Graham-Zahl Rechner
Benjamin Grahams fairer Wert: Quadratwurzel aus 22.5 multipliziert mit EPS und Buchwert pro Aktie; mit aktuellem Kurs vergleichen.
Funktionsweise
Geben Sie den Gewinn pro Aktie (EPS) der letzten zwölf Monate, den Buchwert pro Aktie (BVPS) und den aktuellen Aktienkurs ein. Die Graham-Zahl erfordert positive Werte für EPS und BVPS: ist einer negativ oder null, kann die Berechnung nicht durchgeführt werden und zeigt N/V an.
Der Rechner ermittelt die Graham-Zahl mit der Formel von Benjamin Graham: die Quadratwurzel aus 22.5 multipliziert mit EPS multipliziert mit BVPS. Anschließend vergleicht er diese Schätzung des fairen Wertes mit dem aktuellen Kurs, um festzustellen, ob die Aktie unter- oder überbewertet ist. Der Prozentsatz der Sicherheitsmarge zeigt, wie viel Abschlag oder Aufschlag der aktuelle Kurs gegenüber der Graham-Bewertung darstellt. Die impliziten KGV- und KBV-Verhältnisse werden ebenfalls aus den Ergebnissen berechnet.
FAQ
Was ist die Graham-Zahl?
Die Graham-Zahl ist eine Schätzung des fairen Wertes einer Aktie, entwickelt von Benjamin Graham, dem Vater des Value Investing. Sie kombiniert den Gewinn pro Aktie (EPS) und den Buchwert pro Aktie (BVPS) zu einer einzigen Bewertung: die Quadratwurzel aus (22.5 multipliziert mit EPS multipliziert mit BVPS). Sie stellt den maximalen Preis dar, den ein defensiver Anleger für eine Aktie zahlen sollte.
Was bedeutet die Konstante 22.5?
Die Konstante 22.5 ergibt sich aus Grahams maximal akzeptablem KGV von 15 und seinem maximal akzeptablen KBV von 1.5. Die Multiplikation (15 × 1.5 = 22.5) stellt sicher, dass beide Kennzahlen gleichzeitig eingehalten werden. Eine Aktie, die zur Graham-Zahl gehandelt wird, hätte ein KGV von genau 15 und ein KBV von genau 1.5.
Wie sollte ich die Sicherheitsmarge interpretieren?
Die Sicherheitsmarge stellt den prozentualen Abschlag des aktuellen Kurses gegenüber der Graham-Zahl dar. Eine positive Marge bedeutet, dass die Aktie unter dem fairen Wert gehandelt wird (unterbewertet). Eine Marge über 33% gilt als angemessen, 15% bis 33% als moderat und unter 15% als gering. Eine negative Marge zeigt an, dass die Aktie nach der Graham-Formel überbewertet ist.
Funktioniert die Graham-Zahl für alle Aktien?
Nein. Die Graham-Zahl funktioniert nur für Unternehmen mit positivem Gewinn und positivem Buchwert. Sie ist nicht geeignet für Unternehmen mit negativem EPS oder negativem Buchwert (häufig bei Technologieunternehmen in der Frühphase, Unternehmen mit wenigen materiellen Vermögenswerten oder Firmen mit großen immateriellen Vermögenswerten). Sie wurde für Industrie- und Fertigungsunternehmen mit materiellen Vermögenswerten entwickelt.
Welche Grenzen hat die Graham-Zahl?
Die Graham-Zahl ist ein vereinfachtes Bewertungsinstrument, das Wachstumsraten, Wettbewerbsvorteile, Branchendynamik oder immaterielle Vermögenswerte nicht berücksichtigt. Sie wurde für eine andere Anlageära entwickelt und kann moderne Technologieunternehmen oder Unternehmen mit wenigen materiellen Vermögenswerten unterbewerten. Sie sollte zusammen mit anderen Bewertungsmethoden verwendet werden, nicht als alleiniges Kauf- oder Verkaufssignal.
Verwandte Tools
Weitere Rechner verfügbar: Portfolio-Rebalancing, Aktienchart, Altman Z-Score, Zinseszins-Vergleich, Margin-Zinsrechner, Options-Break-Even, Anleihen-YTM und viele mehr.