Calculadora do Número de Graham
Calcule o Número de Graham a partir dos resultados e do valor contabilístico por ação e compare a estimativa da fórmula com o preço atual.
Como funciona
Introduza EPS positivo, valor contabilístico por ação positivo e um preço atual igual ou superior a zero. Use a mesma moeda e a mesma base de ações. A calculadora aplica a raiz quadrada de 22,5 vezes EPS vezes BVPS.
Os resultados mostram a estimativa da fórmula, o preço atual dividido pela estimativa e a diferença percentual. O P/E e o P/B implícitos são os rácios que corresponderiam à estimativa com o EPS e o valor contabilístico introduzidos.
Compare os resultados com os relatórios e outros métodos de avaliação. A fórmula não testa a qualidade da empresa nem determina o seu valor justo. Um resultado igual ou inferior à estimativa é uma comparação matemática, não uma recomendação.
Volte a confirmar as datas dos relatórios, a moeda e a base de ações quando qualquer dado contabilístico mudar. Desdobramentos, diluição, recompras, correções ou itens invulgares podem tornar os valores incompatíveis.
Passo a passo
- Introduza EPS, valor contabilístico por ação e preço atual.
- Confirme que os dados usam a mesma moeda e base de ações.
- Consulte a estimativa, o rácio, a diferença percentual e os rácios implícitos.
Exemplo calculado
Introduza EPS de 5,50, valor contabilístico por ação de 45,00 e preço atual de 75,00, todos na mesma moeda e com uma base de ações consistente. A estimativa da fórmula é 74,624058. O rácio entre preço e estimativa é 1,00504 e a diferença é negativa em 0,50378%.
Na estimativa da fórmula, o P/E implícito é 13,56801 e o P/B implícito é 1,65831. O produto é 22,5. O exemplo ilustra apenas a fórmula e não demonstra que as ações valem esse montante.
Quando usar esta calculadora
Use este cálculo para comparar o preço de uma ação com uma fórmula baseada em EPS positivo e valor contabilístico por ação positivo. O resultado é mais interpretável quando os dados são fiáveis, têm períodos compatíveis e usam a mesma base de ações.
Para empresas cujo valor depende de fluxos de caixa futuros ou ativos intangíveis, compare a fórmula com métodos que modelam esses fatores. Nenhum cálculo resolve por si só esses pressupostos.
Erros comuns
Não misture EPS e valor contabilístico de datas, moedas ou contagens de ações diferentes. Confirme se cada dado é básico ou diluído e se o EPS é reportado ou ajustado.
Uma diferença percentual positiva não prova segurança. O cálculo não identifica picos temporários de resultados, ativos deteriorados, alavancagem elevada nem outros riscos fora dos dados introduzidos.
Fórmula
Número de Graham = √(22,5 × EPS × BVPS)
Diferença percentual = (Número de Graham − Preço atual) ÷ Número de Graham × 100
Rácio preço/estimativa = Preço atual ÷ Número de Graham
P/E implícito = Número de Graham ÷ EPS
P/B implícito = Número de Graham ÷ BVPS
EPS e valor contabilístico por ação têm de ser positivos. Use a mesma moeda e uma base por ação consistente nos três valores. Não há conversão de moeda. A estimativa compara os dados com uma fórmula, não é uma previsão nem um sinal de compra.
Limites e pressupostos
A fórmula usa apenas EPS e valor contabilístico por ação. Não modela crescimento futuro, fluxos de caixa, risco da dívida, qualidade dos resultados, imparidade de ativos ou valor intangível. O resultado depende dos dados contabilísticos introduzidos e não reproduz o filtro defensivo completo de Graham.
Termos essenciais
- Número de Graham
- Número de Graham: raiz quadrada de 22,5 vezes os resultados por ação e o valor contabilístico por ação.
- Fator 22,5
- O fator 22,5 é 15 vezes 1,5. Na estimativa, o produto dos rácios P/E e P/B implícitos é 22,5.
- Diferença percentual
- A diferença percentual é a estimativa da fórmula menos o preço atual, dividida pela estimativa. Um valor positivo significa que o preço está abaixo da estimativa.
Compare métodos relacionados
O Rendimento do Fluxo de Caixa Livre acrescenta uma medida de geração de caixa. O Z Score de Altman analisa sinais de dificuldade financeira que esta fórmula não inclui.
A Avaliação por Fluxos de Caixa Descontados usa projeções e pressupostos sobre crescimento futuro. O Número de Graham usa apenas EPS e valor contabilístico por ação. Comparar os resultados mostra como as premissas influenciam cada método.
Perguntas frequentes
Como funciona a fórmula do Número de Graham?
O Número de Graham é a raiz quadrada de 22,5 vezes o EPS vezes o valor contabilístico por ação. Junta dois dados por ação numa estimativa baseada numa fórmula. É um filtro isolado, não o método completo de seleção de ações de Benjamin Graham nem uma avaliação atual.
Porque é que a fórmula usa 22,5?
O fator 22,5 é igual a 15 vezes 1,5. Na estimativa, o P/E multiplicado pelo P/B é igual a 22,5. Os rácios não têm de ser, cada um, exatamente 15 e 1,5. Por exemplo, 9 vezes 2,5 também resulta em 22,5.
O que mostra a diferença percentual?
A diferença percentual é a estimativa da fórmula menos o preço atual, dividida pela estimativa e multiplicada por 100. Um valor positivo significa que o preço introduzido está abaixo da estimativa; um valor negativo significa que está acima. A percentagem mede apenas a diferença, não a qualidade dos dados.
Um preço abaixo da estimativa significa que a ação está subavaliada?
Não. Um preço igual ou inferior à estimativa é apenas uma comparação com esta fórmula. O cálculo não avalia a qualidade dos resultados, a dívida, o crescimento futuro, a imparidade de ativos nem a possibilidade de realizar o valor contabilístico. A diferença não prova que uma ação esteja subavaliada ou seja segura.
Quando é que esta fórmula não é adequada?
O cálculo exige EPS e valor contabilístico por ação positivos. Pode não ser adequado quando o valor depende sobretudo de marcas, software, investigação ou outros ativos intangíveis. Também não ajusta resultados cíclicos nem itens contabilísticos invulgares. Use dados de períodos e bases de ações compatíveis.
Ferramentas relacionadas
Use o Rendimento do Fluxo de Caixa Livre para analisar geração de caixa, o Z Score de Altman para sinais de dificuldade financeira, a Avaliação por Fluxos de Caixa Descontados para comparar projeções ou a Calculadora de Margem de Segurança para outra medida da diferença de preço.