Calculator voor werknemersopties
Schat de theoretische waarde per aandeel van een werknemersoptie met een Black Scholes model en een afzonderlijk scenario met vaste groei.
Zo werkt de calculator
Voer de uitoefenprijs en huidige reële marktwaarde in USD per aandeel in. Voeg een jaarlijks groeiscenario, de aangenomen resterende looptijd, de risicovrije rente en volatiliteit toe. De laatste vier invoerwaarden zijn aannames, geen voorspellingen van het bedrijf of de markt.
Bekijk de theoretische optiewaarde, intrinsieke waarde en tijdswaarde per aandeel. Het scenario met vaste groei toont afzonderlijk een eind FMV en de intrinsieke waarde daarvan. De tabel vergelijkt hypothetische huidige FMV waarden met dezelfde modeltermijn.
Gebruik de uitkomsten om aannames te vergelijken. De tabel toont geen uitbetaling bij een toekomstige verkoop en uitoefenprijs plus modelwaarde is geen break even punt voor een toegekende optie. De resultaten omvatten geen aantal opties, vesting, uitoefenkosten van een toekenning, belasting of liquiditeit.
De Black Scholes berekening is een vereenvoudigd model voor een Europese calloptie zonder dividendrendement. Werknemersopties kunnen vesting, vervroegde uitoefening, niet overdraagbaarheid en andere voorwaarden hebben die deze schatting per aandeel niet weergeeft.
Stap voor stap
- Voer prijzen per aandeel en modelaannames in
- Bekijk de huidige waarde en het aparte groeiscenario
- Vergelijk hypothetische FMV waarden met dezelfde looptijd
Rekenvoorbeeld
Voorbeeld: uitoefenprijs 10 USD, huidige FMV 15 USD, jaarlijkse groei 20%, vier jaar, risicovrije rente 4% en volatiliteit 40%. Het model geeft een optiewaarde van 7,6996 USD per aandeel, intrinsieke waarde van 5 USD, tijdswaarde van 2,6996 USD en 17,70 USD voor uitoefenprijs plus modelwaarde.
Bij 20% jaarlijkse groei gedurende vier jaar geeft het afzonderlijke scenario met vaste groei een eind FMV van 31,10 USD en intrinsieke waarde van 21,10 USD per aandeel. Dit is een rekenscenario, geen voorspelling of kans.
Wanneer deze calculator nuttig is
Gebruik deze calculator om theoretische waarden per aandeel te vergelijken bij verschillende FMV, volatiliteit en tijdsaannames, naast een afzonderlijk scenario met vaste groei.
Raadpleeg planstukken en gekwalificeerd boekhoudkundig, juridisch of fiscaal advies over vesting, uitoefening, overdrachtsbeperkingen, waardering van de toekenning en belasting.
Veelgemaakte interpretatiefouten
Zie het vaste groeiscenario niet als voorspelling en de hypothetische FMV rijen niet als toekomstige uitkomsten met een datum. Verander één aanname tegelijk en vergelijk de schattingen per aandeel.
Vermenigvuldig een schatting per aandeel niet met alle toegekende opties zonder rekening te houden met vesting, uitoefenvoorwaarden, belasting en verkoopbeperkingen. Deze pagina berekent die effecten niet.
Model formules
Waarde Europese call: C = S×N(d1) − K×e^(−rT)×N(d2)
d1 = (ln(S/K) + (r + σ²/2)×T) / (σ×√T)
d2 = d1 − σ×√T
Intrinsieke waarde = max(S − K, 0)
Tijdswaarde = max(C − intrinsieke waarde, 0)
Scenario met vaste groei: geprojecteerde FMV = S×(1 + g)^T; geprojecteerde intrinsieke waarde = max(geprojecteerde FMV − K, 0)
S is de huidige FMV per aandeel, K de uitoefenprijs per aandeel, r de jaarlijkse risicovrije rente, σ de geannualiseerde volatiliteit, T de aangenomen resterende looptijd in jaren en g het jaarlijkse groeiscenario. De normale verdelingsfunctie is benaderd. Het model gaat uit van een Europese calloptie zonder dividend.
Beperkingen en aannames
Dit is een theoretisch model voor een Europese calloptie zonder dividend en met een benaderde normale verdelingsfunctie. De ingevoerde tijd geldt als aangenomen modeltermijn en groei als vast jaarlijks scenario. Het beoordeelt geen naleving van boekhoudkundige waardering, waarde van een werknemersoptie, vesting, uitoefenrechten, overdraagbaarheid, verwachte looptijd, aantal opties, belasting of liquiditeit. De schatting geldt per aandeel en betekent niet dat aandelen verkocht kunnen worden.
Belangrijke termen
- Black Scholes callmodel
- Europees model voor callopties dat waarde schat op basis van huidige FMV, uitoefenprijs, resterende looptijd, risicovrije rente en volatiliteit, zonder dividend.
- Intrinsieke waarde
- Het bedrag waarmee FMV hoger is dan de uitoefenprijs, met een minimum van nul. Op de vervaldatum is dit de uitbetaling per aandeel na de uitoefenprijs en vóór kosten of belasting, afhankelijk van de werkelijke planvoorwaarden.
- Tijdswaarde
- Het verschil tussen de theoretische optiewaarde en de intrinsieke waarde. Dit weerspiegelt de gemodelleerde waarde van de resterende tijd volgens de ingevoerde aannames.
Vergelijk verwante vragen
De Verwateringscalculator toont hoe eigendomspercentages veranderen na financieringsrondes. Dat is een andere vraag dan de optiewaarde per aandeel.
De Risico rendementsverhouding vergelijkt een mogelijk resultaat van een verhandelbare positie. Deze calculator schat geen waarde van een toekenning, aantal aandelen, liquiditeit of belasting.
FAQ
Hoe werkt deze schatting van de optiewaarde?
Het Black Scholes model voor een Europese calloptie gebruikt de huidige FMV als S, de uitoefenprijs als K, de jaarlijkse risicovrije rente als r, de volatiliteit als sigma en de aangenomen resterende looptijd als T. Het schat een theoretische waarde per aandeel. Het gaat uit van geen dividend en waardeert geen specifieke werknemersoptie of de beperkingen daarvan.
Wat tonen de FMV scenario's?
De tabel gebruikt acht hypothetische FMV waarden van de helft tot vijf keer de uitoefenprijs. Elke rij waardeert de optie opnieuw met dezelfde aangenomen resterende looptijd. Dit zijn vergelijkingen van de huidige waarde, geen uitbetalingen bij een toekomstige verkoop. Op de vervaldatum is de uitbetaling alleen de intrinsieke waarde.
Hoe worden groei en volatiliteit gebruikt?
Volatiliteit en resterende looptijd beïnvloeden de theoretische optiewaarde in het model. De groeitoevoer past een vast jaarlijks percentage toe op de huidige FMV en toont afzonderlijk een eind FMV en de intrinsieke waarde daarvan. Geen van beide uitkomsten geeft de kans aan dat die prijs wordt bereikt.
Is uitoefenprijs plus modelwaarde mijn break even punt?
Uitoefenprijs plus modelwaarde telt de uitoefenprijs op bij de huidige theoretische optiewaarde. Dit is een vergelijking voor een hypothetisch gekochte calloptie, geen break even punt voor iemand met een werknemersoptie. De calculator weet niet of voor de optie is betaald of hoeveel een toekenning heeft gekost.
Berekent dit de waarde van mijn toekenning of mijn belasting?
Nee. Het model houdt geen rekening met vesting, het tijdstip van uitoefening, overdrachtsbeperkingen voor werknemersopties, dividend of belasting. Het schat ook niet de boekhoudkundige waarde van een toekenning of of aandelen verkocht kunnen worden. Raadpleeg het plan en passende professionele informatie voor die vragen.
Verwante tools
De Verwateringscalculator modelleert veranderingen in eigendom na financiering. De Risico rendementsverhouding vergelijkt uitkomstenaannames voor een verhandelbare positie. Beide beantwoorden andere vragen dan dit optiemodel per aandeel.