Calculadora de apalancamiento combinado
Modela cómo un cambio porcentual en ventas se relaciona con cambios en EBIT y BPA mediante el apalancamiento operativo y financiero.
Cómo funciona el apalancamiento combinado
Introduce los grados de apalancamiento operativo (DOL) y financiero (DFL), y el cambio porcentual en ventas. DOL y DFL son coeficientes, no porcentajes. Introduce 10 para un aumento del 10% o −10 para una caída del 10%.
El grado de apalancamiento combinado (DCL) es DOL multiplicado por DFL. El cambio porcentual modelado en EBIT es DOL por el cambio de ventas. El cambio porcentual modelado en BPA es DCL por ese cambio de ventas.
Con DOL 4 y DFL 1,25, DCL es 5. Un aumento de ventas del 10% corresponde a un aumento modelado del 40% en EBIT y del 50% en BPA. Una caída del 10% corresponde a −40% y −50%.
Son sensibilidades en un punto de partida, suponiendo que se mantienen la estructura de costes, la financiación, el tratamiento fiscal y las acciones. La calculadora usa los coeficientes indicados y no comprueba cómo se obtuvieron.
Paso a paso
- Introduce coeficientes DOL y DFL del mismo punto de partida y período.
- Introduce el cambio porcentual en ventas, por ejemplo 10 para un aumento del 10%.
- Consulta DCL y los cambios porcentuales modelados de EBIT y BPA.
Ejemplo calculado
Con DOL 4, DFL 1,25 y un aumento de ventas del 10%, DCL es 4 × 1,25 = 5. El modelo da un cambio del 40% en EBIT y del 50% en BPA. Con una caída del 10%, los cambios modelados son −40% y −50%.
Los porcentajes son resultados de sensibilidad de los coeficientes introducidos. No son cambios monetarios ni predicen beneficios reales si varían costes, financiación, impuestos o acciones.
Cuándo usar esta calculadora
Usa DCL para examinar la relación modelada entre cambios de ventas y cambios de BPA cuando DOL y DFL proceden del mismo punto de partida.
Revisa los cálculos operativos y financieros de origen para entender los coeficientes. Esta herramienta no evalúa decisiones de financiación ni estima beneficios futuros.
Errores de entrada comunes
Introduce DOL y DFL como coeficientes, por ejemplo 4 y 1,25, no como 400% y 125%. Introduce 10 para un cambio de ventas del 10% o −10 para una caída del 10%.
No combines coeficientes de períodos o puntos de partida diferentes. La mezcla puede hacer que el producto no sea útil. Comprueba el cálculo de origen y que el denominador no sea cero.
Fórmula y unidades
DCL = DOL × DFL
% cambio en EBIT = DOL × % cambio en ventas
% cambio en BPA = DCL × % cambio en ventas
DOL y DFL son coeficientes sin unidades. El cambio de ventas se introduce como porcentaje, por lo que 10 significa 10%, no 0,10. Los resultados son cambios porcentuales modelados, no importes ni previsiones.
Supuestos y limitaciones
La calculadora multiplica los coeficientes indicados de DOL y DFL y aplica el producto a un cambio porcentual en ventas. No verifica las ratios ni sus denominadores. Usa coeficientes calculados para la misma base y período. Mantiene constantes costes, financiación, tratamiento fiscal y acciones. Es una sensibilidad, no una previsión, calificación de riesgo ni consejo sobre deuda. El cambio porcentual de BPA no está definido si el BPA inicial es cero.
Términos clave
- Grado de apalancamiento combinado (DCL)
- Producto de DOL y DFL. En este modelo relaciona un cambio porcentual en ventas con un cambio porcentual modelado en BPA.
- Grado de apalancamiento operativo (DOL)
- Coeficiente indicado que relaciona un cambio porcentual en ventas con un cambio porcentual en EBIT en un punto operativo determinado.
- Grado de apalancamiento financiero (DFL)
- Coeficiente indicado que relaciona un cambio en EBIT con un cambio en BPA bajo supuestos definidos de financiación, impuestos y acciones.
Cálculos relacionados
La Calculadora de apalancamiento operativo obtiene DOL a partir de ventas, costes variables y costes fijos iniciales. La Calculadora de apalancamiento financiero obtiene DFL a partir de EBIT, intereses, tasa fiscal y acciones. Esta herramienta combina los coeficientes indicados.
Usa los cálculos relacionados solo cuando sus datos describan la misma actividad inicial y el mismo período. Sus resultados no demuestran que ventas, costes o financiación futuros sigan el mismo patrón.
Preguntas frecuentes
¿Qué mide DCL?
DCL es el producto de DOL y DFL. En este modelo relaciona un cambio porcentual en ventas con un cambio porcentual modelado en BPA, mientras DOL relaciona por separado el cambio de ventas con EBIT. Es una sensibilidad con supuestos fijos.
¿Cómo obtengo DOL y DFL?
Calcula ambos para la misma actividad empresarial inicial y el mismo período. DOL depende de los costes operativos y EBIT. DFL depende de EBIT y los costes financieros. La calculadora acepta los coeficientes, pero no comprueba sus cálculos ni denominadores.
¿Las bandas de DCL indican riesgo?
No. Las etiquetas solo describen intervalos numéricos: inferior a 1,5, entre 1,5 y 3 inclusive, o superior a 3. No son grados de riesgo, umbrales de seguridad ni orientación de inversión. Los coeficientes negativos conservan su signo.
¿El resultado es una previsión?
No. Aplica los coeficientes indicados al cambio de ventas y mantiene fija la estructura de costes, financiación, fiscalidad y número de acciones. Los resultados reales pueden diferir si cambian esas condiciones.
¿Qué significa un resultado negativo?
El signo muestra la dirección que producen los coeficientes y el cambio de ventas introducidos. Con DOL y DFL positivos, una caída de ventas genera cambios modelados negativos en EBIT y BPA. Un coeficiente negativo puede invertir esa dirección.
Herramientas relacionadas
Usa la Calculadora de apalancamiento operativo para calcular DOL y la Calculadora de apalancamiento financiero para calcular DFL con sus datos correspondientes. DCL multiplica esos coeficientes, pero no sustituye la revisión de sus supuestos.