Calcolatore Altman Z-Score
Calcolatore Altman Z-Score gratuito prevedi il rischio di fallimento in secondi con la formula originale a 5 indici. Funziona per aziende manifatturiere pubbliche, private e non manifatturiere.
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Come Funziona
Inserisci sette metriche finanziarie da bilancio e conto economico: capitale circolante, attivo totale, utili portati a nuovo, EBIT, valore di mercato del patrimonio netto, valore contabile del passivo totale e vendite totali. Seleziona il modello in base al tipo di azienda: manifatturiera quotata, privata o di servizi non industriali. Usa cifre dal 10 K annuale più recente o bilanci certificati. Il capitale circolante è attivo corrente meno passivo corrente. Per società quotate, il valore di mercato del patrimonio è azioni in circolazione per prezzo alla data di misura. Usa lo stesso fine esercizio per tutti gli input. I modelli privati usano patrimonio contabile al posto della capitalizzazione nel rapporto X4 con coefficienti diversi.
La calcolatrice calcola cinque rapporti finanziari e applica i coefficienti ponderati di Altman per produrre uno Z Score. Il contributo di ogni rapporto compare nella tabella di dettaglio. Il punteggio si classifica in tre zone: Zona Sicura (Z sopra 3.0), Zona Grigia (1.8 a 3.0) e Zona di Distress (sotto 1.8). Verifica quali rapporti trascinano il punteggio per individuare debolezze specifiche. Confronta gli Z Score anno su anno su 10 K consecutivi per rilevare deterioramento precoce. Un'azienda che scivola da sicura a grigia in due anni merita revisione creditizia anche se oggi evita la classificazione di distress. Detentori di obbligazioni e investitori deep value usano il dettaglio per capire se liquidità, leva o redditività spiegano la debolezza.
specifiche. Confronta gli Z Score anno su anno su 10 K consecutivi per rilevare deterioramento precoce. Un'azienda che scivola da sicura a grigia in due anni merita revisione creditizia anche se oggi evita la classificazione di distress. Detentori di obbligazioni e investitori deep value usano il dettaglio per capire se liquidità, leva o redditività spiegano la debolezza.
Calcolatore Altman Z-Score. Altman Z Score originale (1968) per manifatturiere quotate.
Passo dopo passo
- Inserisci i dati in Calcolatore Altman Z-Score.
- Rivedi tabelle, grafici e metriche riassuntive.
- Modifica le ipotesi e confronta scenari prima di agire.
Esempio pratico
Inserisci sette metriche finanziarie da bilancio e conto economico: capitale circolante, attivo totale, utili portati a nuovo, EBIT, valore di mercato del patrimonio netto, valore contabile del passivo totale e vendite totali.
Calcolatore Altman Z-Score: La calcolatrice calcola cinque rapporti finanziari e applica i coefficienti ponderati di Altman per produrre uno Z Score.
Quando usare questo calcolatore
Quando usare questo calcolatore: Prevedi il rischio di fallimento usando il modello Altman Z-Score a 5 indici.
Calcolatore Altman Z-Score. portfolios.tools
Errori comuni
Errori comuni: Inserisci sette metriche finanziarie da bilancio e conto economico: capitale circolante, attivo totale, utili portati a nuovo, EBIT, valore di mercato del patrimonio netto, valore contabile del passivo totale e vendite totali.
Calcolatore Altman Z-Score. La calcolatrice calcola cinque rapporti finanziari e applica i coefficienti ponderati di Altman per produrre uno Z Score.
La Formula
Z = 1.2×X1 + 1.4×X2 + 3.3×X3 + 0.6×X4 + 1.0×X5
X1 = Capitale Circolante / Attivo Totale
X2 = Utili Non Distribuiti / Attivo Totale
X3 = EBIT / Attivo Totale
X4 = Cap. di Mercato / Passivo Totale
X5 = Vendite / Attivo Totale
Z > 3.0: Zona sicura
1.8 < Z < 3.0: Zona grigia
Z < 1.8: Zona di pericolo
Altman Z Score originale (1968) per manifatturiere quotate. Per private, usare il modello Z prime Score con coefficienti diversi. Non applicabile a finanziarie o utility. La zona distress non garantisce fallimento; la zona grigia richiede due diligence più profonda. Ricalcolare dopo rettifiche o acquisizioni rilevanti. Confrontare modelli quando la classificazione settoriale tra manifattura e servizi è ambigua.
Limiti e ipotesi
Altman Z Score originale (1968) per manifatturiere quotate. Per private, usare il modello Z prime Score con coefficienti diversi. Non applicabile a finanziarie o utility. La zona distress non garantisce fallimento; la zona grigia richiede due diligence più profonda. Ricalcolare dopo rettifiche o acquisizioni rilevanti. Confrontare modelli quando la classificazione settoriale tra manifattura e servizi è ambigua. Calcolatore Altman Z-Score.
Termini chiave
- Cos'è l'Altman Z-Score
- L'Altman Z Score è una formula che prevede la probabilità di fallimento di un'azienda entro due anni.
- Qual è la differenza tra i tre modelli
- La formula originale del 1968 era pensata per manifatturiere quotate.
- Ipotesi del modello
- Capitale Circolante / Attivo Totale misura liquidità.
Confronta alternative
Abbinalo a Sharpe e Sortino Ratio per contesto rischio portafoglio con nomi distressed.
portfolios.tools confronta alternative Calcolatore Altman Z-Score.
FAQ
Cos'è l'Altman Z-Score?
L'Altman Z Score è una formula che prevede la probabilità di fallimento di un'azienda entro due anni. Combina cinque rapporti: liquidità, redditività, leva, solvibilità e attività in un unico punteggio. Un punteggio sotto 1.8 segnala alto rischio di fallimento; sopra 3.0 indica salute finanziaria. Sviluppato originariamente con imprese manifatturiere negli anni sessanta. Il punteggio comprime lo stress multidimensionale del bilancio in un numero per screening rapido. Non sostituisce analisi dei flussi di cassa, revisione covenant o valutazione del management. Gli investitori in debito distressed a volte comprano nomi in zona grigia quando credono che il recupero superi il prezzo di mercato del rischio di default.
Qual è la differenza tra i tre modelli?
La formula originale del 1968 era pensata per manifatturiere quotate. Per le private, Altman sostituì il valore di mercato del patrimonio con il valore contabile e adeguò i coefficienti. Il modello non manifatturiero (1993) elimina il rapporto Vendite/Attivo Totale e usa pesi diversi per servizi e imprese non industriali. Scegli il modello che corrisponde al tipo di azienda. Usare il modello manifatturiero quotato su una software asset light distorce X5 e può gonfiare o sgonfiare il punteggio. I dichiaranti internazionali devono mappare le voci locali al GAAP atteso da questo strumento prima di confrontare punteggi tra paesi.
Cosa misurano i cinque indici?
Capitale Circolante / Attivo Totale misura liquidità. Utili Portati a Nuovo / Attivo Totale cattura redditività cumulata. EBIT / Attivo Totale mostra efficienza operativa. Valore di Mercato del Patrimonio / Passivo Totale riflette solvibilità e sentiment di mercato. Vendite / Attivo Totale misura rotazione degli asset. Ogni rapporto cattura una dimensione diversa di salute finanziaria. Debolezza in un solo rapporto può trascinare il punteggio in zona grigia. X4 usa capitalizzazione per quotate e patrimonio contabile nei modelli privati. Capitale circolante negativo trascina X1 anche se il flusso di cassa resta positivo in abbonamenti con ricavi differiti. Bassi utili portati a nuovo su giovani growth penalizzano X2 nonostante buone prospettive.
Lo Z-Score funziona per tutti i tipi di aziende?
Lo Z Score funziona meglio per manifatturiere e industriali. È meno affidabile per finanziarie (banche, assicurazioni), startup senza storico utili e servizi con pochi asset tangibili. Usa il modello non manifatturiero per i servizi. Banche e assicuratori richiedono modelli specializzati perché la struttura del bilancio differisce dalle industriali. Aziende distressed con capitale circolante negativo spesso finiscono in zona grigia nonostante liquidità imminente. REIT e MLP richiedono interpretazione settoriale perché le norme di leva differiscono dai peer industriali. Leggi le note per obblighi off balance che i rapporti omettono.
Con quanto anticipo lo Z-Score può prevedere?
Il punteggio è più accurato su un orizzonte di 1 a 2 anni. Lo studio originale di Altman mostrava 72% di precisione a un anno, scendendo a circa 48% a due anni. Va usato come indicatore tra molti, non come strumento unico. Abbinalo a copertura interessi, profilo scadenze debito e analisi flussi di cassa. Gli investitori obbligazionari spesso combinano Z Score e rating per verifica indipendente. Un punteggio in salita dopo ristrutturazione può ritardare se il rally azionario alza X4 prima del miglioramento operativo. Ricalcola dopo acquisizioni importanti perché goodwill e nuovo debito rimodellano tutti e cinque i rapporti insieme.
Come uso questo calcolatore Altman Z-Score su telefono o tablet?
Si. Calcolatore Altman Z-Score funziona in ogni browser mobile moderno. I dati opzionali restano solo sul dispositivo.
Dove sono salvati i miei dati in Calcolatore Altman Z-Score?
Su nessun nostro server. I calcoli avvengono localmente nel browser.
Devo usare Calcolatore Altman Z-Score per decisioni fiscali o legali?
No. Calcolatore Altman Z-Score offre stime educative. Consulta un professionista qualificato prima di decisioni importanti.
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