalkylatorn prognostiserar eller diskonterar inte kassaflöden, beräknar inget värde och räknar inte ut FCFE från nettoresultat.
Viktiga begrepp
- FCFF
- Fritt kassaflöde till företaget före ränta och finansiering i denna beräkning.
- FCFE
- Fritt kassaflöde till aktieägare efter ränta efter skatt och nettoupplåning.
- Nettoupplåning
- Nya lån under perioden minus amorteringar under samma period.
Relaterad analys
När en prognos är klar kan ett DCF verktyg diskontera framtida kassaflöden. En WACC kalkylator uppskattar en ränta för företagets kassaflöden; denna omräkning väljer ingen ränta.
Vid en bredare värdering bör prognos, diskonteringsränta och steget från företagsvärde till eget kapitalvärde granskas var för sig.
FAQ
Vad är skillnaden mellan FCFF och FCFE?
FCFF är företagets fria kassaflöde före ränta och finansiering. FCFE är beloppet efter ränta efter skatt och nettoupplåning. Båda är kassaflöden, inte företagsvärden.
Hur anger jag nettoupplåning?
Ange nya lån minus amortering under perioden. 80 000 $ i nya lån och 30 000 $ i amortering ger 50 000 $. Om amorteringen är större anger du −50 000 $.
Hur uppskattas skattefördelen för ränta?
Kalkylatorn multiplicerar räntan med den angivna skattesatsen. Den antar att behandlingen gäller hela beloppet. Resultatet är en formelbaserad uppskattning, inte en skatteberäkning.
Kan kalkylatorn räkna ut FCFE från nettoresultat?
Nej. Det finns inget fält för nettoresultat. Kalkylatorn omvandlar angivet FCFF med ränta efter skatt och nettoupplåning, men uppskattar inte FCFE från andra redovisningsposter.
Är FCFE ett värde på eget kapital?
Nej. FCFE är ett kassaflöde för en period. Ett värde kräver prognoser för framtida FCFE och diskontering med avkastningskravet på eget kapital, vilket verktyget inte gör.
Relaterade verktyg
Ett DCF verktyg kan diskontera prognostiserade kassaflöden. WACC kalkylatorn hjälper dig granska en ränta för företaget och ett företagsvärdeverktyg visar separat steget till eget kapitalvärde.