Altman Z-Score Calculator
Voorspel het faillissementsrisico met het 5-ratio Altman Z-Score model.
Hoe Het Werkt
Voer zeven financiële kengetallen in van de balans en winst-en-verliesrekening van een bedrijf: Werkkapitaal, Totaal Actief, Ingehouden Winsten, EBIT (Winst vóór Rente en Belastingen), Marktwaarde Eigen Vermogen, Boekwaarde Totaal Passief en Totale Omzet. Selecteer het juiste model op basis van bedrijfstype — beursgenoteerde productie (oorspronkelijke formule 1968), privaat bedrijf (aangepaste coëfficiënten) of niet-productie (dienstverlenende bedrijven).
De calculator berekent de vijf financiële ratio's en past Altmans gewogen coëfficiënten toe om een Z-Score te produceren. De bijdrage van elke ratio aan de eindscore wordt getoond in de uitsplitsingstabel. De score wordt ingedeeld in drie zones: Veilige Zone (Z > 3,0, laag faillissementsrisico), Grijze Zone (1,8 ≤ Z ≤ 3,0, gematigde voorzichtigheid) en Gevarenzone (Z < 1,8, hoge faillissementskans binnen twee jaar).
FAQ
Wat is de Altman Z-Score?
De Altman Z-Score is een formule die de kans voorspelt dat een bedrijf binnen twee jaar failliet gaat. Het combineert vijf financiële ratio's — liquiditeit, winstgevendheid, hefboom, solvabiliteit en activiteit — in één score. Een score onder 1,8 signaleert een hoog faillissementsrisico, terwijl boven 3,0 wijst op financiële gezondheid.
Wat is het verschil tussen de drie modellen?
De oorspronkelijke formule uit 1968 is ontworpen voor beursgenoteerde productiebedrijven. Voor private bedrijven verving Altman de marktwaarde van het eigen vermogen door de boekwaarde en paste hij de coëfficiënten aan. Het niet-productiemodel (1993) laat de ratio Omzet/Totaal Actief weg en gebruikt andere gewichten voor dienstverlenende bedrijven.
Wat meten de vijf ratio's?
Werkkapitaal / Totaal Actief (liquiditeit), Ingehouden Winsten / Totaal Actief (cumulatieve winstgevendheid), EBIT / Totaal Actief (operationele efficiëntie), Marktwaarde Eigen Vermogen / Totaal Passief (solvabiliteit/marktsentiment) en Omzet / Totaal Actief (activa-omloopsnelheid). Elke ratio vangt een andere dimensie van financiële gezondheid.
Werkt de Z-Score voor alle soorten bedrijven?
De Z-Score werkt het beste voor industriële en productiebedrijven. Het is minder betrouwbaar voor financiële bedrijven (banken, verzekeringen), startups zonder winstgeschiedenis en dienstverlenende bedrijven met weinig materiële activa. Gebruik het niet-productiemodel voor dienstverlenende bedrijven.
Hoe ver in de toekomst kan de Z-Score voorspellen?
De score is het meest nauwkeurig voor een horizon van 1-2 jaar. Altmans oorspronkelijke studie toonde een nauwkeurigheid van 72% bij het voorspellen van faillissement één jaar vooruit, dalend tot ongeveer 48% bij twee jaar. Het moet worden gebruikt als één indicator onder vele — niet als een op zichzelf staand beslissingsinstrument.
Gerelateerde Tools
Meer rekenmachines beschikbaar: portfolio herbalancering, aandelenkoersgrafiek, Sharpe & Sortino ratio, samengestelde interest vergelijk, marge interest calculator, optie break-even, obligatie YTM en nog veel meer.