FCFF zu FCFE Rechner
Wandeln Sie FCFF desselben Zeitraums anhand von Zinsaufwand, Steuersatz und Nettokreditaufnahme in FCFE um. Angezeigt werden USD Cashflows, kein Unternehmenswert.
So funktioniert die Umrechnung von FCFF zu FCFE
Geben Sie FCFF, Zinsaufwand, Steuersatz in Prozent und Nettokreditaufnahme für denselben Zeitraum ein. Alle drei Cashflow Beträge müssen in USD sein. Der Rechner vermindert zuerst den Zinsaufwand um den Steuersatz und zieht danach die Zinsen nach Steuern vom FCFF ab.
FCFE ist der für Eigenkapitalgeber verfügbare Cashflow nach Zinsen nach Steuern und Nettokreditaufnahme. Ein positiver Betrag bedeutet, dass neue Schulden die Tilgung übersteigen. Ein negativer Betrag bedeutet, dass mehr getilgt als neu aufgenommen wurde.
Beispiel: 1.000.000 $ FCFF, 150.000 $ Zinsaufwand, 25 % Steuersatz und 50.000 $ Nettokreditaufnahme ergeben 112.500 $ Zinsen nach Steuern, 37.500 $ Zinssteuervorteil und 937.500 $ FCFE.
Dies sind Cashflows für einen Zeitraum. Der Rechner diskontiert sie nicht und berechnet weder Unternehmenswert noch Eigenkapitalwert, WACC, Eigenkapitalkosten oder FCFE aus dem Jahresüberschuss.
Schritt für Schritt
- Geben Sie FCFF und Zinsaufwand in USD für denselben Zeitraum ein.
- Geben Sie den Steuersatz in Prozent und Nettokreditaufnahme als neue Schulden minus Tilgung ein.
- Lesen Sie Zinsen nach Steuern, FCFE und Zinssteuervorteil in USD ab.
Rechenbeispiel
Geben Sie FCFF von 1.000.000 $, Zinsaufwand von 150.000 $, Steuersatz 25 und Nettokreditaufnahme von 50.000 $ ein. Das Ergebnis sind 112.500 $ Zinsen nach Steuern, 937.500 $ FCFE und 37.500 $ Zinssteuervorteil.
Die Rechnung zieht 112.500 $ Zinsen nach Steuern vom FCFF ab und addiert 50.000 $ Nettokreditaufnahme. Alle Beträge sind USD für denselben Zeitraum.
Wann der Rechner sinnvoll ist
Nutzen Sie die Umrechnung, um FCFF desselben Zeitraums anhand der eingegebenen Zinsen, Steuern und Nettokreditaufnahme in FCFE umzuwandeln.
Für einen Unternehmenswert oder Eigenkapitalwert benötigen Sie ein separates Prognose und Diskontierungsmodell.
Häufige Fehler
Verwenden Sie für alle drei Cashflows dieselbe Währung und denselben Zeitraum. Geben Sie 25 für 25 % ein.
Nettokreditaufnahme ist neue Schulden minus Tilgung. Eine Nettotilgung ist negativ. Ziehen Sie Zinsen nicht erneut ab, wenn Sie dieses FCFE weiterverwenden.
Die Formel
Zinsen nach Steuern = Zinsaufwand × (1 − Steuersatz ÷ 100)
FCFE = FCFF − Zinsen nach Steuern + Nettokreditaufnahme
Zinssteuervorteil = Zinsaufwand × Steuersatz ÷ 100
Alle Cashflows müssen dieselbe Währung und denselben Zeitraum verwenden. Die Rechnung nimmt an, dass der Steuersatz für den gesamten Zinsaufwand gilt.
Grenzen und Annahmen
Alle Beträge müssen denselben Zeitraum und dieselbe Währung abdecken. Der Steuersatz gilt für den gesamten Zinsaufwand; Abzugsfähigkeit und andere Buchungsanpassungen werden nicht geprüft. Der Rechner prognostiziert oder diskontiert keine Cashflows, berechnet keinen Wert und leitet FCFE nicht aus dem Jahresüberschuss ab.
Begriffe
- FCFF
- Free Cashflow des Unternehmens vor Zinsen und Finanzierung in dieser Rechnung.
- FCFE
- Free Cashflow für Eigenkapitalgeber nach Zinsen nach Steuern und Nettokreditaufnahme.
- Nettokreditaufnahme
- Im Zeitraum aufgenommene Schulden minus im Zeitraum getilgter Betrag.
Weiterführende Analyse
Nach einer Prognose kann ein DCF Rechner geplante Cashflows abzinsen. Ein WACC Rechner schätzt einen Satz für Unternehmens Cashflows; diese Umrechnung wählt keinen Satz.
Prüfen Sie für eine umfassendere Bewertung Prognose, Diskontsatz und Übergang vom Unternehmenswert zum Eigenkapitalwert getrennt.
FAQ
Worin unterscheiden sich FCFF und FCFE?
FCFF ist der Cashflow des Unternehmens vor Zinsen und Finanzierung. FCFE ist der Betrag nach Zinsen nach Steuern und Nettokreditaufnahme. Beide sind Cashflows und keine Unternehmensbewertungen.
Wie gebe ich die Nettokreditaufnahme ein?
Geben Sie neue Schulden minus Tilgung im Zeitraum ein. 80.000 $ neue Schulden und 30.000 $ Tilgung ergeben 50.000 $. Im umgekehrten Fall geben Sie −50.000 $ ein.
Wie wird der Zinssteuervorteil geschätzt?
Der Rechner multipliziert den Zinsaufwand mit dem eingegebenen Steuersatz. Er nimmt diese Behandlung für den gesamten Betrag an. Das Ergebnis ist eine Formel Schätzung und keine Steuerberechnung.
Kann der Rechner FCFE aus dem Jahresüberschuss ableiten?
Nein. Es gibt kein Eingabefeld für den Jahresüberschuss. Der Rechner wandelt den FCFF mit Zinsen nach Steuern und Nettokreditaufnahme um und leitet FCFE nicht aus anderen Buchungsdaten ab.
Ist FCFE der Eigenkapitalwert?
Nein. FCFE ist ein Cashflow für einen Zeitraum. Für einen Eigenkapitalwert müssen künftige FCFE prognostiziert und mit Eigenkapitalkosten abgezinst werden. Das leistet dieser Rechner nicht.
Verwandte Rechner
Ein DCF Rechner kann prognostizierte Cashflows abzinsen. Ein WACC Rechner hilft beim Prüfen eines Unternehmensdiskontsatzes; ein Unternehmenswert Rechner zeigt separat den Übergang zum Eigenkapitalwert.