Calculateur de valeur des options salariales
Estimez la valeur théorique par action d'une option salariale avec un modèle Black Scholes et un scénario distinct de croissance fixe.
Fonctionnement du calculateur
Saisissez le prix d'exercice et la juste valeur actuelle en USD par action. Ajoutez un scénario de croissance annuel, la durée restante supposée, le taux sans risque et la volatilité. Ces quatre dernières valeurs sont des hypothèses, pas des prévisions de l'entreprise ou du marché.
Consultez la valeur théorique, la valeur intrinsèque et la valeur temps par action. Le scénario de croissance fixe affiche séparément une juste valeur terminale et sa valeur intrinsèque. Le tableau compare des justes valeurs actuelles hypothétiques en gardant la même durée dans le modèle.
Utilisez les résultats pour comparer les hypothèses. Le tableau ne montre pas les paiements d'une sortie future et prix d'exercice plus valeur du modèle n'est pas le seuil de rentabilité d'une option attribuée. Les résultats excluent le nombre d'options, l'acquisition des droits, les coûts d'exercice d'une attribution, les impôts et la liquidité.
Le calcul Black Scholes est un modèle simplifié d'option d'achat européenne sans rendement de dividende. Les options salariales peuvent prévoir une acquisition des droits, un exercice anticipé, une intransférabilité et d'autres conditions que cette estimation par action ne prend pas en compte.
Étape par étape
- Saisissez les prix par action et les hypothèses du modèle
- Consultez la valeur actuelle et le scénario de croissance distinct
- Comparez les justes valeurs hypothétiques à durée égale
Exemple chiffré
Exemple : prix d'exercice de 10 USD, juste valeur actuelle de 15 USD, croissance annuelle de 20 %, quatre ans, taux sans risque de 4 % et volatilité de 40 %. Le modèle donne une valeur d'option de 7,6996 USD par action, une valeur intrinsèque de 5 USD, une valeur temps de 2,6996 USD et 17,70 USD pour prix d'exercice plus valeur du modèle.
Avec une croissance annuelle de 20 % pendant quatre ans, le scénario distinct de croissance fixe donne une juste valeur terminale de 31,10 USD et une valeur intrinsèque de 21,10 USD par action. C'est un scénario mathématique, pas une prévision ni une probabilité.
Quand utiliser ce calculateur
Utilisez ce calculateur pour comparer des valeurs théoriques par action selon plusieurs hypothèses de juste valeur, de volatilité et de durée, avec un scénario distinct de croissance fixe.
Consultez les documents du plan et un conseil comptable, juridique ou fiscal qualifié pour l'acquisition des droits, l'exercice, les restrictions de transfert, l'évaluation de l'attribution et les impôts.
Erreurs fréquentes d'interprétation
Ne prenez pas le scénario de croissance fixe pour une prévision ni les lignes de juste valeur hypothétique pour des résultats futurs datés. Modifiez une hypothèse à la fois et comparez les estimations par action.
Ne multipliez pas une estimation par action par toutes les options attribuées sans tenir compte de l'acquisition des droits, des conditions d'exercice, des impôts et des restrictions de vente. Cette page ne calcule pas ces effets.
Formules du modèle
Valeur d'achat européenne : C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
Valeur intrinsèque = max(S − K, 0)
Valeur temps = max(C − valeur intrinsèque, 0)
Scénario de croissance fixe : juste valeur projetée = S×(1 + g)^T ; valeur intrinsèque projetée = max(juste valeur projetée − K, 0)
S est la juste valeur actuelle par action, K le prix d'exercice par action, r le taux annuel sans risque, σ la volatilité annualisée, T la durée restante supposée en années et g le scénario de croissance annuel. La fonction de distribution normale est approximative. Le modèle suppose une option d'achat européenne sans dividendes.
Limites et hypothèses
Il s'agit d'un modèle théorique d'option d'achat européenne sans dividendes et avec une fonction de distribution normale approximative. La durée saisie est une durée supposée pour le modèle et la croissance un scénario annuel fixe. Le calcul n'évalue pas la conformité d'une évaluation comptable, la valeur d'une attribution salariale, l'acquisition des droits, les droits d'exercice, l'intransférabilité, la durée attendue, le nombre d'options, les impôts ou la liquidité. L'estimation est par action et ne signifie pas que les actions sont vendables.
Termes clés
- Modèle d'achat Black Scholes
- Modèle européen d'option d'achat qui estime la valeur selon la juste valeur actuelle, le prix d'exercice, la durée restante, le taux sans risque et la volatilité, sans dividendes.
- Valeur intrinsèque
- Montant dont la juste valeur dépasse le prix d'exercice, avec un minimum de zéro. À l'échéance, c'est le paiement de l'option d'achat par action après le prix d'exercice et avant frais ou impôts, sous réserve des conditions réelles du plan.
- Valeur temps
- Différence entre la valeur théorique de l'option et la valeur intrinsèque. Elle reflète la valeur modélisée du temps restant selon les hypothèses saisies.
Comparer des questions proches
Le Calculateur de dilution des participations modélise les changements de propriété après des tours de financement, une question distincte de la valeur d'une option par action.
Le Ratio risque rendement compare le résultat prévu d'une position négociable. Ce calculateur n'estime ni la valeur d'une attribution, ni le nombre d'actions, ni la liquidité, ni les impôts.
FAQ
Comment fonctionne cette estimation de la valeur de l'option ?
Le modèle Black Scholes d'option d'achat européenne utilise la juste valeur actuelle comme S, le prix d'exercice comme K, le taux annuel sans risque comme r, la volatilité comme sigma et la durée restante supposée comme T. Il estime une valeur théorique par action. Il suppose l'absence de dividendes et ne valorise pas une attribution précise ni ses restrictions.
Que montrent les scénarios de juste valeur ?
Le tableau applique huit justes valeurs hypothétiques, de la moitié à cinq fois le prix d'exercice. Chaque ligne réévalue l'option avec la même durée restante supposée. Ce sont des comparaisons de valeur actuelle, pas des paiements à une sortie future. À l'échéance, le paiement correspond uniquement à la valeur intrinsèque.
Quel est le rôle de la croissance et de la volatilité ?
La volatilité et la durée restante influencent la valeur théorique de l'option dans le modèle. La croissance applique un taux annuel fixe à la juste valeur actuelle pour montrer séparément une juste valeur terminale et sa valeur intrinsèque. Aucun résultat n'indique la probabilité d'atteindre ce prix.
Prix d'exercice plus valeur du modèle est il mon seuil de rentabilité ?
Prix d'exercice plus valeur du modèle additionne le prix d'exercice et la valeur théorique actuelle de l'option. C'est une comparaison pour une option d'achat hypothétiquement acquise, pas le seuil de rentabilité d'un salarié ayant reçu une option. Le calculateur ne sait pas si l'option a été achetée ni combien l'attribution a coûté.
Valeur de mon attribution et estimation des impôts
Non. Le modèle ignore l'acquisition des droits, le moment de l'exercice, les restrictions de transfert des options salariales, les dividendes et les impôts. Il n'estime pas non plus la valeur comptable d'une attribution ni la possibilité de vendre les actions. Consultez le plan et les conseils professionnels pertinents pour ces questions.
Outils associés
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