Calculateur de marge de sécurité
Comparez un prix actuel à une estimation de valeur intrinsèque pour calculer la décote, le ratio du prix et la hausse implicite.
Fonctionnement
Saisissez une estimation de valeur intrinsèque et un prix actuel par action dans la même devise. L’outil calcule leur écart, cet écart en pourcentage de la valeur intrinsèque et le prix en pourcentage de l’estimation.
La décote est divisée par la valeur intrinsèque. La hausse implicite est divisée par le prix actuel. Ces pourcentages ont donc des dénominateurs différents. Les fourchettes sont illustratives, pas des notes de risque, signaux d’achat, recommandations ou prévisions.
Modifiez l’estimation en gardant le prix fixe pour comparer des scénarios, ou modifiez le prix pour observer les ratios. L’outil ne produit et ne vérifie aucune des deux données.
Notez la date, la méthode et les hypothèses de l’estimation dans vos propres documents. L’outil ne récupère pas les prix de marché et ne met pas à jour les estimations.
Étape par étape
- Saisissez la valeur intrinsèque et le prix actuel par action.
- Utilisez la même devise et la même base par action.
- Comparez la décote, le ratio du prix et la hausse implicite.
Exemple calculé
Avec une estimation de valeur intrinsèque de 120 et un prix actuel de 78, l’écart est de 42 par action. Le prix représente 65% de l’estimation, soit une décote de 35%. Ces résultats sont arithmétiques et ne prouvent pas que l’estimation soit juste.
Au même prix de 78 et avec une estimation plus basse de 90, la décote est de 13,33% et le prix représente 86,67% de l’estimation. La hausse implicite jusqu’à 90 est de 15,38%. Chaque ratio change avec l’estimation.
Quand utiliser cet outil
Utilisez cet outil pour comparer un prix actuel à une estimation de valeur intrinsèque déjà établie. Testez plusieurs estimations pour mesurer la dépendance de la décote à vos hypothèses.
Notez pourquoi les scénarios diffèrent dans vos documents. Le calculateur ne recommande pas d’acheter, de vendre ou de choisir une taille de position.
Erreurs fréquentes
Ne comparez pas la valeur d’entreprise à un prix par action. Saisissez des valeurs relatives au même titre, à la même base par action et dans la même devise.
Ne considérez pas une décote plus élevée comme une preuve de risque moindre ou comme une règle de taille de position. Une estimation peut être fausse même si le calcul est exact.
Formules
Écart par action = Valeur intrinsèque − Prix actuel
Décote = Écart par action / Valeur intrinsèque × 100
Prix en % de l’estimation = Prix actuel / Valeur intrinsèque × 100
Hausse implicite = Écart par action / Prix actuel × 100
La valeur intrinsèque doit être positive et le prix actuel ne peut pas être négatif. Les deux valeurs doivent utiliser la même devise et la même base par action. La hausse implicite est indisponible si le prix actuel est nul. Le calcul ne détermine ni la valeur intrinsèque ni la probabilité de perte.
Limites et hypothèses
Tous les résultats dépendent de l’estimation et du prix fournis. L’outil ne valorise pas une entreprise, ne vérifie pas les données, n’évalue pas l’incertitude ou le risque commercial et ne prévoit pas les rendements. Les fourchettes sont illustratives et n’indiquent ni sécurité ni adéquation. Les données doivent porter sur le même titre et la même devise.
Termes clés
- Marge de sécurité
- Écart entre l’estimation de valeur intrinsèque et le prix actuel, divisé par l’estimation.
- Hausse implicite
- Écart divisé par le prix actuel. Ce ratio est indéfini lorsque le prix est nul.
- Données du modèle
- Prix et valeur intrinsèque saisis par l’utilisateur, sur une base par action.
Comparer les mesures associées
La valorisation DCF peut aider à établir une estimation de valeur intrinsèque. Le flux de trésorerie disponible compare le prix à la génération de trésorerie. Cet outil compare seulement les valeurs saisies.
Altman Z Score examine des indicateurs comptables de difficulté financière. Il répond à une autre question que la décote affichée ici.
FAQ
Que mesure la marge de sécurité ?
La marge de sécurité est l’écart entre une estimation de valeur intrinsèque et le prix actuel, exprimé en pourcentage de l’estimation. Un prix inférieur de 35% correspond à une marge de 35%. C’est une relation entre deux valeurs saisies, pas une mesure de qualité ou de protection contre les pertes.
Quelle différence entre décote et hausse implicite ?
La décote divise l’écart par la valeur intrinsèque. Le ratio prix sur valeur intrinsèque utilise aussi cette valeur comme dénominateur. La hausse implicite divise l’écart par le prix actuel, son pourcentage est donc différent. Elle est indéfinie si le prix est nul.
Quel est le calcul des valeurs affichées ?
Soustrayez le prix actuel de la valeur intrinsèque pour obtenir l’écart par action. Divisez cet écart par la valeur intrinsèque pour calculer la décote. Divisez le prix par la valeur intrinsèque pour obtenir le prix en pourcentage de l’estimation. Si le prix est positif, divisez l’écart par le prix pour obtenir la hausse implicite.
Quel pourcentage de marge de sécurité est bon ?
Aucun seuil universel ne rend un titre sûr ou adapté. Les fourchettes affichées sont des plages illustratives fixes pour comparer des scénarios. Ce ne sont ni des règles historiques, ni des notes, ni des recommandations ou preuves de sous évaluation.
Que signifie une marge négative ?
Une marge négative signifie que le prix saisi dépasse l’estimation de valeur intrinsèque. Elle décrit l’écart entre ces données et ne prédit pas une hausse ou une baisse du prix.
Outils associés
Utilisez la valorisation DCF pour établir une estimation, le flux de trésorerie disponible pour comparer le prix à la génération de trésorerie ou Altman Z Score pour examiner des indicateurs comptables de difficulté financière.