Calculadora del grado de apalancamiento financiero
Calcula el grado de apalancamiento financiero, el beneficio por acción y la cobertura de intereses a partir del EBIT, los intereses, el tipo impositivo y las acciones, con un modelo de intereses fijos.
Cómo funciona el apalancamiento financiero
Introduce EBIT, gastos por intereses, un tipo impositivo y las acciones en circulación para un periodo. La calculadora resta los intereses del EBIT para obtener el resultado antes de impuestos, aplica el tipo indicado para estimar el beneficio neto y lo divide entre las acciones para calcular el BPA.
El grado de apalancamiento financiero es el EBIT dividido entre el resultado antes de impuestos. La cobertura de intereses es el EBIT dividido entre los intereses. Ambos ratios conservan los valores negativos. El DFL no está definido si el resultado antes de impuestos es cero, y la cobertura no está definida si los intereses son cero.
El ejemplo usa EBIT de EUR 100, intereses de EUR 20, un tipo impositivo del 25% y 10 acciones. El resultado antes de impuestos es EUR 80, el beneficio neto modelado es EUR 60, el BPA es EUR 6, el DFL es 1,25 y la cobertura de intereses es 5.
El cálculo supone que los intereses, el tipo impositivo y el número de acciones se mantienen fijos durante la comparación. No estima reembolsos fiscales reales, cambios de financiación, dividendos preferentes, amortización del principal ni resultados futuros. Si el almacenamiento del navegador está disponible, los supuestos introducidos pueden guardarse para otra visita.
Paso a paso
- Introduce EBIT e intereses en la misma moneda y periodo.
- Introduce el tipo impositivo como porcentaje y el número de acciones.
- Consulta el resultado antes de impuestos, el beneficio neto modelado, el BPA, el DFL y la cobertura de intereses.
Ejemplo calculado
Introduce EBIT de EUR 100, gastos por intereses de EUR 20, tipo impositivo del 25% y 10 acciones. El resultado antes de impuestos es EUR 100 − EUR 20 = EUR 80. El beneficio neto modelado es EUR 80 × (1 − 0,25) = EUR 60, por lo que el BPA es EUR 60 ÷ 10 = EUR 6 por acción.
El DFL es EUR 100 ÷ EUR 80 = 1,25 y la cobertura de intereses es EUR 100 ÷ EUR 20 = 5. Son ratios del periodo indicado. No predicen cómo cambiarán los beneficios reales o la financiación.
Cuándo usar esta calculadora
Usa el DFL para examinar la relación entre EBIT, intereses fijos y BPA bajo unos supuestos concretos. El coeficiente solo se entiende junto con sus entradas y valores de referencia.
Consulta el resultado junto con la cuenta de resultados y los detalles de financiación. No determina si conviene endeudarse ni predice la capacidad de pago de la empresa.
Errores comunes de entrada
Usa los importes completos de EBIT e intereses en la misma moneda y periodo contable, no importes con escalas distintas. Introduce el tipo impositivo como porcentaje, por ejemplo 25 para 25%, y el número real de acciones del periodo.
No interpretes un denominador igual a cero como un ratio de cero. El DFL no está definido si el resultado antes de impuestos es cero, y la cobertura no está definida si los intereses son cero. Los resultados negativos se conservan y no se etiquetan como riesgo bajo.
Fórmula
Resultado antes de impuestos = EBIT − gastos por intereses
Beneficio neto modelado = resultado antes de impuestos × (1 − porcentaje del tipo impositivo ÷ 100)
BPA = beneficio neto modelado ÷ acciones en circulación
DFL = EBIT ÷ resultado antes de impuestos
Cobertura de intereses = EBIT ÷ gastos por intereses
Introduce el tipo impositivo como porcentaje, por ejemplo 25 para 25%; el cálculo divide esa entrada entre 100. La fórmula aplica el tipo de forma algebraica tanto a resultados antes de impuestos positivos como negativos. No determina si existe derecho a una devolución fiscal. Si el BPA modelado es cero, no se define el cambio porcentual del BPA respecto de esa base. El DFL tampoco está definido cuando el resultado antes de impuestos es cero.
Supuestos y limitaciones
La calculadora aplica un tipo impositivo constante de forma algebraica, mantiene fijos los intereses y las acciones y excluye dividendos preferentes, amortización, refinanciación, flujos de efectivo y cambios en la financiación. No verifica los datos de origen ni las condiciones de la empresa. Los resultados dependen de los supuestos introducidos; no son previsiones, calificaciones de riesgo ni consejos para endeudarse.
Términos clave
- EBIT
- Beneficio antes de intereses e impuestos durante el periodo contable indicado.
- Resultado antes de impuestos
- EBIT menos gastos por intereses en este modelo. Puede ser positivo, cero o negativo.
- Grado de apalancamiento financiero
- EBIT dividido entre el resultado antes de impuestos cuando este no es cero. El ratio no está definido si el resultado antes de impuestos es cero.
Compara medidas relacionadas
El grado de apalancamiento operativo relaciona la sensibilidad del EBIT con los cambios en ventas. El grado de apalancamiento combinado combina los coeficientes operativo y financiero. Cada medida responde a una pregunta distinta y usa sus propios supuestos.
Mantén coherentes el periodo contable y las unidades al comparar medidas de apalancamiento. El resultado DFL por sí solo no describe los costes operativos, las condiciones de deuda, la liquidez ni la evolución futura de los beneficios.
Preguntas frecuentes
¿Qué mide el grado de apalancamiento financiero?
El DFL se calcula como EBIT dividido entre el resultado antes de impuestos. Con intereses, tipo impositivo y número de acciones fijos, es el coeficiente del modelo que relaciona cambios del EBIT con el BPA cuando se puede definir el cambio porcentual. No es una previsión de los resultados de una empresa.
¿Cómo se calcula el DFL?
La calculadora obtiene el resultado antes de impuestos restando los intereses al EBIT, modela el beneficio neto como ese resultado multiplicado por uno menos el porcentaje del tipo impositivo dividido entre 100 y luego lo divide entre las acciones para calcular el BPA. Por ejemplo, una entrada del 25% se convierte en 0,25 en la fórmula. El DFL es EBIT dividido entre el resultado antes de impuestos. La cobertura de intereses es EBIT dividido entre intereses.
¿Qué ocurre si el resultado antes de impuestos es cero?
El DFL no está definido cuando el resultado antes de impuestos es cero porque la fórmula divide entre ese valor. La calculadora distingue ese estado de un ratio válido igual a cero. El BPA y el beneficio neto modelado todavía pueden calcularse si las entradas son válidas.
¿Qué indica la cobertura de intereses?
La cobertura de intereses es el EBIT dividido entre los gastos por intereses. No está definida si los intereses son cero. El resultado es un ratio matemático, no una calificación crediticia ni un umbral universal de seguridad.
¿Cómo afecta el tipo impositivo al resultado?
El tipo indicado cambia el beneficio neto modelado y el BPA, mientras que la fórmula DFL utiliza EBIT y el resultado antes de impuestos. El cálculo aplica una tasa constante también a las pérdidas. Ese beneficio fiscal algebraico no afirma que exista derecho a una devolución real.
Herramientas relacionadas
Compara el DFL con el apalancamiento operativo o combinado al examinar supuestos empresariales y financieros relacionados. Mantén alineados el periodo y las unidades.