Grahamgetal calculator
Bereken het Grahamgetal uit winst en boekwaarde per aandeel en vergelijk de formuleschatting met de huidige aandelenkoers.
Werking
Voer positieve EPS, positieve boekwaarde per aandeel en een huidige koers van nul of hoger in. Gebruik dezelfde valuta en aandelenbasis. De berekening neemt de vierkantswortel van 22,5 maal EPS maal BVPS.
De resultaten tonen de formuleschatting, de huidige koers gedeeld door die schatting en het procentuele verschil. De impliciete koers winst en koers boekwaardeverhouding zijn de verhoudingen bij de schatting, berekend met de ingevoerde gegevens.
Vergelijk de uitkomst met bedrijfsrapportages en andere waarderingsmethoden. De formule toetst de bedrijfskwaliteit niet en stelt geen werkelijke waarde vast. Een koers op of onder de schatting is een wiskundige vergelijking, geen aanbeveling.
Controleer rapportagedata, valuta en aandelenbasis opnieuw wanneer boekhoudkundige gegevens veranderen. Splitsingen, verwatering, inkopen, correcties of ongebruikelijke posten kunnen waarden onvergelijkbaar maken.
Stap voor stap
- Voer EPS, boekwaarde per aandeel en de huidige koers in.
- Controleer of alle gegevens dezelfde valuta en aandelenbasis gebruiken.
- Bekijk de schatting, verhouding, het procentuele verschil en de impliciete verhoudingen.
Rekenvoorbeeld
Voer EPS 5,50, boekwaarde per aandeel 45,00 en een huidige koers van 75,00 in, met dezelfde valuta en een consistente aandelenbasis. De formuleschatting is 74,624058. De koers ten opzichte van de schatting is 1,00504 en het verschil is negatief 0,50378%.
Bij de formuleschatting is de impliciete koers winstverhouding 13,56801 en de koers boekwaardeverhouding 1,65831. Het product is 22,5. Dit voorbeeld laat alleen de formule zien en bewijst niet dat het aandeel dit bedrag waard is.
Wanneer deze calculator gebruiken
Gebruik deze berekening om een aandelenkoers te vergelijken met een formule op basis van positieve EPS en boekwaarde per aandeel. De uitkomst is beter te interpreteren wanneer gegevens betrouwbaar zijn, vergelijkbare perioden beslaan en dezelfde aandelenbasis gebruiken.
Vergelijk bij bedrijven waarvan de waarde afhangt van toekomstige kasstromen of immateriële activa de formule met methoden die deze factoren modelleren. Geen enkele berekening lost die aannames vanzelf op.
Veelgemaakte fouten
Meng geen EPS en boekwaarden van verschillende datums, valuta of aantallen aandelen. Controleer of cijfers basis of verwaterd zijn en of EPS gerapporteerd of aangepast is.
Een positief percentage bewijst geen veiligheid. De berekening herkent geen tijdelijke winstpieken, aangetaste activa, hoge schuldenlast of andere risico’s buiten de invoer.
Formule
Grahamgetal = √(22,5 × EPS × BVPS)
Procentueel verschil = (Grahamgetal − huidige koers) ÷ Grahamgetal × 100
Koers ten opzichte van schatting = huidige koers ÷ Grahamgetal
Impliciete koers winstverhouding = Grahamgetal ÷ EPS
Impliciete koers boekwaardeverhouding = Grahamgetal ÷ BVPS
EPS en boekwaarde per aandeel moeten positief zijn. Gebruik voor alle drie waarden dezelfde valuta en een consistente basis per aandeel. Er vindt geen valutaomrekening plaats. De schatting vergelijkt gegevens met een formule en is geen voorspelling of koopsignaal.
Beperkingen en aannames
De formule gebruikt alleen EPS en boekwaarde per aandeel. Ze modelleert geen toekomstige groei, kasstromen, schuldrisico, winstkwaliteit, waardevermindering of immateriële waarde. De uitkomst hangt af van de ingevoerde boekhoudgegevens en omvat Grahams volledige defensieve screening niet.
Begrippen
- Grahamgetal
- Grahamgetal: vierkantswortel van 22,5 maal winst per aandeel maal boekwaarde per aandeel.
- Factor 22,5
- De factor 22,5 is 15 maal 1,5. Bij de formuleschatting is het product van de impliciete koers winst en koers boekwaardeverhouding 22,5.
- Koersverschil
- Het koersverschil is de formuleschatting min de huidige koers, gedeeld door de schatting. Een positief getal betekent dat de koers lager ligt.
Verwante methoden vergelijken
Vrije kasstroomrendement voegt een maatstaf voor kasstroomgeneratie toe. De Altman Z Score onderzoekt signalen van financiële problemen die deze formule niet bevat.
De waardering op basis van verdisconteerde kasstromen gebruikt prognoses en aannames over toekomstige groei. Het Grahamgetal gebruikt alleen winst en boekwaarde per aandeel. Vergelijking toont het effect van die aannames.
FAQ
Hoe werkt de formule van het Grahamgetal?
Het Grahamgetal is de vierkantswortel van 22,5 maal winst per aandeel maal boekwaarde per aandeel. Het combineert twee gegevens per aandeel in één formuleschatting. Het is een losse screening, niet de volledige aandelenselectiemethode van Benjamin Graham of een actuele waardebepaling.
Waarom gebruikt de formule 22,5?
De factor 22,5 is gelijk aan 15 maal 1,5. Bij de schatting is de koers winstverhouding maal de koers boekwaardeverhouding 22,5. De afzonderlijke verhoudingen hoeven niet precies 15 en 1,5 te zijn. Ook 9 maal 2,5 is bijvoorbeeld 22,5.
Wat laat het procentuele verschil zien?
Het procentuele verschil is de formuleschatting min de huidige koers, gedeeld door de schatting en vermenigvuldigd met 100. Een positief getal betekent dat de ingevoerde koers lager ligt; een negatief getal betekent dat die hoger ligt. Het verschil zegt niets over de betrouwbaarheid van de gegevens.
Is een aandeel ondergewaardeerd als de koers onder de schatting ligt?
Nee. Een koers op of onder de formuleschatting is alleen een vergelijking met deze berekening. De formule beoordeelt geen winstkwaliteit, schulden, toekomstige groei, waardevermindering of realiseerbaarheid van de boekwaarde. Een koersverschil bewijst geen onderwaardering of veiligheid.
Wanneer past deze formule minder goed?
De berekening vereist positieve EPS en positieve boekwaarde per aandeel. Ze past mogelijk slecht bij bedrijven waarvan de waarde vooral berust op merken, software, onderzoek of andere immateriële activa. Cyclische winsten en ongebruikelijke boekingen worden niet aangepast. Gebruik gegevens uit vergelijkbare perioden en op dezelfde aandelenbasis.
Verwante hulpmiddelen
Vrije kasstroomrendement onderzoekt kasstroomgeneratie, Altman Z Score financiële problemen, waardering op basis van verdisconteerde kasstromen prognoseaannames en de Margin of Safety Calculator een andere koersafstand.