Calculateur de seuil de rentabilité des options
Calculez le seuil à l’échéance et les limites de résultat des calls et puts achetés, calls couverts et puts garantis par des liquidités. Chaque contrat représente 100 actions.
Fonctionnement
Choisissez un call acheté, un put acheté, un call couvert ou un put garanti par des liquidités. Saisissez le prix d’exercice et la prime de l’option par action. Pour un call couvert, saisissez aussi le prix d’achat des actions utilisé comme prix de revient. Indiquez un nombre entier positif de contrats. Le calculateur suppose 100 actions par contrat et affiche le seuil à l’échéance, le gain maximal et la perte maximale.
La prime est le montant payé à l’achat d’une option ou reçu lors de sa vente, exprimé par action. Les calls et puts achetés donnent lieu au paiement d’une prime. Les calls couverts et les puts garantis par des liquidités rapportent une prime. Si le meilleur résultat reste une perte, le calculateur l’affiche comme meilleur résultat et non comme un gain.
Un seuil atteignable est un prix de l’actif égal ou supérieur à zéro pour lequel le résultat modélisé à l’échéance est nul. Certaines combinaisons n’ont pas de tel prix. Par exemple, si la prime d’un put acheté dépasse son prix d’exercice, la position reste perdante même si le prix de l’actif tombe à zéro. Le résultat signale ce cas sans afficher de prix négatif de l’action.
Comparez un call ou un put acheté à la position vendue correspondante seulement après avoir vérifié le prix d’exercice, les unités de prime, le nombre de contrats et les hypothèses d’échéance. Cette page évalue une position à la fois et ne combine pas plusieurs jambes d’options.
Étape par étape
- Choisissez une position et saisissez les prix par action.
- Indiquez le nombre entier de contrats. Chacun représente 100 actions dans le modèle.
- Examinez le seuil à l’échéance et les résultats modélisés les plus favorables et défavorables.
Exemples calculés
Pour un call acheté, saisissez un prix d’exercice de 100, une prime de 3 par action et 2 contrats. Chaque contrat représente 100 actions. À l’échéance, le seuil de rentabilité est de 103, la perte maximale est de 600 et le gain n’a pas de limite fixe.
Pour un call couvert, saisissez un coût d’achat des actions de 95 par action, un prix d’exercice de 100, une prime de call de 2 par action et 1 contrat. Le seuil est de 93, le gain maximal est de 700 et la perte maximale est de 9 300 si les actions tombent à zéro. Les résultats sont avant frais et impôts.
Quand utiliser ce calculateur
Utilisez ce calculateur pour examiner le seuil à l’échéance et les limites de résultat d’un call acheté, d’un put acheté, d’un call couvert ou d’un put garanti par des liquidités.
Interprétez le résultat comme un scénario de prix. Vérifiez les conditions du contrat, les frais et les événements exclus avant de tirer des conclusions sur une position réelle.
Erreurs de saisie fréquentes
Saisissez la prime par action, et non le débit ou le crédit total du contrat. Le calculateur applique lui même le multiplicateur de 100 actions et le nombre de contrats. Pour un call couvert, indiquez le prix d’achat des actions comme prix de revient, et non le prix d’exercice du call.
Vérifiez si la position choisie implique une prime payée ou reçue. Ne comparez pas des résultats dont les multiplicateurs, les unités de prix ou les frais exclus diffèrent.
Formule et hypothèses
Multiplicateur standard d’une option sur action = 100 actions par contrat
Call acheté : seuil = exercice + prime payée
Put acheté : seuil = exercice − prime payée
Call couvert : seuil = prix de revient des actions − prime reçue du call
Put garanti par des liquidités : seuil = exercice − prime reçue du put
Résultat par action à l’échéance :
Call acheté = max(prix de l’actif − exercice, 0) − prime payée
Put acheté = max(exercice − prix de l’actif, 0) − prime payée
Call couvert = prix de l’actif − prix de revient + min(exercice − prix de l’actif, 0) + prime reçue du call
Put garanti par des liquidités = prime reçue − max(exercice − prix de l’actif, 0)
Le résultat total correspond au résultat par action multiplié par 100 actions et par le nombre de contrats. Le calculateur indique les gains et pertes maximaux pour des prix de l’actif non négatifs. En l’absence de seuil, la position reste gagnante ou perdante dans tout cet intervalle. Les montants excluent frais, impôts, dividendes et intérêts sur les liquidités.
Limites
Ce modèle calcule le résultat à l’échéance de quatre positions définies avec un multiplicateur standard de 100 actions. Pour le call couvert, il utilise le prix d’achat saisi comme prix de revient des actions. Il exclut frais, impôts, dividendes, intérêts sur les liquidités, exercice anticipé, assignation avant l’échéance et contrats ajustés. Il ne modélise ni spreads, ni changements de position, ni exigences de marge du courtier. Les données doivent produire des montants finis dans la précision au centime prise en charge par le calculateur. Un seuil mathématique n’est ni une prévision ni une recommandation.
Termes essentiels
- Seuil de rentabilité
- Prix de l’actif auquel le résultat modélisé à l’échéance est nul, si ce prix est égal ou supérieur à zéro.
- Prime de l’option
- Montant payé à l’achat d’une option ou reçu lors de sa vente, exprimé par action.
- Multiplicateur du contrat
- Nombre supposé d’actions concernées représentées par un contrat. Ce calculateur en utilise 100.
Comparer les outils associés
Le calculateur de seuil de rentabilité des options montre le résultat à l’échéance de quatre positions. Le calculateur des sensibilités mesure comment la sensibilité au prix varie selon les données saisies. Ces outils répondent à des questions différentes et aucun ne fournit de cours en temps réel.
Consultez les pages consacrées aux stratégies pour vérifier leur profil de résultat, puis comparez les hypothèses avec les caractéristiques du contrat de votre courtier.
FAQ
Comment calculer le seuil d’un call acheté ?
Pour un call acheté, ajoutez la prime payée par action au prix d’exercice. Avec un prix d’exercice de 100 et une prime de 3, le seuil à l’échéance est de 103. Sous le prix d’exercice, l’option expire sans valeur intrinsèque et toute la prime est perdue. Entre le prix d’exercice et le seuil, une partie de la prime est récupérée, mais la position reste perdante.
Quel est l’effet du nombre de contrats sur le résultat ?
Le calculateur suppose 100 actions par contrat. Il multiplie les gains et pertes par action par 100 puis par le nombre entier de contrats saisi. Il ne prend pas en charge les multiplicateurs des options sur indice, des mini contrats ou des contrats ajustés.
Un put acheté peut il ne pas avoir de seuil atteignable ?
Le meilleur résultat d’un put acheté survient si le prix de l’actif atteint zéro. Si la prime payée dépasse le prix d’exercice, même ce résultat reste une perte et aucun seuil non négatif n’existe. Le résultat signale ce cas au lieu d’afficher un prix négatif de l’actif.
Quelles hypothèses s’appliquent au put garanti par des liquidités ?
Le seuil d’un put garanti par des liquidités correspond au prix d’exercice moins la prime reçue. Le calcul suppose que la position est conservée jusqu’à l’échéance. Il exclut les intérêts sur les liquidités, les frais, les impôts et le moment de l’assignation. Une assignation avant l’échéance peut produire un autre flux de trésorerie.
Que mesure le seuil d’un call couvert ?
Un call couvert associe des actions à un call vendu. Le calculateur utilise le prix d’achat des actions saisi comme prix de revient et déduit la prime du call de ce coût. Il suppose que le call est conservé jusqu’à l’échéance et exclut les dividendes, les autres achats d’actions, les frais et les impôts.
Outils associés
Le calculateur des sensibilités présente la sensibilité modélisée au prix et l’effet du temps. Le modèle Black Scholes estime une valeur théorique de l’option selon ses hypothèses. Aucun des deux ne modifie le résultat à l’échéance calculé ici.