Calculadora del coste medio ponderado del capital

El coste medio ponderado del capital combina el coste del capital propio y de la deuda. Introduce los valores de mercado de ambas fuentes, sus costes anuales y un tipo impositivo que supones aplicable a los intereses. La calculadora pondera cada coste según su proporción del capital total y aplica a la deuda el ajuste fiscal supuesto.

Con un valor de capital propio de 800 y una deuda de 200, el capital total es 1.000 y las ponderaciones son 80% y 20%. Con un coste de capital propio del 12%, coste de deuda antes de impuestos del 6% y tipo impositivo supuesto del 25%, el coste de deuda después de impuestos es 4,5%. Las contribuciones son 9,6 y 0,9 puntos porcentuales, por lo que el WACC es 10,5%.

Usa el WACC para flujos de caja disponibles para acreedores y accionistas, como el flujo de caja libre sin deuda en una valoración de empresa. Los flujos destinados al capital propio suelen utilizar un supuesto de coste de capital propio. Mantén coherentes los valores de mercado, los costes financieros, la moneda y la fecha de valoración.

Recalcula cuando cambien los valores de capital, los costes financieros o el supuesto fiscal utilizable. Compara varios datos: el WACC es una estimación para la estructura de capital y la fecha indicadas, no un tipo permanente de la empresa.

Introduce un valor de mercado de USD 800 para el capital propio, USD 200 para la deuda, coste del capital propio del 12%, coste de deuda antes de impuestos del 6% y tipo fiscal supuesto del 25%. El capital total es USD 1.000, con ponderaciones del 80% para capital propio y 20% para deuda.

El coste de deuda después de impuestos es 6% × (1 − 25%) = 4,5%. El capital propio aporta 80% × 12% = 9,6 puntos porcentuales y la deuda aporta 20% × 4,5% = 0,9 puntos. El WACC es 9,6 + 0,9 = 10,5%. El ajuste fiscal es un supuesto, no una confirmación de que se aproveche todo el ahorro.

Usa WACC como coste financiero combinado y transparente para analizar flujos de caja de empresa o comparar supuestos de financiación. El resultado depende de las ponderaciones de valor de mercado, los costes anuales y el supuesto fiscal introducidos.

Estima por separado el coste del capital propio y el coste de deuda antes de impuestos. Confirma que los valores compartan moneda y fecha, y considera si la empresa puede aprovechar el ahorro fiscal supuesto. Prueba distintos datos en lugar de tratar un resultado como fijo.

Usa valores de mercado del capital propio y la deuda correspondientes a una fecha y moneda coherentes. No combines la capitalización bursátil con una deuda expresada en otra moneda o medida en una fecha muy distinta.

Introduce el coste de deuda antes de impuestos porque la calculadora aplica el ajuste fiscal supuesto. Relaciona el tipo de descuento con el flujo: WACC para flujos disponibles para todos los proveedores de capital y coste del capital propio para flujos de los accionistas.

Este modelo solo incluye capital propio ordinario y deuda, y supone que el tipo impositivo introducido puede aplicarse a los intereses. No determina la deducibilidad legal ni la capacidad fiscal real. No modela por separado acciones preferentes, arrendamientos u otros derechos; la deuda introducida puede incluirlos. El efectivo, las comisiones, los cambios en la estructura de capital y el riesgo específico del proyecto también quedan fuera. Usa valores de mercado, moneda, fecha de valoración y costes anuales coherentes. WACC suele corresponder a flujos disponibles para todos los proveedores de capital, no a flujos de capital propio. El resultado no es un tipo recomendado ni asesoramiento financiero personalizado.

Usa Rentabilidad esperada CAPM para estimar el coste del capital propio. La herramienta de valoración DCF modela el FCFE con un supuesto de coste del capital propio. Una valoración independiente de la empresa suele combinar el WACC con el FCFF. DuPont ROE desglosa la rentabilidad contable.

Compara el WACC con una medida de rentabilidad solo si ambas usan definiciones operativas y financieras compatibles. Una tabla de sensibilidad muestra cómo distintos supuestos de descuento afectan a la valoración.