Calculadora de alavancagem combinada
Modele como uma variação percentual das vendas se relaciona com alterações de EBIT e EPS através da alavancagem operacional e financeira.
Como funciona a alavancagem combinada
Introduza o grau de alavancagem operacional (DOL), o grau de alavancagem financeira (DFL) e a variação percentual das vendas. DOL e DFL são coeficientes, não percentagens. Introduza 10 para uma subida de 10% ou −10 para uma descida de 10%.
O grau de alavancagem combinada (DCL) é DOL multiplicado por DFL. A variação percentual modelada do EBIT é DOL multiplicado pela variação das vendas. A variação percentual modelada do EPS é DCL multiplicado pela mesma variação.
Com DOL 4 e DFL 1,25, DCL é 5. Uma subida das vendas de 10% corresponde a uma subida modelada de 40% no EBIT e 50% no EPS. Uma descida de 10% corresponde a −40% e −50%.
São sensibilidades num ponto de referência, supondo estrutura de custos, financiamento, tratamento fiscal e número de ações constantes. A calculadora usa os coeficientes fornecidos e não verifica como foram obtidos.
Passo a passo
- Introduza coeficientes DOL e DFL do mesmo ponto de referência e período.
- Introduza a variação percentual das vendas, por exemplo 10 para uma subida de 10%.
- Consulte DCL e as variações percentuais modeladas do EBIT e EPS.
Exemplo calculado
Com DOL 4, DFL 1,25 e subida das vendas de 10%, DCL é 4 × 1,25 = 5. O modelo dá uma variação de 40% no EBIT e 50% no EPS. Com uma descida de 10%, as variações modeladas são −40% e −50%.
As percentagens são resultados de sensibilidade dos coeficientes introduzidos. Não são variações monetárias nem preveem resultados reais quando custos, financiamento, impostos ou ações mudam.
Quando usar esta calculadora
Use DCL para examinar a relação modelada entre variações das vendas e do EPS quando DOL e DFL vêm do mesmo ponto de referência.
Consulte os cálculos operacionais e financeiros de origem para compreender os coeficientes. Esta ferramenta não avalia decisões de financiamento nem estima resultados futuros.
Erros comuns de introdução
Introduza DOL e DFL como coeficientes, por exemplo 4 e 1,25, não como 400% e 125%. Introduza 10 para uma variação das vendas de 10% ou −10 para uma descida de 10%.
Não combine coeficientes de períodos ou pontos de referência diferentes. A multiplicação pode deixar de ser informativa. Verifique o cálculo de origem e confirme que o denominador não é zero.
Fórmula e unidades
DCL = DOL × DFL
% variação do EBIT = DOL × % variação das vendas
% variação do EPS = DCL × % variação das vendas
DOL e DFL são coeficientes sem unidade. A variação das vendas é introduzida como percentagem, por isso 10 significa 10%, não 0,10. Os resultados são variações percentuais modeladas, não valores monetários nem previsões.
Pressupostos e limitações
A calculadora multiplica os coeficientes fornecidos DOL e DFL e aplica o produto à variação percentual das vendas. Não verifica os rácios nem denominadores. Use coeficientes calculados para o mesmo ponto de referência e período. Mantém custos, financiamento, tratamento fiscal e ações constantes. É uma sensibilidade, não uma previsão, classificação de risco ou recomendação de dívida. A variação percentual do EPS não está definida quando o EPS inicial é zero.
Termos principais
- Grau de alavancagem combinada (DCL)
- Produto de DOL e DFL. Neste modelo, relaciona uma variação percentual das vendas com uma variação percentual modelada do EPS.
- Grau de alavancagem operacional (DOL)
- Coeficiente fornecido que relaciona uma variação percentual das vendas com uma variação percentual do EBIT num ponto operacional definido.
- Grau de alavancagem financeira (DFL)
- Coeficiente fornecido que relaciona uma variação do EBIT com uma variação do EPS sob pressupostos definidos de financiamento, impostos e ações.
Cálculos relacionados
A Calculadora de alavancagem operacional calcula DOL a partir de vendas, custos variáveis e custos fixos no ponto de referência. A Calculadora de alavancagem financeira calcula DFL com EBIT, juros, taxa fiscal e ações. Esta ferramenta combina os coeficientes fornecidos.
Use os cálculos relacionados apenas quando os valores descreverem a mesma atividade inicial e período. Os resultados não demonstram que vendas, custos ou financiamento futuros seguirão o mesmo padrão.
Perguntas frequentes
O que mede DCL?
DCL é o produto de DOL e DFL. Neste modelo, relaciona uma variação percentual das vendas com uma variação percentual modelada do EPS, enquanto DOL relaciona separadamente a variação das vendas com o EBIT. É uma sensibilidade sob pressupostos fixos.
Como obtenho DOL e DFL?
Calcule ambos para a mesma atividade inicial da empresa e o mesmo período. DOL depende dos custos operacionais e EBIT. DFL depende do EBIT e dos encargos financeiros. A calculadora aceita os coeficientes, mas não verifica os cálculos de origem nem os denominadores.
As faixas de DCL indicam risco?
Não. Os rótulos descrevem apenas intervalos numéricos: abaixo de 1,5, de 1,5 a 3 inclusive ou acima de 3. Não são classificações de risco, limites de segurança ou orientação de investimento. Os coeficientes negativos mantêm o sinal.
O resultado é uma previsão?
Não. Aplica os coeficientes indicados à variação das vendas, mantendo fixos custos, financiamento, tratamento fiscal e número de ações. Os resultados reais podem diferir se essas condições mudarem.
O que significa um resultado negativo?
O sinal mostra a direção resultante dos coeficientes e da variação das vendas introduzidos. Com DOL e DFL positivos, uma descida das vendas produz variações modeladas negativas do EBIT e EPS. Um coeficiente negativo pode inverter essa direção.
Ferramentas relacionadas
Use a Calculadora de alavancagem operacional para calcular DOL e a Calculadora de alavancagem financeira para calcular DFL com os respetivos dados. DCL multiplica esses coeficientes, mas não substitui a análise dos pressupostos subjacentes.