Calculadora do Número de Graham
Valor justo de Benjamin Graham: raiz quadrada de 22.5 multiplicado por EPS e valor contabilístico por ação; comparar com o preço atual.
Como Funciona
Introduza o lucro por ação (EPS) dos últimos doze meses, o valor contabilístico por ação (BVPS) e o preço atual da ação. O Número de Graham requer que tanto o EPS como o BVPS sejam positivos: se algum for negativo ou zero, o cálculo não pode ser realizado e mostrará N/D.
A calculadora computa o Número de Graham usando a fórmula de Benjamin Graham: a raiz quadrada de 22.5 multiplicado por EPS multiplicado por BVPS. Em seguida, compara esta estimativa de valor justo com o preço atual para determinar se a ação está subavaliada ou sobreavaliada. A percentagem da margem de segurança mostra quanto desconto ou prémio o preço atual representa relativamente à avaliação de Graham. Os rácios P/E e P/B implícitos também são calculados a partir dos resultados.
FAQ
O que é o Número de Graham?
O Número de Graham é uma estimativa do valor justo de uma ação desenvolvida por Benjamin Graham, o pai do value investing. Combina o lucro por ação (EPS) e o valor contabilístico por ação (BVPS) numa única avaliação: a raiz quadrada de (22.5 multiplicado por EPS multiplicado por BVPS). Representa o preço máximo que um investidor defensivo deve pagar por uma ação.
O que significa a constante 22.5?
A constante 22.5 resulta do rácio P/E máximo aceitável de Graham de 15 e do seu rácio P/B máximo aceitável de 1.5. Multiplicá-los (15 × 1.5 = 22.5) garante que ambos os rácios são respeitados simultaneamente. Uma ação a cotar ao Número de Graham teria um P/E de exatamente 15 e um P/B de exatamente 1.5.
Como devo interpretar a margem de segurança?
A margem de segurança representa a percentagem de desconto do preço atual relativamente ao Número de Graham. Uma margem positiva significa que a ação negoceia abaixo do valor justo (subavaliada). Uma margem acima de 33% é considerada adequada, 15% a 33% é moderada, e abaixo de 15% é reduzida. Uma margem negativa indica que a ação está sobreavaliada segundo a fórmula de Graham.
O Número de Graham funciona para todas as ações?
Não. O Número de Graham só funciona para empresas com lucros positivos e valor contabilístico positivo. Não é adequado para empresas com EPS negativo ou valor contabilístico negativo (comum em empresas tecnológicas em fase inicial, negócios com poucos ativos tangíveis ou firmas com grandes ativos intangíveis). Foi concebido para empresas industriais e de manufatura com ativos tangíveis.
Quais são as limitações do Número de Graham?
O Número de Graham é uma ferramenta de avaliação simplificada que não considera taxas de crescimento, vantagens competitivas, dinâmicas setoriais ou ativos intangíveis. Foi desenvolvido para uma era diferente de investimento e pode subavaliar empresas tecnológicas modernas ou negócios com poucos ativos tangíveis. Deve ser usado juntamente com outros métodos de avaliação, não como um sinal isolado de compra ou venda.
Ferramentas Relacionadas
Mais calculadoras disponíveis: rebalanceamento de carteira, gráfico de ações, Altman Z-Score, comparador de juros compostos, calculadora de juros de margem, equilíbrio de opções, YTM de obrigações e muitas mais.