Calcolatore di rendimento covered call
Calcola il rendimento semplice annualizzato del premio, due scenari alla scadenza e il punto di pareggio per azione.
Come funziona il calcolatore
Inserisci il prezzo dell’azione, il prezzo di esercizio della call, il premio ricevuto e i giorni di calendario rimanenti. Ogni prezzo è indicato per azione sottostante, non per contratto di opzioni. Il calcolo presume una posizione lunga sull’azione abbinata a una call venduta per lo stesso numero di azioni.
Il rendimento annualizzato divide il premio per il valore attuale dell’azione e scala il periodo su 365 giorni. È un tasso semplice, non un rendimento percentuale annuo, una previsione o una promessa di poter incassare ripetutamente lo stesso premio.
Lo scenario di assegnazione presume la vendita delle azioni al prezzo di esercizio e include il premio. Lo scenario senza assegnazione presume che l’azione termini al prezzo indicato e che la call scada senza assegnazione. Il punto di pareggio sottrae il premio al prezzo di acquisto dell’azione.
Il premio compensa solo una parte del calo dell’azione. Una covered call limita i guadagni oltre il prezzo di esercizio se le azioni vengono assegnate, ma l’azione può comunque scendere molto. L’assegnazione può avvenire anche prima della scadenza.
Usare il calcolatore
- Inserisci tutti i prezzi dell’azione e dell’opzione per unità e i giorni interi di calendario alla scadenza.
- Controlla il rendimento annualizzato del premio, i due scenari alla scadenza e il punto di pareggio.
- Modifica un dato alla volta per confrontare le ipotesi. I risultati sono scenari aritmetici, non istruzioni di negoziazione.
Esempio svolto
Supponiamo che l’azione costi EUR 50 per unità, che il prezzo di esercizio della call sia EUR 55, che il premio ricevuto sia EUR 1,25 per azione e che manchino 30 giorni. Il rendimento semplice annualizzato del premio sul valore indicato dell’azione è 30,4167%.
Se le azioni sono assegnate al prezzo di esercizio di EUR 55, il rendimento modellato sull’acquisto a EUR 50 più il premio di EUR 1,25 è 12,5%. Se l’azione resta a EUR 50 alla scadenza e la call scade senza assegnazione, il rendimento è 2,5%. Il prezzo di pareggio è EUR 48,75 prima di commissioni e dividendi.
Quando usare questo calcolatore
Usalo per controllare il premio rispetto al valore dell’azione, una vendita al prezzo di esercizio, un prezzo dell’azione invariato e il punto di pareggio dopo il premio.
Un calcolatore del pareggio delle opzioni può mostrare gli esiti alla scadenza per strategie con più posizioni. Black Scholes stima un prezzo teorico secondo le sue ipotesi. Un calcolatore delle greche mostra sensibilità modellate. Questi strumenti rispondono a domande diverse e non prevedono assegnazioni o rendimenti.
Errori comuni di inserimento
Inserisci il premio per azione, non l’importo complessivo ricevuto per contratto. Usa la stessa valuta per prezzo dell’azione, prezzo di esercizio e premio. Il calcolatore non converte le valute né moltiplica per le azioni di un contratto.
Non leggere lo scenario invariato come una previsione. Il prezzo finale dell’azione resta uguale a quello inserito. Lo scenario di assegnazione fissa il prezzo di vendita al prezzo di esercizio ed esclude i guadagni superiori.
Formula
Rendimento semplice annualizzato del premio (%) = premio ÷ prezzo attuale dell’azione × 365 ÷ giorni alla scadenza × 100
Rendimento in caso di assegnazione al prezzo di esercizio (%) = (prezzo di esercizio − prezzo attuale dell’azione + premio) ÷ prezzo attuale dell’azione × 100
Rendimento se l’azione resta invariata alla scadenza (%) = premio ÷ prezzo attuale dell’azione × 100
Prezzo di pareggio dell’azione = prezzo attuale dell’azione − premio
Prezzo dell’azione, prezzo di esercizio e premio sono tutti per azione. Il tasso annualizzato usa il valore attuale dell’azione come denominatore e un anno di 365 giorni. Lo scenario di assegnazione presume la vendita al prezzo di esercizio. Lo scenario senza variazione e senza assegnazione è disponibile solo se il prezzo indicato è pari o inferiore al prezzo di esercizio. Un prezzo invariato superiore è in the money e normalmente comporterebbe l’assegnazione. I risultati escludono commissioni, imposte, dividendi e qualsiasi moltiplicatore del contratto.
Ipotesi e limiti
È un calcolo statico per azione per una posizione lunga sull’azione e una call venduta corrispondente. Non modella il prezzo dell’opzione, le variazioni del prezzo dell’azione durante il periodo, il momento dell’assegnazione anticipata, i dividendi, le commissioni, le imposte, lo spread denaro lettera, il margine o un moltiplicatore specifico del contratto. L’azione può perdere gran parte o tutto il suo valore e il premio non elimina questo rischio. Annualizzare un premio non implica che lo stesso rendimento possa ripetersi.
Termini principali
- Covered call
- Posizione che detiene azioni sottostanti e vende una call che copre lo stesso numero di azioni.
- Prezzo di pareggio dell’azione
- Prezzo di acquisto indicato meno il premio ricevuto per azione, prima di commissioni, imposte o dividendi.
- Rendimento semplice annualizzato del premio
- Premio per azione diviso per il prezzo attuale dell’azione e scalato usando 365 giorni divisi per i giorni alla scadenza. Non è un rendimento percentuale annuo.
Altri strumenti per le opzioni
Usa il calcolatore del pareggio delle opzioni per visualizzare gli esiti alla scadenza di posizioni combinate, Black Scholes per stimare un prezzo teorico e il calcolatore delle greche per esaminare sensibilità modellate.
Questi calcolatori usano dati e ipotesi diversi. Confronta i risultati solo se posizione, unità e periodo corrispondono alla domanda che stai analizzando.
FAQ
Quale posizione modella questo calcolatore?
Modella azioni detenute insieme a una call venduta che copre lo stesso numero di azioni. Il premio si inserisce per azione. Lo strumento non crea né valuta un ordine completo di opzioni.
Perché il rendimento annualizzato del premio si basa sul prezzo dell’azione?
Il calcolatore divide il premio per azione per il prezzo indicato per azione e scala il risultato usando 365 diviso per i giorni alla scadenza. Così ottiene un tasso annualizzato semplice sul valore dell’azione usato nel modello. Non è un rendimento percentuale annuo né una previsione di entrate ripetibili.
Cosa significa il rendimento se le azioni sono assegnate al prezzo di esercizio?
Presume l’acquisto dell’azione al prezzo indicato, l’incasso del premio e la vendita delle azioni al prezzo di esercizio. Esclude i guadagni oltre quel prezzo. L’assegnazione anticipata e il risultato effettivo alla scadenza possono differire dallo scenario.
Come si interpreta lo scenario con l’azione invariata?
Presume che l’azione termini allo stesso prezzo indicato e che la call scada senza assegnazione. Il rendimento è il premio diviso per il prezzo iniziale dell’azione. Lo scenario non è disponibile se il prezzo invariato supera il prezzo di esercizio, perché la call è in the money e normalmente verrebbe assegnata.
Il premio protegge l’azione dalle perdite?
Il premio compensa solo il proprio importo di un calo dell’azione. Se l’azione scende a zero, in questo modello semplificato la perdita equivale al prezzo di acquisto meno il premio, prima di commissioni e dividendi.
Contesto sulle opzioni
L’Options Industry Council descrive una covered call come il possesso di azioni insieme alla vendita di una call per una quantità equivalente. Il premio offre un cuscinetto limitato contro un calo, mentre i guadagni sono limitati se le azioni vengono assegnate. L’assegnazione può avvenire prima della scadenza, anche vicino a una data ex dividendo.