Calculadora do rácio de Treynor
Calcula o excesso de rendibilidade da carteira por unidade beta, usando rendibilidades e uma taxa sem risco do mesmo período.
Como funciona a calculadora
Introduza a rendibilidade da carteira e a taxa sem risco como percentagens de um mesmo período de medição. Introduza um beta estimado para a carteira face a um índice de mercado identificado e para um período compatível.
A calculadora subtrai a taxa sem risco à rendibilidade da carteira e divide o excesso resultante pelo beta. Não estima o beta a partir de uma série de rendibilidades nem ajusta os dados a um período comum.
Um beta positivo recebe uma de três etiquetas de intervalo numérico ilustrativo. Um beta negativo mantém o resultado com sinal da fórmula, mas não recebe uma etiqueta porque a classificação simples para beta positivo não se aplica da mesma forma.
Passo a passo
- Introduza a rendibilidade da carteira e a taxa sem risco para o mesmo período.
- Introduza o beta estimado face ao índice de referência para esse período.
- Analise o rácio com sinal, as unidades e a etiqueta limitada do intervalo numérico.
Exemplo calculado
Considere uma rendibilidade da carteira de 12 por cento, uma taxa sem risco de 4 por cento para o mesmo período e um beta de 1,1 face ao índice de referência. O excesso de rendibilidade é de 8 pontos percentuais.
Divida 8 por 1,1 para obter 7,2727 pontos percentuais por unidade beta. A calculadora coloca o resultado no intervalo ilustrativo de 5 a menos de 10. Isto não demonstra que a carteira seja adequada nem que vá superar outras.
Quando usar esta calculadora
Utilize esta calculadora para confirmar o cálculo do excesso de rendibilidade por unidade beta quando já dispõe de rendibilidade, taxa sem risco e beta para o mesmo período.
Analise o índice de referência, o período de medição e os riscos que o beta não capta antes de interpretar ou comparar o resultado.
Erros comuns ao introduzir dados
Escreva 12 para 12 por cento, não 0,12. Use a rendibilidade da carteira e a taxa sem risco para o mesmo período de medição, em vez de misturar taxas anuais e mensais.
Não compare resultados com índices de referência ou períodos de beta diferentes como se os dados fossem intercambiáveis. Uma etiqueta de intervalo numérico não é uma recomendação nem mede o risco total.
Fórmula e unidades
Rácio de Treynor = (Rp − Rf) ÷ β
Rp e Rf são introduzidos como percentagens, pelo que 12 significa 12 por cento. O resultado é expresso em pontos percentuais por unidade beta, sem anualização. Use a rendibilidade da carteira e a taxa sem risco do mesmo período, e um beta estimado face ao mesmo índice de referência para esse período. O beta não pode ser zero. Os intervalos apresentados são intervalos numéricos ilustrativos apenas para beta positivo, não são classificações de carteiras nem regras de decisão.
Âmbito e limitações
Esta calculadora usa três valores introduzidos manualmente e não verifica as respetivas fontes, o alinhamento dos períodos, o índice de referência nem o método de cálculo do beta. Não calcula o beta a partir de rendibilidades históricas, não anualiza resultados, não inclui comissões ou impostos e não estima o desempenho futuro.
Termos principais
- Rendibilidade da carteira
- A rendibilidade introduzida para a carteira durante o período de medição. Esta calculadora não a consulta nem valida.
- Taxa sem risco
- A taxa de referência introduzida para o mesmo período de medição da rendibilidade da carteira.
- Beta
- Medida de como as rendibilidades da carteira variam face a um índice de referência especificado. Capta o risco sistemático relacionado com esse índice, não o risco total.
Comparação com outras medidas
O rácio de Sharpe divide o excesso de rendibilidade pelo desvio padrão, uma medida da variabilidade total. O rácio de Treynor usa beta, pelo que estas medidas respondem a perguntas diferentes sobre risco.
Uma ferramenta de beta da carteira permite analisar separadamente o pressuposto de beta. Não verifica se a rendibilidade e o beta introduzidos aqui usam um índice ou período comum adequado.
Perguntas frequentes
O que calcula o rácio de Treynor?
Divide a rendibilidade da carteira menos a taxa sem risco pelo beta da carteira. O resultado representa o excesso de rendibilidade por unidade de risco relacionado com o índice de referência, medido pelo beta. Não descreve a volatilidade total nem todos os riscos da carteira.
Os dados devem corresponder ao mesmo período?
Sim. A rendibilidade da carteira e a taxa sem risco devem abranger o mesmo período, e o beta deve ser estimado face ao mesmo índice de referência e para um período de medição compatível. A calculadora não converte nem anualiza os valores.
Que unidades tem o resultado?
Quando as rendibilidades são introduzidas como percentagens, o resultado é expresso em pontos percentuais por unidade beta. Por exemplo, 12 significa 12 por cento, não 0,12. O beta não tem unidade.
Porque fica o resultado indisponível quando o beta é zero?
O beta é o denominador, por isso a divisão por zero não está definida. Um beta próximo de zero também pode tornar o rácio muito sensível a pequenas alterações nos dados, mesmo quando o cálculo continua finito.
Como devo interpretar um resultado com beta negativo?
A calculadora mantém o resultado aritmético com sinal e não atribui um intervalo numérico ao beta negativo. Não interprete um beta negativo como classificação de risco nem como prova de que a carteira compensa o risco. Analise separadamente o contexto da carteira e do índice de referência.
Ferramentas relacionadas
Explore os rácios de Sharpe e Sortino para analisar a variabilidade das rendibilidades, ou consulte o beta da carteira como medida separada de sensibilidade a um índice.