Calculadora de ponto de equilíbrio de opções
Calcule o ponto de equilíbrio e os limites do resultado no vencimento para calls e puts compradas, calls cobertas e puts com garantia em dinheiro. Considera um multiplicador padrão de 100 ações por contrato.
Como funciona
Escolha uma call comprada, put comprada, call coberta ou put com garantia em dinheiro. Introduza o preço de exercício e o prémio da opção por ação. Para uma call coberta, introduza também o preço de compra das ações usado como custo. Indique um número inteiro positivo de contratos. A calculadora pressupõe 100 ações por contrato e apresenta o ponto de equilíbrio, o lucro máximo e a perda máxima no vencimento.
O prémio é o valor pago para comprar uma opção ou recebido pela sua venda, indicado por ação. Nas calls e puts compradas, há pagamento de prémio. Nas calls cobertas e puts com garantia em dinheiro, há recebimento de prémio. Se o melhor resultado possível for uma perda, a calculadora apresenta o melhor resultado possível em vez de o chamar lucro.
Um ponto de equilíbrio alcançável é um preço do ativo subjacente igual ou superior a zero em que o resultado modelado no vencimento é zero. Algumas combinações não têm esse preço. Por exemplo, se o prémio de uma put comprada exceder o exercício, a posição continua a dar prejuízo mesmo que o ativo caia para zero. O resultado identifica essa situação sem apresentar um preço negativo da ação.
Compare uma call ou put comprada com a posição vendida correspondente apenas depois de confirmar que o exercício, as unidades do prémio, o número de contratos e os pressupostos de vencimento são iguais. Esta página avalia uma posição de cada vez e não combina pernas de opções.
Passo a passo
- Escolha uma posição e introduza os preços por ação.
- Indique o número inteiro de contratos. Cada um é modelado como 100 ações.
- Consulte o ponto de equilíbrio no vencimento e os melhores e piores resultados modelados.
Exemplos calculados
Para uma call comprada, introduza exercício de 100, prémio de 3 por ação e 2 contratos. Cada contrato representa 100 ações. No vencimento, o ponto de equilíbrio é 103, a perda máxima é 600 e o lucro não tem limite fixo.
Para uma call coberta, introduza custo de aquisição de 95 por ação, exercício de 100, prémio da call de 2 por ação e 1 contrato. O ponto de equilíbrio é 93, o lucro máximo é 700 e a perda máxima é 9 300 se as ações caírem para zero. Os valores excluem custos e impostos.
Quando usar esta calculadora
Use esta calculadora para verificar o ponto de equilíbrio no vencimento e os limites do resultado de uma call comprada, put comprada, call coberta ou put com garantia em dinheiro.
Interprete o resultado como um cenário de preços. Reveja os termos do contrato, custos e eventos excluídos antes de tirar conclusões sobre uma posição real.
Erros comuns nos dados
Introduza os prémios por ação, não o débito ou crédito total do contrato. A calculadora aplica o multiplicador de 100 ações e o número de contratos. Numa call coberta, indique o preço de compra das ações como custo, não o exercício da call.
Confirme se a posição selecionada paga ou recebe o prémio. Não compare resultados se o multiplicador, as unidades de preço ou os custos excluídos forem diferentes.
Fórmula e pressupostos
Multiplicador padrão de opções sobre ações = 100 ações por contrato
Call comprada: equilíbrio = exercício + prémio pago
Put comprada: equilíbrio = exercício − prémio pago
Call coberta: equilíbrio = custo das ações − prémio recebido pela call
Put com garantia em dinheiro: equilíbrio = exercício − prémio recebido pela put
Resultado por ação no vencimento:
Call comprada = max(preço do ativo − exercício, 0) − prémio pago
Put comprada = max(exercício − preço do ativo, 0) − prémio pago
Call coberta = preço do ativo − custo das ações + min(exercício − preço do ativo, 0) + prémio recebido pela call
Put com garantia em dinheiro = prémio recebido − max(exercício − preço do ativo, 0)
O resultado total da posição equivale ao resultado por ação multiplicado por 100 ações e pelo número de contratos. A calculadora apresenta ganhos e perdas máximos para preços não negativos do ativo subjacente. Se não houver ponto de equilíbrio, a posição continua lucrativa ou continua a dar prejuízo nesse intervalo. Os valores excluem comissões, impostos, dividendos e juros sobre dinheiro.
Limitações
Este modelo calcula o resultado no vencimento de quatro posições específicas e usa o multiplicador padrão de 100 ações. Na call coberta, usa o preço de compra introduzido como custo das ações. Exclui comissões, impostos, dividendos, juros sobre a garantia, exercício antecipado, atribuição antes do vencimento e contratos ajustados. Não modela spreads, alterações de posição nem requisitos de margem da corretora. Os valores devem produzir resultados finitos dentro da precisão de cêntimos suportada pela calculadora. O ponto de equilíbrio matemático não é uma previsão nem uma recomendação.
Termos principais
- Ponto de equilíbrio
- Preço do ativo subjacente em que o resultado modelado no vencimento é zero, se esse preço for igual ou superior a zero.
- Prémio da opção
- Valor pago para comprar uma opção ou recebido pela sua venda, indicado por ação.
- Multiplicador do contrato
- Número de ações subjacentes que se pressupõe representado por cada contrato. Esta calculadora usa 100.
Comparar ferramentas relacionadas
A calculadora de ponto de equilíbrio de opções mostra o resultado no vencimento para quatro posições. A calculadora de gregas modela como a sensibilidade ao preço muda com os dados introduzidos. Respondem a perguntas diferentes e nenhuma fornece cotações em tempo real.
Consulte as páginas das estratégias para verificar o perfil de resultados e compare os pressupostos com os termos do contrato da sua corretora antes de usar os valores.
Perguntas frequentes
Como se calcula o ponto de equilíbrio de uma call comprada?
Numa call comprada, some o prémio pago por ação ao preço de exercício. Com exercício de 100 e prémio de 3, o ponto de equilíbrio no vencimento é 103. Abaixo do exercício, a opção vence sem valor intrínseco e perde a totalidade do prémio. Entre o exercício e o ponto de equilíbrio, parte do prémio é recuperada, mas a posição continua a dar prejuízo.
Como é que o número de contratos afeta o resultado?
A calculadora pressupõe 100 ações por contrato. Multiplica os ganhos e perdas por ação por 100 e pelo número inteiro de contratos introduzido. Não suporta multiplicadores de contratos de índices, mini contratos ou contratos ajustados.
Uma put comprada pode não ter um ponto de equilíbrio alcançável?
O melhor resultado de uma put comprada ocorre se o preço do ativo subjacente chegar a zero. Se o prémio pago exceder o exercício, mesmo esse resultado é uma perda e não existe um ponto de equilíbrio com preço não negativo. O resultado identifica este caso em vez de apresentar um preço negativo do ativo.
Que pressupostos tem o resultado da put com garantia em dinheiro?
O ponto de equilíbrio de uma put com garantia em dinheiro é o exercício menos o prémio recebido. O resultado pressupõe que mantém a posição até ao vencimento e exclui juros sobre a garantia em dinheiro, comissões, impostos e o momento da atribuição. Uma atribuição antes do vencimento pode gerar outro fluxo de caixa.
O que mede o ponto de equilíbrio de uma call coberta?
Uma call coberta combina ações com uma call vendida. A calculadora usa o preço de compra introduzido como custo das ações e deduz desse custo o prémio da call. Pressupõe que mantém a call até ao vencimento e exclui dividendos, compras adicionais de ações, comissões e impostos.
Ferramentas relacionadas
A calculadora de gregas de opções mostra a sensibilidade modelada ao preço e o efeito da passagem do tempo. O modelo Black Scholes estima um valor teórico da opção segundo os seus pressupostos. Nenhuma destas ferramentas altera o resultado no vencimento calculado aqui.