Calculadora del ratio de Treynor
Calcula el exceso de rentabilidad de una cartera por unidad de beta con rentabilidades y tasa libre de riesgo del mismo periodo.
Cómo funciona la calculadora
Introduce la rentabilidad de la cartera y la tasa libre de riesgo como porcentajes de un mismo periodo de medición. Introduce una beta estimada para la cartera frente a un índice de mercado identificado y durante un periodo compatible.
La calculadora resta la tasa libre de riesgo de la rentabilidad de la cartera y divide el exceso resultante entre la beta. No estima la beta a partir de una serie de rentabilidades ni ajusta los datos a un periodo común.
La beta positiva recibe una de tres etiquetas de intervalo numérico ilustrativo. La beta negativa conserva el resultado con signo de la fórmula, pero no recibe una etiqueta porque la clasificación sencilla para beta positiva no se aplica de la misma manera.
Paso a paso
- Introduce la rentabilidad de la cartera y la tasa libre de riesgo del mismo periodo.
- Introduce la beta estimada frente al índice de referencia para ese periodo.
- Revisa el ratio con signo, sus unidades y la limitada etiqueta de intervalo numérico.
Ejemplo práctico
Supongamos una rentabilidad de la cartera del 12 por ciento, una tasa libre de riesgo del 4 por ciento para el mismo periodo y una beta de 1,1 frente al índice de referencia. El exceso de rentabilidad es de 8 puntos porcentuales.
Divide 8 entre 1,1 para obtener 7,2727 puntos porcentuales por unidad de beta. La calculadora sitúa el resultado en su intervalo ilustrativo de 5 a menos de 10. Esto no demuestra que la cartera sea adecuada ni que vaya a superar a otras.
Cuándo usar esta calculadora
Úsala para comprobar el cálculo del exceso de rentabilidad por unidad de beta cuando ya tienes rentabilidad, tasa libre de riesgo y beta de un mismo periodo.
Revisa el índice de referencia, el periodo de medición y los riesgos que no recoge beta antes de interpretar o comparar el resultado.
Errores habituales al introducir datos
Escribe 12 para un 12 por ciento, no 0,12. Usa la rentabilidad de la cartera y la tasa libre de riesgo del mismo periodo de medición, en lugar de mezclar tasas anuales y mensuales.
No compares resultados con distintos índices de referencia o periodos de beta como si los datos fueran intercambiables. Una etiqueta de intervalo numérico no es una recomendación ni mide el riesgo total.
Fórmula y unidades
Ratio de Treynor = (Rp − Rf) ÷ β
Rp y Rf se introducen como porcentajes, así que 12 significa 12 por ciento. El resultado son puntos porcentuales por unidad de beta, sin anualización. Usa la rentabilidad de la cartera y la tasa libre de riesgo del mismo periodo, y una beta estimada frente al mismo índice de referencia para ese periodo. La beta no puede ser cero. Los intervalos mostrados son intervalos numéricos ilustrativos solo para beta positiva, no calificaciones de carteras ni reglas de decisión.
Alcance y limitaciones
La calculadora utiliza tres valores introducidos manualmente y no verifica sus fuentes, la coincidencia de periodos, el índice de referencia ni el método de beta. No calcula la beta a partir de rentabilidades históricas, no anualiza los resultados, no incluye comisiones ni impuestos y no estima el rendimiento futuro.
Términos clave
- Rentabilidad de la cartera
- La rentabilidad introducida para la cartera durante el periodo de medición. Esta calculadora no la consulta ni la valida.
- Tasa libre de riesgo
- La tasa de referencia introducida para el mismo periodo de medición que la rentabilidad de la cartera.
- Beta
- Medida de cómo varían las rentabilidades de la cartera respecto a un índice de referencia especificado. Recoge el riesgo sistemático relacionado con ese índice, no el riesgo total.
Comparación con otras medidas
El ratio de Sharpe divide el exceso de rentabilidad entre la desviación estándar, una medida de variabilidad total. El ratio de Treynor usa beta, por lo que ambos responden a preguntas distintas sobre el riesgo.
Una herramienta de beta de cartera permite revisar por separado el supuesto de beta. No verifica que la rentabilidad y la beta introducidas aquí usen un índice o periodo común adecuado.
Preguntas frecuentes
¿Qué calcula el ratio de Treynor?
Divide la rentabilidad de la cartera menos la tasa libre de riesgo entre la beta de la cartera. El resultado expresa el exceso de rentabilidad por unidad de riesgo relacionado con el índice de referencia, medido por la beta. No describe la volatilidad total ni todos los riesgos de la cartera.
¿Los datos deben corresponder al mismo periodo?
Sí. La rentabilidad de la cartera y la tasa libre de riesgo deben cubrir el mismo periodo, y la beta debe estimarse frente al mismo índice de referencia y para un periodo de medición compatible. La calculadora no convierte ni anualiza los valores.
¿Qué unidades tiene el resultado?
Cuando las rentabilidades se introducen como porcentajes, el resultado son puntos porcentuales por unidad de beta. Por ejemplo, 12 significa 12 por ciento, no 0,12. La beta no tiene unidad.
¿Por qué el resultado no está disponible cuando la beta es cero?
La beta es el denominador, por lo que la división entre cero no está definida. Una beta cercana a cero también puede hacer que el ratio sea muy sensible a pequeños cambios en los datos, aunque el cálculo siga dando un valor finito.
¿Cómo debo interpretar un resultado con beta negativa?
La calculadora conserva el resultado aritmético con signo y no asigna un intervalo numérico a la beta negativa. No interpretes una beta negativa como una calificación de riesgo ni como prueba de que la cartera compensa el riesgo. Evalúa por separado el contexto de la cartera y del índice de referencia.
Herramientas relacionadas
Consulta los ratios de Sharpe y Sortino para analizar la variabilidad de las rentabilidades, o revisa la beta de cartera como medida independiente de sensibilidad frente a un índice.