Calculator voor gewogen gemiddelde vermogenskosten

De gewogen gemiddelde vermogenskosten combineren de kosten van eigen en vreemd vermogen. Voer de marktwaarden van beide bronnen, hun jaarlijkse kosten en een belastingtarief in waarvan u aanneemt dat het op rente van toepassing is. De calculator weegt elke kostenpost naar het aandeel in het totale vermogen en past de aangenomen belastingcorrectie toe op de kosten van vreemd vermogen.

Bij een marktwaarde van 800 voor eigen vermogen en 200 voor vreemd vermogen is het totale vermogen 1.000 en zijn de gewichten 80% en 20%. Bij 12% kosten van eigen vermogen, 6% kosten van vreemd vermogen vóór belasting en een aangenomen belastingtarief van 25% zijn de gemodelleerde kosten na belasting 4,5%. De gewogen bijdragen zijn 9,6 en 0,9 procentpunt. WACC is dan 10,5%.

Gebruik WACC voor kasstromen die beschikbaar zijn voor zowel schuldeisers als aandeelhouders, zoals vrije kasstroom vóór financiering in een ondernemingswaardering. Kasstromen voor aandeelhouders worden doorgaans gekoppeld aan een aanname voor de kosten van eigen vermogen. Houd marktwaarden, financieringskosten, valuta en waarderingsdatum op dezelfde basis.

Bereken opnieuw wanneer kapitaalwaarden, financieringskosten of de aanname over bruikbare belastingaftrek veranderen. Vergelijk meerdere invoerwaarden: WACC is een schatting voor de opgegeven kapitaalstructuur en datum, geen blijvend ondernemingspercentage.

Voer USD 800 marktwaarde eigen vermogen, USD 200 marktwaarde vreemd vermogen, 12% kosten van eigen vermogen, 6% kosten van vreemd vermogen vóór belasting en een aangenomen belastingtarief van 25% in. Het totale vermogen is USD 1.000; de gewichten zijn 80% en 20%.

De kosten van vreemd vermogen na belasting zijn 6% × (1 − 25%) = 4,5%. Eigen vermogen draagt 80% × 12% = 9,6 procentpunt bij en vreemd vermogen 20% × 4,5% = 0,9 punt. WACC is 9,6 + 0,9 = 10,5%. De belastingcorrectie is een aanname, geen bevestiging dat het volledige voordeel beschikbaar is.

Gebruik WACC als transparante gecombineerde financieringskosten bij analyse van ondernemingskasstromen of vergelijking van financieringsaannames. De uitkomst hangt af van marktwaardegewichten, jaarlijkse financieringskosten en de ingevoerde belastingaanname.

Schat de kosten van eigen vermogen en de kosten van vreemd vermogen vóór belasting afzonderlijk. Controleer of de waarden dezelfde valuta en datum gebruiken en of het bedrijf het aangenomen rentevoordeel kan benutten. Test andere invoerwaarden in plaats van één resultaat als vast te beschouwen.

Gebruik marktwaarden van eigen en vreemd vermogen in dezelfde valuta en op een consistente datum. Combineer geen beurswaarde met vreemd vermogen in een andere valuta of van een veel latere of eerdere datum.

Voer kosten van vreemd vermogen vóór belasting in, omdat de calculator de aangenomen belastingcorrectie toepast. Stem de discontovoet af op de kasstroom: WACC voor kasstromen aan alle kapitaalverschaffers en kosten van eigen vermogen voor kasstromen aan aandeelhouders.

Het model bevat alleen gewoon eigen vermogen en vreemd vermogen en neemt aan dat het ingevoerde belastingtarief op rente kan worden toegepast. Het bepaalt niet of rente juridisch aftrekbaar is of hoeveel belastingruimte werkelijk beschikbaar is. Preferente aandelen, leasecontracten en andere aanspraken worden niet apart gemodelleerd; ingevoerd vreemd vermogen kan deze bevatten. Kasgeld, kosten, een veranderende kapitaalstructuur en projectspecifiek risico vallen ook buiten het model. Gebruik consistente marktwaarden, valuta, waarderingsdatum en jaarlijkse kosten. WACC wordt doorgaans gekoppeld aan kasstromen voor alle kapitaalverschaffers, niet alleen aan kasstromen voor aandeelhouders. De uitkomst is geen aanbevolen percentage of persoonlijk financieel advies.

Gebruik Verwacht CAPM rendement om de kosten van eigen vermogen te schatten. De DCF tool waardeert FCFE met een aanname voor de kosten van eigen vermogen. Een afzonderlijke ondernemingswaardering combineert WACC doorgaans met FCFF. DuPont ROE splitst boekhoudkundige winstgevendheid op.

Vergelijk WACC met een rendementsmaatstaf alleen wanneer de operationele en financiële definities overeenkomen. Een gevoeligheidstabel kan tonen hoe andere discontovoeten een waardering beïnvloeden.