Análise do rendimento FCF
Compare rácios de fluxo de caixa livre alavancado introduzidos manualmente, usando a mesma moeda, escala e período contabilístico.
Como funciona
Introduza o símbolo, o fluxo de caixa livre alavancado, a capitalização bolsista, o valor da empresa e os resultados de cada empresa. São valores manuais, não obtidos pela ferramenta. Mantenha a moeda, a escala e o período contabilístico iguais em cada linha.
O ecrã calcula o rendimento FCF do capital próprio, o FCF alavancado sobre o valor da empresa, o múltiplo capitalização sobre FCF, o rendimento dos resultados e a conversão FCF. Ordena as linhas pelo rendimento FCF do capital próprio, do maior para o menor. Uma linha parcialmente preenchida tem de incluir todos os campos necessários e um símbolo único.
Use os resultados como rácios de comparação. O rácio sobre o valor da empresa mantém o mesmo numerador alavancado, enquanto o rendimento do capital próprio usa a capitalização bolsista. Nenhum dos rácios estima a valorização nem prevê o fluxo de caixa futuro.
Confirme a definição do fluxo de caixa e o período contabilístico de cada empresa. A aproximação de subtrair o investimento de capital ao fluxo operacional pode não medir por completo o FCFE porque omite o financiamento líquido por dívida.
Passo a passo
- Introduza os valores financeiros e de mercado de cada empresa.
- Mantenha a moeda, a escala, o período e a definição do fluxo iguais em cada linha.
- Compare os rácios calculados e o escalão ilustrativo fixo.
Exemplo calculado
Introduza fluxo de caixa livre alavancado de 120, capitalização bolsista de 1 500, valor da empresa de 1 800 e resultados de 100. Use a mesma moeda, escala e período contabilístico nos quatro valores.
Os resultados são rendimento FCF do capital próprio de 8%, múltiplo capitalização sobre FCF de 12,5 vezes, rendimento dos resultados de 6,67%, rácio FCF alavancado sobre valor da empresa de 6,67% e conversão FCF de 120%. O rendimento de 8% fica no escalão moderado, pois o escalão alto começa acima de 8%.
Quando usar este ecrã
Use este ecrã para comparar fluxo de caixa e valores de mercado introduzidos quando os períodos, as unidades e as definições coincidem.
Para um rendimento dos financiadores, use FCFF com o valor da empresa. Para o rendimento do capital próprio neste ecrã, use FCF alavancado com a capitalização bolsista.
Erros frequentes ao introduzir valores
Não misture valores expressos em milhares ou milhões com valores em unidades monetárias completas. Uma diferença de escala altera todos os rácios e múltiplos.
Não compare linhas de períodos diferentes nem trate um trimestre sazonal como se fosse um ano completo. Alinhe os períodos e as definições antes de comparar.
Fórmula e unidades
Rendimento FCF do capital próprio = fluxo de caixa livre alavancado ÷ capitalização bolsista × 100
Rácio FCF alavancado sobre valor da empresa = o mesmo fluxo de caixa livre alavancado ÷ valor da empresa × 100
Múltiplo capitalização sobre FCF = capitalização bolsista ÷ fluxo de caixa livre, quando o fluxo > 0
Rendimento dos resultados = resultados ÷ capitalização bolsista × 100
Conversão FCF = fluxo de caixa livre ÷ resultados × 100, quando os resultados ≠ 0
Introduza valores com a mesma moeda, escala e período contabilístico em cada linha. A capitalização bolsista e o valor da empresa têm de ser positivos. O múltiplo não está disponível quando o FCF é zero ou negativo. A conversão não está disponível quando os resultados são zero. Resultados negativos podem gerar rácios negativos.
Pressupostos e limitações
Este ecrã compara valores introduzidos manualmente para um período contabilístico. As definições de fluxo de caixa livre variam, e a aproximação de subtrair o investimento de capital ao fluxo operacional pode omitir o financiamento líquido por dívida necessário para medir por completo o FCFE. O rácio sobre o valor da empresa usa o mesmo numerador alavancado e não é um rendimento sem alavancagem. Os escalões fixos servem apenas para ordenar de forma ilustrativa. A ferramenta não obtém nem normaliza demonstrações financeiras, não converte moedas, não prevê fluxos de caixa nem determina se uma empresa está valorizada de forma justa.
Termos principais
- Fluxo de caixa livre alavancado
- Medida de fluxo de caixa disponível para os acionistas após custos operacionais, juros e investimento, segundo a definição introduzida.
- Escalões ilustrativos de rendimento
- Etiquetas fixas do ecrã: alto acima de 8%, moderado acima de 4% até 8%, e baixo em 4% ou menos. São escalões para ordenar, não avaliações de valor ou qualidade.
- Rácio FCF alavancado sobre valor da empresa
- O mesmo fluxo de caixa livre alavancado introduzido dividido pelo valor da empresa. Não é um rendimento sem alavancagem porque o numerador não é FCFF.
Comparar métodos relacionados
Um modelo de fluxos de caixa descontados estima o valor com base em previsões. Este ecrã compara o fluxo de caixa que introduz com os valores atuais do capital próprio e da empresa. São perguntas diferentes.
Os rácios de resultados e de fluxo de caixa usam medidas contabilísticas diferentes. Confirme os períodos e as definições antes de comparar empresas.
Perguntas frequentes
Que fluxo de caixa livre usa este ecrã?
Este ecrã usa o valor de fluxo de caixa livre alavancado que introduz. Fluxo de caixa operacional menos investimento de capital é uma aproximação comum, mas não mede por completo o dinheiro disponível para os acionistas quando também importa o financiamento líquido por dívida. Use uma definição adequada ao período e à comparação pretendida.
FCF dividido pelo valor da empresa é um rendimento sem alavancagem?
Não. O rácio sobre o valor da empresa divide o mesmo fluxo de caixa livre alavancado pelo valor da empresa. O numerador não é ajustado para fluxo de caixa livre da empresa. É um rácio simples de comparação, não um rendimento sem alavancagem.
Como devo interpretar os escalões de rendimento?
Os escalões fixos são alto acima de 8%, moderado acima de 4% até 8% e baixo em 4% ou menos. O ecrã ordena as linhas pelo rendimento FCF do capital próprio, do maior para o menor. São etiquetas ilustrativas, não sinais automáticos de que uma empresa é barata, cara ou de qualidade elevada.
O que significa o múltiplo FCF?
O múltiplo FCF é a capitalização bolsista dividida por fluxo de caixa livre positivo. Por exemplo, 12,5 significa que a capitalização equivale a 12,5 vezes o FCF do período introduzido. É um rácio, não uma previsão dos anos necessários para recuperar um investimento. Não está disponível com FCF zero ou negativo.
Como posso comparar empresas de forma consistente?
Use o mesmo período contabilístico, moeda, escala e definição do fluxo de caixa em cada linha. Esta ferramenta não obtém demonstrações financeiras, não normaliza diferenças nem converte moedas. Resultados ou fluxo de caixa negativos podem dificultar a interpretação; o sinal do rácio depende dos dois valores e não é uma pontuação de qualidade.
Ferramentas relacionadas
Use a avaliação por fluxos descontados para analisar previsões, Altman Z Score como análise separada de insolvência e medidas baseadas em resultados para outras comparações contabilísticas.