Rechner für die Graham Zahl
Berechnen Sie die Graham Zahl aus Gewinn und Buchwert je Aktie und vergleichen Sie den Formelwert mit einem aktuellen Aktienkurs.
Funktionsweise
Geben Sie positiven Gewinn je Aktie, positiven Buchwert je Aktie und einen Kurs von null oder mehr ein. Verwenden Sie dieselbe Währung und Aktienbasis. Die Berechnung zieht die Quadratwurzel aus 22,5 mal EPS mal BVPS.
Die Ergebnisse zeigen den Formelwert, den aktuellen Kurs geteilt durch diesen Wert und den prozentualen Abstand. Das implizite KGV und KBV zeigen die Kennzahlen am Formelwert, berechnet mit den eingegebenen Daten.
Vergleichen Sie das Ergebnis mit den Unternehmensberichten und anderen Bewertungsmethoden. Die Formel prüft weder die Unternehmensqualität noch den tatsächlichen Wert. Ein Kurs auf oder unter dem Formelwert ist ein mathematischer Vergleich, keine Empfehlung.
Prüfen Sie Berichtsdatum, Währung und Aktienbasis erneut, wenn sich eine Kennzahl ändert. Aktiensplits, Verwässerung, Rückkäufe, Korrekturen oder ungewöhnliche Posten können Werte unvergleichbar machen.
Schritt für Schritt
- Geben Sie EPS, Buchwert je Aktie und aktuellen Kurs ein.
- Prüfen Sie Währung und Aktienbasis aller Werte.
- Lesen Sie Formelwert, Verhältnis, prozentualen Abstand und implizite Kennzahlen ab.
Rechenbeispiel
Geben Sie EPS von 5,50, Buchwert je Aktie von 45,00 und einen aktuellen Kurs von 75,00 ein. Alle Werte müssen dieselbe Währung und eine konsistente Aktienbasis haben. Der Formelwert beträgt 74,624058. Das Kurs zu Formelwert Verhältnis beträgt 1,00504, der Abstand ist negativ 0,50378%.
Beim Formelwert beträgt das implizite KGV 13,56801 und das implizite KBV 1,65831. Ihr Produkt ist 22,5. Das Beispiel veranschaulicht nur die Formel und belegt keinen tatsächlichen Aktienwert.
Wann dieser Rechner passt
Nutzen Sie die Berechnung, um einen Aktienkurs mit einer Formel aus positivem EPS und positivem Buchwert je Aktie zu vergleichen. Aussagekräftiger ist sie bei verlässlichen Daten aus kompatiblen Perioden und derselben Aktienbasis.
Bei Unternehmen, deren Wert von künftigen Cashflows oder immateriellen Werten abhängt, vergleichen Sie die Formel mit Methoden, die diese Faktoren ausdrücklich modellieren. Keine einzelne Berechnung löst diese Annahmen auf.
Häufige Fehler
Mischen Sie keine EPS und Buchwerte aus unterschiedlichen Daten, Währungen oder Aktienzahlen. Prüfen Sie, ob Werte unverwässert oder verwässert sind und ob EPS berichtet oder bereinigt ist.
Ein positiver Abstand beweist keine Sicherheit. Die Berechnung erkennt weder vorübergehende Gewinnspitzen, beeinträchtigte Vermögenswerte und hohe Verschuldung noch andere Risiken außerhalb der Eingaben.
Formel
Graham Zahl = √(22,5 × EPS × BVPS)
Prozentualer Abstand = (Graham Zahl − aktueller Kurs) ÷ Graham Zahl × 100
Kurs zu Formelwert = aktueller Kurs ÷ Graham Zahl
Implizites KGV = Graham Zahl ÷ EPS
Implizites KBV = Graham Zahl ÷ BVPS
EPS und Buchwert je Aktie müssen positiv sein. Alle drei Werte müssen dieselbe Währung und eine konsistente Aktienbasis haben. Es erfolgt keine Währungsumrechnung. Der Formelwert ist ein Vergleich, keine Prognose und kein Kaufsignal.
Grenzen und Annahmen
Die Formel verwendet nur EPS und Buchwert je Aktie. Sie modelliert weder künftiges Wachstum und Cashflows noch Schuldenrisiko, Gewinnqualität, Wertminderungen oder immaterielle Werte. Das Ergebnis hängt von den eingegebenen Rechnungslegungsdaten ab und bildet Grahams vollständigen defensiven Filter nicht nach.
Begriffe
- Graham Zahl
- Graham Zahl: Quadratwurzel aus 22,5 mal Gewinn je Aktie mal Buchwert je Aktie.
- Faktor 22,5
- Der Faktor 22,5 ist 15 mal 1,5. Beim Formelwert beträgt das Produkt aus implizitem KGV und KBV 22,5.
- Kursabstand
- Der Kursabstand ist Formelwert minus aktueller Kurs, geteilt durch den Formelwert. Ein positiver Wert bedeutet, dass der Kurs darunter liegt.
Ähnliche Methoden vergleichen
Die Free Cash Flow Rendite ergänzt eine Kennzahl zur Mittelgenerierung. Der Altman Z Score betrachtet Hinweise auf finanzielle Schwierigkeiten, die diese Formel nicht erfasst.
Die Discounted Cash Flow Bewertung nutzt Prognosen und Annahmen zum künftigen Wachstum. Die Graham Zahl verwendet nur Gewinn und Buchwert je Aktie. Ein Vergleich zeigt, wie unterschiedlich sich diese Annahmen auswirken.
FAQ
Wie funktioniert die Graham Zahl?
Die Graham Zahl ist die Quadratwurzel aus 22,5 mal Gewinn je Aktie mal Buchwert je Aktie. Sie fasst zwei Werte je Aktie in einem Formelwert zusammen. Sie ist ein einzelner Filter, nicht Benjamin Grahams vollständige Aktienauswahl oder eine aktuelle Bewertung.
Warum verwendet die Formel 22,5?
Der Faktor 22,5 entspricht 15 mal 1,5. Beim Formelwert ergibt das implizite KGV mal implizites KBV 22,5. Die einzelnen Kennzahlen müssen nicht genau 15 und 1,5 betragen. Zum Beispiel ergibt auch 9 mal 2,5 den Wert 22,5.
Was zeigt der prozentuale Abstand?
Der prozentuale Abstand ist Formelwert minus aktueller Kurs, geteilt durch den Formelwert und mal 100. Ein positiver Wert bedeutet, dass der eingegebene Kurs darunter liegt; ein negativer Wert bedeutet, dass er darüber liegt. Der Abstand sagt nichts über die Qualität der Daten aus.
Ist eine Aktie unterbewertet, wenn der Kurs unter dem Formelwert liegt?
Nein. Ein Kurs auf oder unter dem Formelwert ist nur ein Vergleich mit dieser Berechnung. Die Formel bewertet weder Gewinnqualität und Schulden noch Wachstum, Wertminderungen oder die Realisierbarkeit des Buchwerts. Ein Abstand beweist weder eine Unterbewertung noch Sicherheit.
Wann passt die Formel weniger gut?
Die Berechnung erfordert positiven Gewinn und positiven Buchwert je Aktie. Sie kann ungeeignet sein, wenn der Unternehmenswert vor allem auf Marken, Software, Forschung oder anderen immateriellen Werten beruht. Zyklische Gewinne und ungewöhnliche Buchungen werden nicht angepasst. Verwenden Sie vergleichbare Berichtsperioden und Aktienbasen.
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