Calculadora del valor de opciones para empleados
Estime el valor teórico por acción de una opción para empleados con un modelo Black Scholes y un escenario de crecimiento fijo separado.
Cómo funciona la calculadora
Ingrese el precio de ejercicio y el valor justo de mercado actual en USD por acción. Añada un escenario de crecimiento anual, el tiempo restante supuesto, la tasa libre de riesgo y la volatilidad. Las cuatro últimas entradas son supuestos, no previsiones de la empresa ni del mercado.
Revise el valor teórico, el valor intrínseco y el valor temporal por acción. El escenario de crecimiento fijo muestra una FMV terminal y su valor intrínseco por separado. La tabla compara FMV actuales hipotéticas con el mismo plazo del modelo.
Use los resultados para comparar supuestos. La tabla no muestra pagos de una salida futura y precio de ejercicio más valor del modelo no es el punto de equilibrio de una opción concedida. Los resultados no incluyen cantidad de opciones, adquisición de derechos, costes de ejercicio de una concesión, impuestos ni liquidez.
El cálculo Black Scholes es un modelo simplificado de opción de compra europea sin rendimiento por dividendos. Las opciones de empleados pueden tener adquisición de derechos, ejercicio anticipado, intransferibilidad y otras condiciones que esta estimación por acción no incluye.
Paso a paso
- Ingrese precios por acción y supuestos del modelo
- Revise el valor actual y el escenario de crecimiento separado
- Compare las FMV hipotéticas con el mismo plazo
Ejemplo numérico
Ejemplo: precio de ejercicio de 10 USD, FMV actual de 15 USD, crecimiento anual de 20%, cuatro años, tasa libre de riesgo de 4% y volatilidad de 40%. El modelo da un valor de opción de 7,6996 USD por acción, valor intrínseco de 5 USD, valor temporal de 2,6996 USD y 17,70 USD para precio de ejercicio más valor del modelo.
Con crecimiento anual de 20% durante cuatro años, el escenario separado de crecimiento fijo da una FMV terminal de 31,10 USD y un valor intrínseco de 21,10 USD por acción. Es un escenario matemático, no una previsión ni una probabilidad.
Cuándo resulta útil esta calculadora
Use esta calculadora para comparar valores teóricos por acción según distintos supuestos de FMV, volatilidad y tiempo, junto con un escenario de crecimiento fijo separado.
Consulte los documentos del plan y orientación contable, legal o fiscal cualificada para la adquisición de derechos, el ejercicio, las restricciones de transferencia, la valoración de la concesión y los impuestos.
Errores habituales de interpretación
No interprete el escenario de crecimiento fijo como una previsión ni las filas de FMV hipotéticas como resultados futuros con fecha. Cambie un supuesto cada vez y compare las estimaciones por acción.
No multiplique una estimación por acción por todas las opciones concedidas sin considerar la adquisición de derechos, las condiciones de ejercicio, los impuestos y las restricciones de venta. Esta página no calcula esos efectos.
Fórmulas del modelo
Valor de la opción de compra europea: C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
Valor intrínseco = max(S − K, 0)
Valor temporal = max(C − valor intrínseco, 0)
Escenario de crecimiento fijo: FMV proyectada = S×(1 + g)^T; valor intrínseco proyectado = max(FMV proyectada − K, 0)
S es la FMV actual por acción, K es el precio de ejercicio por acción, r es la tasa anual libre de riesgo, σ es la volatilidad anualizada, T es el tiempo restante supuesto en años y g es el escenario de crecimiento anual. La función de distribución normal es aproximada. El modelo supone una opción de compra europea sin dividendos.
Limitaciones y supuestos
Este es un modelo teórico de opción de compra europea sin dividendos y con una función de distribución normal aproximada. Trata el tiempo ingresado como un plazo supuesto del modelo y el crecimiento como un escenario anual fijo. No evalúa cumplimiento de valoración contable, valor de una concesión para el empleado, adquisición de derechos, derechos de ejercicio, intransferibilidad, plazo esperado, cantidad de opciones, impuestos ni liquidez. La estimación es por acción y no implica que las acciones puedan venderse.
Términos clave
- Modelo de opción de compra Black Scholes
- Modelo europeo de valoración de opciones de compra que estima el valor según la FMV actual, el precio de ejercicio, el tiempo restante, la tasa libre de riesgo y la volatilidad, sin dividendos.
- Valor intrínseco
- La cantidad en que la FMV supera el precio de ejercicio, con un mínimo de cero. Al vencimiento es el pago de la opción de compra por acción después del precio de ejercicio y antes de comisiones o impuestos, sujeto a las condiciones reales del plan.
- Valor temporal
- La diferencia entre el valor teórico de la opción y su valor intrínseco. Refleja el valor modelado del tiempo restante según los supuestos ingresados.
Comparar preguntas relacionadas
La Calculadora de Dilución de Capital modela cómo cambian los porcentajes de propiedad tras rondas de financiación, una pregunta distinta del valor de una opción por acción.
La Relación Riesgo Recompensa compara el resultado previsto de una posición negociable. Esta calculadora no estima el valor de una concesión, la cantidad de acciones, la liquidez ni los impuestos.
Preguntas frecuentes
¿Cómo funciona esta estimación del valor de la opción?
El modelo de opción de compra europea Black Scholes usa la FMV actual como S, el precio de ejercicio como K, la tasa anual libre de riesgo como r, la volatilidad como sigma y el tiempo restante supuesto como T. Estima el valor teórico por acción. Supone que no hay dividendos y no valora una concesión concreta ni sus restricciones.
¿Qué muestran los escenarios de FMV?
La tabla aplica ocho FMV hipotéticas, desde la mitad hasta cinco veces el precio de ejercicio. Cada fila vuelve a valorar la opción con el mismo tiempo restante supuesto. Son comparaciones de valor actual, no pagos de una salida futura. Al vencimiento, el pago es solo el valor intrínseco.
¿Cómo se usan el crecimiento y la volatilidad?
La volatilidad y el tiempo restante afectan al valor teórico de la opción en el modelo. La entrada de crecimiento aplica una tasa anual fija a la FMV actual para mostrar una FMV terminal y su valor intrínseco por separado. Ninguna salida indica la probabilidad de alcanzar ese precio.
¿Precio de ejercicio más valor del modelo es mi punto de equilibrio?
Precio de ejercicio más valor del modelo suma el precio de ejercicio al valor teórico actual de la opción. Es una comparación para una opción de compra comprada hipotéticamente, no el punto de equilibrio de quien recibe una opción de empleado. La calculadora no sabe si se pagó por la opción ni cuánto se pagó por la concesión.
¿Calcula el valor de mi concesión o mis impuestos?
No. El modelo omite la adquisición de derechos, el momento de ejercicio, las restricciones de transferencia de opciones para empleados, los dividendos y los impuestos. Tampoco estima el valor contable de una concesión ni si las acciones se pueden vender. Consulte el plan y orientación profesional pertinente para esas cuestiones.
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