Rechner für den Treynor Quotienten
Berechnen Sie den Überschuss der Portfoliorendite je Betawert mit Renditen und risikofreiem Zinssatz für denselben Zeitraum.
So funktioniert der Rechner
Geben Sie Portfoliorendite und risikofreien Zinssatz als Prozentwerte für denselben Messzeitraum ein. Geben Sie außerdem ein Beta ein, das für das Portfolio gegenüber einer benannten Marktvergleichsgröße und einem passenden Zeitraum geschätzt wurde.
Der Rechner zieht den risikofreien Zinssatz von der Portfoliorendite ab und teilt den Überschuss durch Beta. Er schätzt Beta nicht aus einer Renditereihe und passt Eingaben nicht an einen gemeinsamen Zeitraum an.
Bei positivem Beta wird eines von drei veranschaulichenden Zahlenintervallen angezeigt. Bei negativem Beta bleibt das Vorzeichen des Formelergebnisses erhalten, aber es wird kein Bereich angezeigt, da die einfache Einteilung für positives Beta nicht gleichermaßen gilt.
Schritt für Schritt
- Geben Sie Portfoliorendite und risikofreien Zinssatz für denselben Zeitraum ein.
- Geben Sie das für diesen Zeitraum geschätzte Beta gegenüber der Vergleichsgröße ein.
- Prüfen Sie den vorzeichenbehafteten Quotienten, seine Einheiten und die begrenzte Zahlenbereichsangabe.
Rechenbeispiel
Angenommen, die Portfoliorendite beträgt 12 Prozent, der risikofreie Zinssatz für denselben Zeitraum 4 Prozent und das Beta gegenüber der Vergleichsgröße 1,1. Der Renditeüberschuss beträgt 8 Prozentpunkte.
Teilen Sie 8 durch 1,1. Das ergibt 7,2727 Prozentpunkte je Betawert. Der Rechner ordnet dieses Ergebnis dem veranschaulichenden Bereich von 5 bis unter 10 zu. Daraus folgt nicht, dass das Portfolio geeignet ist oder andere wahrscheinlich übertrifft.
Wann Sie diesen Rechner nutzen können
Prüfen Sie damit den Rechenweg für Renditeüberschuss je Betawert, wenn Rendite, risikofreier Zinssatz und Benchmark Beta bereits für denselben Zeitraum vorliegen.
Prüfen Sie vor der Interpretation oder dem Vergleich die Vergleichsgröße, den Messzeitraum und die Risiken, die Beta nicht erfasst.
Häufige Eingabefehler
Geben Sie 12 für 12 Prozent ein, nicht 0,12. Verwenden Sie Portfoliorendite und risikofreien Zinssatz für denselben Messzeitraum, statt Jahreswerte mit Monatswerten zu mischen.
Vergleichen Sie Ergebnisse mit verschiedenen Vergleichsgrößen oder Betazeiträumen nicht so, als wären die Eingaben austauschbar. Eine Zahlenbereichsangabe ist weder eine Empfehlung noch ein Maß für das Gesamtrisiko.
Formel und Einheiten
Treynor Quotient = (Rp − Rf) ÷ β
Rp und Rf werden als Prozentwerte eingegeben, daher bedeutet 12 einen Wert von 12 Prozent. Das Ergebnis wird ohne Annualisierung in Prozentpunkten je Betawert angegeben. Verwenden Sie Portfoliorendite und risikofreien Zinssatz für denselben Zeitraum sowie ein Beta, das für diesen Zeitraum gegenüber derselben Vergleichsgröße geschätzt wurde. Beta darf nicht null sein. Die angezeigten Bereiche sind nur veranschaulichende Zahlenintervalle für positives Beta, keine Portfolionoten oder Entscheidungsregeln.
Umfang und Grenzen
Dieser Rechner verwendet drei manuell eingegebene Werte und prüft weder ihre Quellen noch den Zeitraum, die Vergleichsgröße oder die Betamethode. Er berechnet Beta nicht aus historischen Renditen, annualisiert keine Ergebnisse, berücksichtigt keine Gebühren oder Steuern und schätzt keine zukünftige Wertentwicklung.
Begriffe
- Portfoliorendite
- Die für das Portfolio und den Messzeitraum eingegebene Rendite. Dieser Rechner ruft sie nicht ab und prüft sie nicht.
- Risikofreier Zinssatz
- Der Referenzzinssatz, der für denselben Messzeitraum wie die Portfoliorendite eingegeben wird.
- Beta
- Ein Maß dafür, wie sich Portfoliorenditen gegenüber einer festgelegten Vergleichsgröße bewegen. Es erfasst das damit verbundene systematische Risiko, nicht das Gesamtrisiko.
Vergleich mit anderen Kennzahlen
Der Sharpe Quotient teilt den Renditeüberschuss durch die Standardabweichung, ein Maß für die gesamte Renditeschwankung. Treynor verwendet stattdessen Beta. Die Kennzahlen beantworten daher unterschiedliche Fragen zum Risiko.
Ein Portfolio Beta Rechner kann helfen, eine Betaannahme separat zu prüfen. Er bestätigt nicht, dass Rendite und Beta hier eine geeignete gemeinsame Vergleichsgröße oder Periode verwenden.
FAQ
Was berechnet der Treynor Quotient?
Er teilt die Portfoliorendite abzüglich des risikofreien Zinssatzes durch das Portfolio Beta. Das Ergebnis beschreibt den Renditeüberschuss je Einheit des durch Beta gemessenen Risikos gegenüber der Vergleichsgröße. Es beschreibt weder die Gesamtvolatilität noch alle Risiken des Portfolios.
Müssen die Eingaben denselben Zeitraum abdecken?
Ja. Portfoliorendite und risikofreier Zinssatz müssen denselben Zeitraum abdecken. Beta sollte gegenüber derselben Vergleichsgröße und für einen passenden Messzeitraum geschätzt werden. Der Rechner rechnet Werte weder um noch annualisiert er sie.
Welche Einheit hat das Ergebnis?
Wenn Renditen als Prozentwerte eingegeben werden, lautet die Einheit Prozentpunkte je Betawert. Zum Beispiel bedeutet eine Eingabe von 12 einen Wert von 12 Prozent, nicht 0,12. Beta ist einheitslos.
Warum ist das Ergebnis bei Beta null nicht verfügbar?
Beta steht im Nenner, daher ist eine Division durch null nicht definiert. Ein Beta nahe null kann den Quotienten auch bei endlichem Ergebnis sehr empfindlich gegenüber kleinen Änderungen der Eingaben machen.
Wie ist ein Ergebnis bei negativem Beta zu lesen?
Der Rechner behält das vorzeichenbehaftete Rechenergebnis bei und weist negativem Beta keinen Zahlenbereich zu. Lesen Sie negatives Beta weder als Risikonote noch als Beleg dafür, dass das Portfolio Risiko ausgleicht. Bewerten Sie den Kontext von Portfolio und Vergleichsgröße getrennt.
Verwandte Rechner
Sehen Sie sich Sharpe und Sortino für Renditeschwankungen an oder prüfen Sie Portfolio Beta als separates Maß der Sensitivität gegenüber einer Vergleichsgröße.