Calculadora de rentabilidade ponderada pelo tempo
Calcule a rentabilidade ponderada pelo tempo a partir de valores por período e fluxos finais, e compare com a rentabilidade simples ajustada pelos fluxos.
Como funciona
Crie uma linha para cada intervalo entre fluxos externos. Introduza o valor inicial, o final após o fluxo e o montante do fluxo. Use valores positivos para depósitos e negativos para levantamentos. O rendimento mantido na carteira faz parte do desempenho do investimento, não é um fluxo externo.
Em cada linha, a calculadora retira o fluxo final do valor final, divide pelo inicial e subtrai um. Depois multiplica os fatores de crescimento para obter a rentabilidade pelo tempo. Esta convenção exige uma avaliação em cada fluxo. Não neutraliza um fluxo sem avaliação dentro de um período.
A tabela mostra o valor inicial, o final, o rendimento do período e o rendimento ligado acumulado de cada linha. O total investido soma o valor inicial e os depósitos. A rentabilidade simples inclui os levantamentos nos recebimentos finais; é uma comparação, não uma taxa interna de rentabilidade.
Use valores da mesma conta e uma base de avaliação consistente. Corrija os fluxos ou avaliações antes de comparar resultados. Cada período deve começar no valor final anterior.
Passo a passo
- Introduza o valor inicial, final e o fluxo de cada período.
- Confirme os sinais dos fluxos finais e a ligação entre linhas.
- Consulte a rentabilidade ligada, a simples e a tabela de períodos.
Exemplo de cálculo
Introduza 100 como valor inicial do primeiro período, 160 como valor final e +50 como fluxo final. O valor final inclui o depósito, por isso o valor antes do fluxo é 110 e a rentabilidade é 10%. Comece o período seguinte em 160, introduza um valor final de 144 e nenhum fluxo. A rentabilidade do segundo período é −10%.
A ligação dos rendimentos dá uma rentabilidade ponderada pelo tempo de −1%. O total investido é 150 e o valor final é 144, pelo que a rentabilidade simples ajustada pelos fluxos é −4%. Os mesmos valores respondem a perguntas diferentes sobre o desempenho e o capital investido.
Quando usar esta calculadora
Use esta calculadora para ligar rendimentos consecutivos quando existe uma avaliação em cada fluxo externo. Compare com a rentabilidade simples ajustada pelos fluxos para observar a diferença entre as medidas.
Escolha a rentabilidade ponderada pelo dinheiro se precisa de uma medida que use o montante e as datas dos fluxos do investidor. Esta calculadora não deduz datas dos valores introduzidos.
Erros frequentes
Não introduza um fluxo sem uma avaliação nesse limite. Divida o período e use um valor imediatamente anterior ao fluxo para o retirar do rendimento do período.
Não misture valores antes e depois de comissões, nem registe rendimento mantido na carteira como depósito externo. Use uma base de avaliação e registe apenas fluxos que entram ou saem da carteira medida.
Fórmula
R_i = (ValorFinal_i − FluxoFinal_i) / ValorInicial_i − 1
Rentabilidade pelo tempo = Π(1 + R_i) − 1
Rentabilidade anualizada = (1 + RentabilidadePeloTempo)^(1 / AnosTotais) − 1
Rentabilidade simples = (ValorFinal + Levantamentos − ValorInicial − Depósitos) / (ValorInicial + Depósitos)
Cada valor final inclui o seu fluxo final. Os fluxos positivos são depósitos e os negativos levantamentos. O período seguinte começa no valor final anterior. Esta convenção só é válida com uma avaliação em cada limite de fluxo. A anualização usa a duração de toda a sequência.
Limitações e pressupostos
O método assume que cada fluxo externo ocorre no fim do período e que existe uma avaliação nesse limite. Não deduz datas nem o momento de fluxos intermédios, nem aplica comissões, impostos ou correções por avaliações ausentes ou inconsistentes. Os períodos devem formar uma sequência contínua. A duração positiva para anualizar deve abranger toda a sequência.
Termos principais
- Rentabilidade ponderada pelo tempo
- Ligação geométrica dos rendimentos dos períodos depois de retirar o fluxo final de cada valor final.
- Rentabilidade simples
- Ganho total ajustado pelos fluxos dividido pelo valor inicial mais os depósitos registados.
- Valor final após o fluxo
- Valor no fim de um período depois de somar ou subtrair o seu fluxo externo.
Comparar alternativas
A rentabilidade ponderada pelo dinheiro considera o montante e as datas dos fluxos do investidor. A rentabilidade ponderada pelo tempo liga os rendimentos dos períodos depois de retirar o fluxo final de cada valor final.
Use a rentabilidade ponderada pelo dinheiro para comparar fluxos com datas. Os rácios de Sharpe e Sortino e a queda máxima descrevem outros aspetos do risco e das perdas.
Perguntas frequentes
O que é a rentabilidade ponderada pelo tempo?
A rentabilidade ponderada pelo tempo liga geometricamente o rendimento de cada período depois de retirar o fluxo registado no seu fim. Descreve a sequência de rendimentos das avaliações introduzidas. Não identifica competência de investimento nem elimina o efeito de fluxos sem avaliação no limite do período.
Porque difere da rentabilidade simples?
A rentabilidade simples usa o capital total investido como denominador e inclui os levantamentos nos recebimentos finais. A rentabilidade pelo tempo liga cada rendimento depois de retirar o fluxo final. Diferentes montantes e datas dos fluxos podem, assim, produzir resultados distintos.
Como é calculada?
Em cada linha, calcula o valor final menos o fluxo final, divide pelo valor inicial e subtrai um. Os rendimentos são ligados geometricamente. Um fluxo positivo é um depósito e um negativo é um levantamento. A linha seguinte começa no valor final anterior, que inclui o respetivo fluxo.
Posso usar fluxos negativos para levantamentos?
Sim. Introduza depósitos como valores positivos e levantamentos como negativos. O valor final é posterior ao fluxo, por isso subtrair um levantamento negativo repõe o valor imediatamente anterior para calcular o rendimento do período.
Quando coincidem as duas rentabilidades?
Coincidem quando o ganho total ajustado pelos fluxos dividido pelo total investido equivale ao rendimento ligado. Sem fluxos e com avaliações ligadas, coincidem salvo arredondamento. Com fluxos, podem coincidir, mas não é garantido.
Ferramentas relacionadas
Use a rentabilidade ponderada pelo dinheiro para comparar um resultado que inclui fluxos do investidor com datas. Os rácios de Sharpe e Sortino e a queda máxima oferecem outras medidas de volatilidade e perdas.