Calculateur du Nombre de Graham
Valeur intrinsèque de Benjamin Graham: racine carrée de 22.5 multiplié par BPA et valeur comptable par action; comparer au prix actuel.
Comment Ça Marche
Saisissez le bénéfice par action (BPA) des douze derniers mois, la valeur comptable par action (BVPS) et le prix actuel de l'action. Le Nombre de Graham exige que le BPA et le BVPS soient positifs: si l'un est négatif ou nul, le calcul ne peut pas être effectué et affichera N/D.
Le calculateur calcule le Nombre de Graham en utilisant la formule de Benjamin Graham: la racine carrée de 22.5 multiplié par BPA multiplié par BVPS. Il compare ensuite cette estimation de la valeur intrinsèque au prix actuel pour déterminer si l'action est sous-évaluée ou surévaluée. Le pourcentage de marge de sécurité indique la décote ou la prime du prix actuel par rapport à la valorisation de Graham. Les ratios P/E et P/B implicites sont également calculés à partir des résultats.
FAQ
Qu'est-ce que le Nombre de Graham?
Le Nombre de Graham est une estimation de la valeur intrinsèque d'une action développée par Benjamin Graham, le père de l'investissement value. Il combine le bénéfice par action (BPA) et la valeur comptable par action (BVPS) en une seule valorisation: la racine carrée de (22.5 multiplié par BPA multiplié par BVPS). Il représente le prix maximum qu'un investisseur prudent devrait payer pour une action.
Que signifie la constante 22.5?
La constante 22.5 provient du ratio P/E maximum acceptable de Graham de 15 et de son ratio P/B maximum acceptable de 1.5. Les multiplier (15 × 1.5 = 22.5) garantit que les deux ratios sont respectés simultanément. Une action cotant au Nombre de Graham aurait un P/E d'exactement 15 et un P/B d'exactement 1.5.
Comment interpréter la marge de sécurité?
La marge de sécurité représente le pourcentage de décote du prix actuel par rapport au Nombre de Graham. Une marge positive signifie que l'action se négocie en dessous de sa valeur intrinsèque (sous-évaluée). Une marge supérieure à 33% est considérée comme adéquate, de 15% à 33% modérée, et inférieure à 15% est faible. Une marge négative indique que l'action est surévaluée selon la formule de Graham.
Le Nombre de Graham fonctionne-t-il pour toutes les actions?
Non. Le Nombre de Graham ne fonctionne que pour les entreprises avec des bénéfices positifs et une valeur comptable positive. Il ne convient pas aux entreprises avec un BPA négatif ou une valeur comptable négative (fréquent dans les entreprises technologiques en phase de démarrage, les entreprises avec peu d'actifs corporels ou les firmes avec d'importants actifs incorporels). Il a été conçu pour les entreprises industrielles et manufacturières avec des actifs corporels.
Quelles sont les limites du Nombre de Graham?
Le Nombre de Graham est un outil de valorisation simplifié qui ne tient pas compte des taux de croissance, des avantages concurrentiels, des dynamiques sectorielles ou des actifs incorporels. Il a été développé pour une époque d'investissement différente et peut sous-évaluer les entreprises technologiques modernes ou les entreprises avec peu d'actifs corporels. Il doit être utilisé avec d'autres méthodes de valorisation, pas comme un signal isolé d'achat ou de vente.
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